本文關(guān)鍵詞：油價與我國石油公司股價間的動態(tài)關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 國際油價 石油企業(yè)股價 VAR模型 脈沖響應(yīng) 方差分解

【摘要】：基于2011—2015年的周時間序列數(shù)據(jù)構(gòu)建VAR模型,運用協(xié)整檢驗、Granger因果檢驗、脈沖響應(yīng)與方差分解方法對國際油價與我國上市石油企業(yè)股價間的長期動態(tài)關(guān)系進行了研究。研究結(jié)果是:(1)國際油價僅與22家上市石油企業(yè)中的2家企業(yè)存在長期均衡關(guān)系,且這2家企業(yè)均屬中國石油系統(tǒng),與其余石油企業(yè)則不存在長期均衡關(guān)系;(2)國際油價與中國石油股價呈現(xiàn)雙向引導(dǎo)關(guān)系;(3)國際油價與中國石油股價呈現(xiàn)負向效應(yīng)特征,國際油價變動對中國石油股價變動具有一定的影響力;(4)國際油價與大慶華科股價呈現(xiàn)正向效應(yīng)特征,國際油價對大慶華科股價影響較小。總體而言,國際油價與我國石油公司間的價格傳導(dǎo)關(guān)系并不通暢。究其原因,主要在于我國石油市場發(fā)展緩慢,市場化程度低,行業(yè)體制陳舊,企業(yè)技術(shù)落后、效率低下,使得石油產(chǎn)業(yè)本應(yīng)具備的價格傳導(dǎo)機制不能有效運行。我國石油行業(yè)與企業(yè)必須進行深刻的反思、不斷的總結(jié)和改進,全方位提升自身實力,使油價與股價間的關(guān)系能夠得到真實的反映。
【作者單位】： 中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國際油價 石油企業(yè)股價 VAR模型 脈沖響應(yīng) 方差分解
【分類號】：F764.1;F426.22
【正文快照】： 一、引言新世紀(jì)以來,國際石油市場體系日趨完善,規(guī)模逐步擴大,原油在世界能源經(jīng)濟舞臺上占據(jù)了更加重要的地位。在這樣的背景下,石油價格的變動越來越受到業(yè)界和學(xué)界的關(guān)注。近年來,油價逐漸成為一種與利率、匯率同等重要的經(jīng)濟風(fēng)險指標(biāo),其影響范圍從最初的僅限于石油行業(yè)內(nèi)部

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本文編號：678263