發(fā)布時間：2023-02-18 15:37

　　理論與實踐均表明,貨幣政策和股票市場之間存在著密切的互動。本文試圖在前人研究成果和經(jīng)驗的基礎(chǔ)之上,從貨幣政策的利率傳導(dǎo)機制和信貸傳導(dǎo)機制兩個角度出發(fā),探討貨幣政策與股票價格之間的相互影響關(guān)系�；谥袊�1996年至2011年3月的樣本數(shù)據(jù),運用事件研究法得出上證指數(shù)價格對利率的變動具有一定的敏感性的結(jié)論；運用單位根檢驗、格蘭杰因果性檢驗和VAR模型的預(yù)測方差分解法,發(fā)現(xiàn)貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機制對股票價格的影響并不顯著,而是股票價格的波動領(lǐng)先于貨幣供應(yīng)量和貨幣信貸的變化,并對貨幣供應(yīng)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)上的沖擊,進(jìn)而影響貨幣政策的有效性。最后,在實證研究結(jié)果的基礎(chǔ)上,提出央行在制定、調(diào)整貨幣政策時應(yīng)關(guān)注股票價格波動這一先行指標(biāo)變量,把股票等資本市場的貨幣需求納入到監(jiān)測體系中；推動利率市場化改革進(jìn)程,增強利率傳導(dǎo)機制的效果；同時也要規(guī)范和完善股票等資本市場體系的建設(shè)和發(fā)展。

【文章頁數(shù)】：38 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
目錄
一 引言
二 理論闡述及文獻(xiàn)綜述
    (一) 利率傳導(dǎo)機制
        1 關(guān)于利率傳導(dǎo)機制的理論闡述
        2 關(guān)于利率傳導(dǎo)機制的文獻(xiàn)回顧
    (二) 信貸傳導(dǎo)機制
        1 關(guān)于信貸傳導(dǎo)機制的理論闡述
        2 關(guān)于信貸傳導(dǎo)機制的文獻(xiàn)回顧
三 利率傳導(dǎo)機制對股票市場影響的實證研究
    (一) 我國利率的歷年變動及貨幣政策走向
    (二) 利率的變動對股票市場影響的實證分析
        1 樣本說明和變量的選取
        2 分析方法和過程
        3 主要結(jié)論
四 信貸傳導(dǎo)機制和股票市場關(guān)系的實證研究
    (一) 我國的貨幣供應(yīng)量及其特征分析
    (二) 貨幣供應(yīng)量變動和股票市場關(guān)系的實證分析
        1 樣本說明和變量的選取
        2 單位根檢驗
        3 格蘭杰因果性檢驗
        4 方差分解分析
        5 實證分析的主要結(jié)論
五 研究結(jié)論及對策建議
    (一) 研究結(jié)論
    (二) 對策建議
        1 對我國中央銀行及其貨幣政策的建議
        2 對完善和健全我國資本市場的建議
參考文獻(xiàn)
致謝
個人簡歷



本文編號：3745241