本文關(guān)鍵詞：中國石油期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究

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【摘要】：價(jià)格發(fā)現(xiàn)作為期貨市場的基本功能,是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的前提,更是衡量期貨市場效率的重要指標(biāo)。中國石油期貨品種目前只有燃料油和石油瀝青,而原油期貨的上市一推再推,天然氣期貨尚處于概念討論階段。本文從價(jià)格發(fā)現(xiàn)的視角,基于Garbade-Silber模型研究認(rèn)為現(xiàn)貨價(jià)格主導(dǎo)著中國燃料油和石油瀝青市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn);并以流動(dòng)性區(qū)間判定燃料油期貨市場的活躍程度,顯示自2011年后處于極度缺乏流動(dòng)性的狀態(tài)。在評價(jià)市場運(yùn)行效率的基礎(chǔ)上,為中國原油期貨市場的建設(shè)發(fā)展提出措施建議。
【作者單位】： 北京理工大學(xué)能源與環(huán)境政策研究中心;北京理工大學(xué)管理與經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京電動(dòng)車輛協(xié)同創(chuàng)新中心;
【關(guān)鍵詞】： 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 期貨市場 燃料油 石油瀝青 Garbade-Silber模型
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助創(chuàng)新研究群體科學(xué)基金(編號:71521002);國家自然科學(xué)基金資助面上項(xiàng)目(編號:71573013) 北京市自然科學(xué)基金資助面上項(xiàng)目(編號:9152014)
【分類號】：F724.5;F764.1
【正文快照】： 貨發(fā)育不良,很快被國家取消。2004年上市的燃料油期貨填補(bǔ)了中國能源衍生品市場的空白,2009年達(dá)到交易量峰值9150.79萬手,見圖1;此后受經(jīng)濟(jì)形勢和交易單位變化的影響,交易量震蕩下跌,2015年僅交易7750手。2013年上市的石油瀝青合約在60個(gè)交易日內(nèi)交易量626.86萬手,遠(yuǎn)低于燃料

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：657987