本文關(guān)鍵詞：基于DEA的石油價(jià)格波動性GARCH族預(yù)測模型評價(jià)研究

  更多相關(guān)文章： 原油價(jià)格波動 長期記憶性GARCH模型 Super-DEA 效率評價(jià)

【摘要】：原油作為主要化工原料與國家戰(zhàn)略資源,為國民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展做出了重大保障,而原油作為大宗商品在全球范圍內(nèi)進(jìn)行交易,具有一定的金融風(fēng)險(xiǎn)性。此外,受經(jīng)濟(jì)及其他因素影響,原油價(jià)格在全球市場內(nèi)大幅波動。因此,探索國際原油價(jià)格波動,對國家制定正確宏觀政策、企業(yè)正常運(yùn)營與人們生活而言尤為重要�；谝陨媳尘�,本文以WTI市場遠(yuǎn)期原油價(jià)格為研究對象,并對其收益進(jìn)行預(yù)測,由于原油價(jià)格的波動會對宏觀經(jīng)濟(jì)造成一定的沖擊,而投資者心理因素與金融市場體系的不完善使得油價(jià)波動的不確定性加劇,石油波動預(yù)測誤差也隨著重大事件的接連發(fā)生不斷加大,因此,社會各界對建立科學(xué)的數(shù)理模型與有效的評價(jià)系統(tǒng)準(zhǔn)確預(yù)測其波動性給予了高度重視。而迄今對石油價(jià)格波動性的預(yù)測模型層出不窮,在多個評價(jià)指標(biāo)下,決策者難以從眾多預(yù)測模型中得到一致的模型排序。本文提出將預(yù)測模型的評價(jià)指標(biāo)結(jié)果作為DEA模型的輸入輸出,通過DEA模型得到較為一致的預(yù)測模型排序。具體如下,首先,本文通過建立GARCH模型與長期記憶下的GARCH族模型對原油收益進(jìn)行預(yù)測,研究發(fā)現(xiàn)WTI遠(yuǎn)期原油市場收益波動具有長期記憶性、非漸進(jìn)性與尖峰厚尾性,即原油價(jià)格易受外界因素影響,風(fēng)險(xiǎn)性較大。其次,為獲取所有預(yù)測模型的排序,本文構(gòu)建了DEA模型,并且根據(jù)不同的決策需求以及評價(jià)指標(biāo)的特征對輸入輸出進(jìn)行了期望與非期望的區(qū)分,此外,本文進(jìn)一步構(gòu)建了超效率DEA模型,并對超效率模型下的不可行單元做相應(yīng)處理,從而得到完整的預(yù)測模型效率排名。本文最終得出以下結(jié)論:在GARCH族模型中,GJR模型與EGARCH模型相對顯著,在預(yù)測誤差、模型精準(zhǔn)度與對石油價(jià)格收益波動方向方面,GJR模型較為精準(zhǔn);EGARCH模型在預(yù)測方面遜于其他模型,而在考慮油價(jià)收益整體波動性方面優(yōu)于其它模型。在具有長期記憶性下的GARCH族模型中,FIAPARCH模型始終是最優(yōu)的石油價(jià)格波動預(yù)測模型,即模型能夠在預(yù)測油價(jià)波動方向更為精準(zhǔn),當(dāng)考慮預(yù)測精準(zhǔn)度與收益波動大體方向時(shí),FIEGARCH模型始終是最優(yōu)的石油價(jià)格收益波動預(yù)測模型;最后,研究發(fā)現(xiàn),本文提出的超效率DEA改進(jìn)模型能夠很好地評價(jià)不同的原油價(jià)格波動預(yù)測模型,在不同的評價(jià)指標(biāo)下能得到較為一致的排序結(jié)果。
【關(guān)鍵詞】：原油價(jià)格波動 長期記憶性GARCH模型 Super-DEA 效率評價(jià)
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F224;F764.1
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 第1章 緒論12-24
• 1.1 研究背景及研究意義12-14
• 1.1.1 研究背景12-13
• 1.1.2 研究意義13-14
• 1.2 研究現(xiàn)狀14-21
• 1.2.1 原油價(jià)格波動性預(yù)測模型研究14-16
• 1.2.2 GARCH族模型在石油價(jià)格波動性分析中的研究現(xiàn)狀16-20
• 1.2.3 DEA模型在石油價(jià)格波動性預(yù)測模型中的評價(jià)研究20-21
• 1.3 研究內(nèi)容與研究思路21-24
• 1.3.1 研究內(nèi)容21-22
• 1.3.2 研究思路22-24
• 第2章 理論基礎(chǔ)24-34
• 2.1 石油價(jià)格波動預(yù)測模型24-28
• 2.1.1 APARCH模型24
• 2.1.2 無長期記憶性的GARCH族模型24-27
• 2.1.3 具有長期記憶性的GARCH族模型27-28
• 2.2 DEA基本理論28-34
• 2.2.1 DEA基本思路28-29
• 2.2.2 DEA基本模型29-34
• 第3章 模型構(gòu)建34-45
• 3.1 模型輸入輸出指標(biāo)34-35
• 3.1.1 模型輸入輸出指標(biāo)選取34
• 3.1.2 輸出類型的判定34-35
• 3.1.3 輸入類型的判定35
• 3.2 DEA評價(jià)模型35-38
• 3.2.1 存在非期望輸入的DEA評價(jià)模型35-37
• 3.2.2 存在非期望輸出的Index-DEA評價(jià)模型37-38
• 3.3 超效率DEA評價(jià)模型38-45
• 3.3.1 存在非期望輸入的超效率DEA評價(jià)模型39-40
• 3.3.2 存在非期望輸出的超效率Index-DEA評價(jià)模型40-41
• 3.3.3 存在不可行決策單元的超效率DEA改進(jìn)模型41-45
• 第4章 實(shí)證分析45-60
• 4.1 數(shù)據(jù)選取及統(tǒng)計(jì)特征分析45-49
• 4.2 預(yù)測模型結(jié)果分析49-52
• 4.3 效率評價(jià)結(jié)果分析52-60
• 4.3.1 預(yù)測模型評價(jià)指標(biāo)52-53
• 4.3.2 GARCH族預(yù)測模型的評價(jià)結(jié)果分析53-56
• 4.3.3 具有長期記憶的GARCH族預(yù)測模型的評價(jià)結(jié)果分析56-60
• 結(jié)論60-62
• 參考文獻(xiàn)62-67
• 致謝67-68
• 附錄A 攻讀學(xué)位期間公開發(fā)表的學(xué)術(shù)論文68

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：516214