隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和變化,投資的不確定性不斷提高,傳統(tǒng)的投資決策方法與企業(yè)的實(shí)際決策存在一定的差距,傳統(tǒng)的決策在一定程度上不能適應(yīng)市場(chǎng)變化,忽略了投資機(jī)會(huì)的價(jià)值,如項(xiàng)目的不可逆性、不確定性、可延遲性等,實(shí)物期權(quán)方法彌補(bǔ)了傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法的不足之處,為企業(yè)的投資決策提供了一個(gè)新的思維. 在實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用中,本文創(chuàng)新性的將分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)的概念引入到實(shí)物期權(quán)定價(jià)方法之中,首先介紹了金融期權(quán)的理論知識(shí),實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用領(lǐng)域,再通過案例分析來體現(xiàn)分?jǐn)?shù)金融市場(chǎng)下的實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用價(jià)值.在企業(yè)并購(gòu)估值中,標(biāo)的資產(chǎn)服從分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)的實(shí)物期權(quán)估值比標(biāo)的資產(chǎn)服從標(biāo)準(zhǔn)布朗運(yùn)動(dòng)更貼近現(xiàn)實(shí),為企業(yè)的并購(gòu)估值提供了一個(gè)新的視角.在資本預(yù)算中,實(shí)物期權(quán)估值方法考慮了項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)柔性,提高了項(xiàng)目的預(yù)算價(jià)值.分?jǐn)?shù)布朗環(huán)境下實(shí)物期權(quán)估值方法在標(biāo)準(zhǔn)布朗環(huán)境下實(shí)物期權(quán)的基礎(chǔ)上考慮了標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)的分形特征.實(shí)證分析表明,在存在管理柔性的前提下,估值結(jié)果更客觀,符合市場(chǎng)特征,從而為項(xiàng)目的估值和經(jīng)營(yíng)決策提供一個(gè)新視角.在動(dòng)態(tài)聯(lián)盟中的相關(guān)條款設(shè)計(jì)時(shí),將實(shí)物期權(quán)的思想應(yīng)用于動(dòng)態(tài)聯(lián)盟的違約條款的設(shè)計(jì)中,進(jìn)而分析帶有約定固定價(jià)格的合同違約條... 

【文章頁數(shù)】：51 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 論文的結(jié)構(gòu)
第2章 期權(quán)理論知識(shí)簡(jiǎn)介
    2.1 金融期權(quán)理論知識(shí)
        2.1.1 分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動(dòng)
        2.1.2 Hurst指數(shù)
        2.1.3 歐式期權(quán)定價(jià)公式
        2.1.4 分?jǐn)?shù)布朗環(huán)境下的歐式期權(quán)
    2.2 實(shí)物期權(quán)知識(shí)介紹
        2.2.1 實(shí)物期權(quán)的發(fā)展
        2.2.2 實(shí)物期權(quán)的特點(diǎn)
第3章 企業(yè)并購(gòu)估值中的實(shí)物期權(quán)分析
    3.1 企業(yè)并購(gòu)估值知識(shí)
    3.2 企業(yè)并購(gòu)的實(shí)物期權(quán)分類
    3.3 案例分析
        3.3.1 企業(yè)價(jià)值的評(píng)估模型
        3.3.2 實(shí)物期權(quán)模型參數(shù)的量化
        3.3.3 實(shí)證結(jié)果
    3.4 結(jié)論
第4章 項(xiàng)目資本預(yù)算中的實(shí)物期權(quán)分析
    4.1 項(xiàng)目預(yù)算相關(guān)知識(shí)介紹
    4.2 預(yù)備知識(shí)
    4.3 案例分析
        4.3.1 傳統(tǒng)DCF估值
        4.3.2 實(shí)物期權(quán)估值
        4.3.3 實(shí)證結(jié)果
    4.4 結(jié)論
第5章 動(dòng)態(tài)聯(lián)盟中的期權(quán)價(jià)值分析
    5.1 期權(quán)聯(lián)盟理論綜述
    5.2 違約模型的建立
    5.3 違約行為的期權(quán)價(jià)值
    5.4 數(shù)值模擬
        5.4.1 模型參數(shù)量化
        5.4.2 供需雙方違約金比率之間的關(guān)系
        5.4.3 不同H值和T對(duì)違約金比率的影響
    5.5 結(jié)論
第6章 結(jié)論與展望
    6.1 文章總結(jié)
    6.2 研究?jī)?nèi)容展望
參考文獻(xiàn)
附錄1 商譽(yù)法求估值相關(guān)數(shù)據(jù)
附錄2 資本預(yù)算原始數(shù)據(jù)
碩士期間發(fā)表的論文
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]基于分形市場(chǎng)理論的金屬期貨期權(quán)定價(jià)模型及其實(shí)證研究[D]. 劉超.湖南大學(xué) 2007



本文編號(hào)：3698427