股票市場的波動率問題一直是現(xiàn)代投資學(xué)領(lǐng)域一個非常重要的問題,影響股票市場波動率變化的可能因素很多,股指期貨的推出、融資融券的開展、機(jī)構(gòu)投資者的迅速發(fā)展、金融危機(jī)的沖擊都可能會對股市波動率造成或多或少的影響。近年來,我國資本市場結(jié)構(gòu)不斷完善,監(jiān)管機(jī)構(gòu)也屢屢進(jìn)行創(chuàng)新之舉,2010年4月16日,首批四個滬深300股票指數(shù)期貨合約在中國金融期貨交易所正式掛牌交易。滬深300股指期貨合約的正式推出是我國資本市場上的一個具有里程碑意義的事件,股指期貨推出后,引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)者和金融實業(yè)界人士的廣泛關(guān)注和激勵爭論,他們也從不同角度探討我國股指期貨,有的研究股指期貨的運(yùn)行機(jī)制,有的研究股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能,還有的研究股指期貨帶來的不同市場之間的波動溢出效應(yīng)。截至本文開題時,滬深300股指期貨的推出已有一年多時間。本文就股指期貨推出對股票波動率的影響這一問題進(jìn)行了實證研究。對于這個問題,主要有兩方所對立的觀點：一種觀點認(rèn)為,因為股指期貨具有避險作用,可以實行反向操作得以進(jìn)行套期保值,所以眾多機(jī)構(gòu)投資者和散戶能夠更加大膽地建立股票頭寸,避免因為大盤大幅漲落而導(dǎo)致的大量無序出貨行為,也就是說交易者可以通過股...

【文章頁數(shù)】：72 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
0 緒論
    0.1 研究背景
    0.2 研究意義
    0.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        0.3.1 國外文獻(xiàn)綜述
        0.3.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    0.4 研究思路和結(jié)構(gòu)安排
1 股指期貨概述
    1.1 股指期貨定義及功能
    1.2 我國股指期貨發(fā)展歷程概述
2 股票波動性和ARCH族模型簡介
    2.1 股票波動性介紹
    2.2 股票波動性評價指標(biāo)
    2.3 衡量股票波動性的模型介紹
        2.3.1 ARCH模型
        2.3.2 GARCH模型
        2.3.3 其他ARCH族模型介紹
3 我國股指期貨推出對股票市場波動率影響的實證研究
    3.1 相關(guān)知識準(zhǔn)備
        3.1.1 波動的聚集性
        3.1.2 AIC準(zhǔn)則
    3.2 實證研究
        3.2.1 樣本的選取
        3.2.2 樣本預(yù)處理
        3.2.3 描述性統(tǒng)計
        3.2.4 平穩(wěn)性檢驗
        3.2.5 收益率模型識別和滯后階數(shù)的選擇
        3.2.6 ARCH效應(yīng)檢驗
        3.2.7 Garch(p,q)的選擇
        3.2.8 回歸分析
    3.3 進(jìn)一步研究
        3.3.1 隨機(jī)個股研究
        3.3.2 淺析股指期貨推出對股市下跌的影響
4 結(jié)論和建議
    4.1 實證分析結(jié)論
    4.2 本文的創(chuàng)新與不足
        4.2.1 本文的創(chuàng)新點
        4.2.2 本文的不足
    4.3 建議
參考文獻(xiàn)
附錄
后記
致謝
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