本文關(guān)鍵詞：基于行為金融的國際原油價(jià)格波動機(jī)理分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：國際原油價(jià)格高低對我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長意義重大。本文從行為金融視角,在引入理性套利者和假設(shè)正反饋交易者與理性交易者數(shù)量之比是變化基礎(chǔ)上,構(gòu)建了包含四類交易者的國際原油期貨市場正反饋交易模型,揭示了理性投機(jī)者操縱市場并與其他類市場參與者的交易行為導(dǎo)致油價(jià)波動的機(jī)理,最后用數(shù)值模擬驗(yàn)證了結(jié)論。結(jié)果表明:國際原油市場供求變化提供了理性投機(jī)者操縱油價(jià)的基礎(chǔ),但理性套利者會反方向?qū)_油價(jià)波動,于是,消極投資者數(shù)量成為決定油價(jià)上漲或下跌的砝碼。此外,若理性投機(jī)者主導(dǎo)市場,其會利用正反饋交易者關(guān)于油價(jià)波動形成的正反饋效應(yīng)加大對油價(jià)操縱力度,最終擴(kuò)大油價(jià)波動幅度。因此,從國際原油期貨市場交易者行為角度可以預(yù)測油價(jià)波動。
【作者單位】： 西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;西安石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 行為金融 國際原油價(jià)格波動 正反饋模型 投機(jī)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71373204) 陜西省社會科學(xué)基金項(xiàng)目(13D134)
【分類號】：F416.22;F764.1
【正文快照】： 0引言原油是現(xiàn)代工業(yè)的“血液”和重要的基礎(chǔ)能源。2013年我國原油對外貿(mào)易依存度高達(dá)57.39%,并且我國國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制也與國際原油市場接軌多年。所以國際原油價(jià)格持續(xù)上漲會增加我國的成本推動型通脹風(fēng)險(xiǎn),油價(jià)下跌則會減輕我國的通脹壓力并節(jié)約我國的原油進(jìn)口外匯支出,于

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本文編號：421733