1982年2月24日是一個(gè)重要的日子，在這一天的堪薩斯市農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，世界首個(gè)股指期貨合約—價(jià)值線指數(shù)期貨合約(Value Line Index)上市交易。誰(shuí)也沒(méi)想到在經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，它作為應(yīng)用最廣泛的金融工具存在于世界各國(guó)金融市場(chǎng)。轉(zhuǎn)眼到了2010年4月16日，我國(guó)股指期貨市場(chǎng)翻開(kāi)了嶄新的一頁(yè)，滬深300股指期貨正式掛牌上市交易，它的出現(xiàn)將給我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)深遠(yuǎn)的影響。 本文從滬深300股指期貨的真實(shí)交易數(shù)據(jù)及相應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)數(shù)據(jù)入手，以股指期貨的功能為基礎(chǔ)，利用定性與定量相結(jié)合的辦法來(lái)分析滬深300股指期貨正式推出是如何影響我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的。本文實(shí)證部分綜合運(yùn)用VAR模型、協(xié)整分析、Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法、VEC誤差修正模型、GARCH模型及GARCH-M模型分別對(duì)滬深300股指期貨的進(jìn)行了實(shí)證分析，運(yùn)用傳統(tǒng)的二元GARCH模型以及基于t分布的二元GARCH模型計(jì)算出了我國(guó)滬深300股指期貨的動(dòng)態(tài)套期比率，得出結(jié)論：第一，滬深300股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能已經(jīng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上得到了良好的體現(xiàn)，二者之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，并且前者對(duì)后者存在因果關(guān)系，而后者對(duì)前者具有反作用。...

【文章頁(yè)數(shù)】：59 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 選題的背景及意義
    1.2 本文的研究思路和方法
    1.3 本文的創(chuàng)新之處
    1.4 本文的結(jié)構(gòu)和主要工作
第2章 股票指數(shù)與股指期貨的理論基礎(chǔ)
    2.1 股票指數(shù)與股指期貨
        2.1.1 股票指數(shù)及股指期貨的概念
        2.1.2 股指期貨市場(chǎng)的形成與發(fā)展
        2.1.3 股指期貨的特點(diǎn)
        2.1.4 股指期貨對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響
    2.2 股指期貨的主要功能
        2.2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
        2.2.2 套利功能
        2.2.3 套期保值功能
        2.2.4 投機(jī)功能
第3章 文獻(xiàn)回顧
    3.1 有關(guān)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的文獻(xiàn)
    3.2 有關(guān)套利的文獻(xiàn)
    3.3 有關(guān)套期保值的文獻(xiàn)
    3.4 有關(guān)投機(jī)的文獻(xiàn)
第4章 滬深 300 股指期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
    4.1 數(shù)據(jù)選取與數(shù)據(jù)處理
        4.1.1 數(shù)據(jù)的選取
        4.1.2 數(shù)據(jù)的處理
    4.2 實(shí)證分析
        4.2.1 單位根過(guò)程
        4.2.2 單位根（ADF）檢驗(yàn)
        4.2.3 granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)
        4.2.4 協(xié)整檢驗(yàn)
        4.2.5 誤差修正模型 ECM
    4.3 實(shí)證結(jié)果
第5章 滬深 300 股指期貨的套期保值功能
    5.1 50 支股票投資組合與滬深 300 股指二者相關(guān)性分析
        5.1.1 樣本的選取與處理
        5.1.2 50 支股票投資組合與滬深 300 股指風(fēng)險(xiǎn)收益比分析
    5.2 滬深 300 股指期貨套期保值的實(shí)證分析
        5.2.1 對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行的基本處理
        5.2.2 模型介紹
        5.2.3 建模分析
        5.2.4 實(shí)證結(jié)果
第6章 結(jié)論與政策建議
    6.1 本文結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 進(jìn)一步研究重點(diǎn)
    6.4 本章小結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄
個(gè)人簡(jiǎn)歷、在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果



本文編號(hào)：3801150