本文關鍵詞：中國石油期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能研究

  更多相關文章： 價格發(fā)現(xiàn) 期貨市場 燃料油 石油瀝青 Garbade-Silber模型

【摘要】：價格發(fā)現(xiàn)作為期貨市場的基本功能,是實現(xiàn)風險轉移的前提,更是衡量期貨市場效率的重要指標。中國石油期貨品種目前只有燃料油和石油瀝青,而原油期貨的上市一推再推,天然氣期貨尚處于概念討論階段。本文從價格發(fā)現(xiàn)的視角,基于Garbade-Silber模型研究認為現(xiàn)貨價格主導著中國燃料油和石油瀝青市場的價格發(fā)現(xiàn);并以流動性區(qū)間判定燃料油期貨市場的活躍程度,顯示自2011年后處于極度缺乏流動性的狀態(tài)。在評價市場運行效率的基礎上,為中國原油期貨市場的建設發(fā)展提出措施建議。
【作者單位】： 北京理工大學能源與環(huán)境政策研究中心;北京理工大學管理與經濟學院;北京電動車輛協(xié)同創(chuàng)新中心;
【關鍵詞】： 價格發(fā)現(xiàn) 期貨市場 燃料油 石油瀝青 Garbade-Silber模型
【基金】：國家自然科學基金資助創(chuàng)新研究群體科學基金(編號:71521002);國家自然科學基金資助面上項目(編號:71573013) 北京市自然科學基金資助面上項目(編號:9152014)
【分類號】：F724.5;F764.1
【正文快照】： 貨發(fā)育不良,很快被國家取消。2004年上市的燃料油期貨填補了中國能源衍生品市場的空白,2009年達到交易量峰值9150.79萬手,見圖1;此后受經濟形勢和交易單位變化的影響,交易量震蕩下跌,2015年僅交易7750手。2013年上市的石油瀝青合約在60個交易日內交易量626.86萬手,遠低于燃料

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本文編號：657987