作為債券市場的重要組成部分，企業(yè)類債券市場是企業(yè)直接融資的一個(gè)重要渠道，但受制于市場體制弊端，其發(fā)展速度遠(yuǎn)滯后于股票市場。在現(xiàn)階段大力推動債券市場發(fā)展的政策背景下，破除企業(yè)類債券市場分割，多頭監(jiān)管等制約因素，推進(jìn)市場一體化進(jìn)程建設(shè)，成為了當(dāng)前債券市場改革的一個(gè)主要內(nèi)容。本文以銀行間中期票據(jù)、企業(yè)債，上證交易所企業(yè)債、公司債這四個(gè)債券指數(shù)序列作為研究的基礎(chǔ)標(biāo)的，基于VAR（2）-BEKK（1,1）模型，從市場溢出效應(yīng)的角度，剖析企業(yè)類債券之間的交互關(guān)系以及銀行間債券市場和交易所債券市場這兩個(gè)交易市場之間的內(nèi)在聯(lián)系，以此研究我國企業(yè)類債券市場一體化建設(shè)面臨的問題以及可能性。 首先，在定性層面，本文認(rèn)為我國企業(yè)類債券市場在市場發(fā)行、交易、托管結(jié)算這三個(gè)層面存在著諸多問題，特別是市場投資者行為同質(zhì)化，多頭監(jiān)管、高度分散的市場格局嚴(yán)重制約了我國企業(yè)類債券市場一體化的發(fā)展。其次，通過定量層面的分析，企業(yè)類債券市場是一個(gè)高度分割的格局，銀行間債券市場跟交易所債券市場之間的交互聯(lián)系程度很低。在單個(gè)市場內(nèi)部，銀行間債券市場雖然規(guī)模大，市場影響力度大，但是市場內(nèi)部的一體化程度較低；相反，交易所市場的... 

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景及意義
    1.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究方法與寫作思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 寫作思路
    1.4 分析框架與技術(shù)路線
        1.4.1 分析框架
        1.4.2 技術(shù)路線
第2章 企業(yè)類債券市場一體化的相關(guān)理論
    2.1 企業(yè)類債券的內(nèi)涵界定
    2.2 市場一體化的理論基礎(chǔ)
        2.2.1 大市場理論
        2.2.2 交易成本理論
        2.2.3 市場一體化效應(yīng)理論
    2.3 市場溢出效應(yīng)的理論基礎(chǔ)
        2.3.1 溢出效應(yīng)的概念
        2.3.2 溢出效應(yīng)的表現(xiàn)形式
        2.3.3 溢出效應(yīng)對市場一體化的影響
第3章 企業(yè)類債券市場一體化狀況的定性分析
    3.1 企業(yè)類債券市場發(fā)展的歷史演變
        3.1.1 企業(yè)類債券市場發(fā)展的歷程
        3.1.2 企業(yè)類債券市場發(fā)展的特征變化
    3.2 企業(yè)類債券市場一體化的市場環(huán)境
        3.2.1 企業(yè)類債券市場的發(fā)行狀況
        3.2.2 企業(yè)類債券市場的交易場所
        3.2.3 企業(yè)類債券市場的托管結(jié)算
    3.3 企業(yè)類債券市場一體化的監(jiān)管基礎(chǔ)
        3.3.1 企業(yè)類債券市場的監(jiān)管體系特征
        3.3.2 企業(yè)類債券市場的監(jiān)管法規(guī)層次
        3.3.3 企業(yè)類債券市場的監(jiān)管主體構(gòu)成
    3.4 企業(yè)類債券市場一體化的主要障礙
        3.4.1 企業(yè)類債券市場體系的行政化分割
        3.4.2 企業(yè)類債券市場投資者的行為同質(zhì)性
        3.4.3 企業(yè)類債券市場多頭監(jiān)管格局弊端
第4章 企業(yè)類債券市場溢出效應(yīng)的實(shí)證研究
    4.1 實(shí)證模型和方法的介紹
        4.1.1 VAR 條件均值方程
        4.1.2 MVGARCH -BEKK 條件方差模型
    4.2 實(shí)證數(shù)據(jù)的選取和統(tǒng)計(jì)描述
        4.2.1 實(shí)證數(shù)據(jù)的選取
        4.2.2 實(shí)證數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)描述
    4.3 企業(yè)類債券市場一體化程度的定量測度
        4.3.1 企業(yè)類債券市場的價(jià)格溢出效應(yīng)
        4.3.2 企業(yè)類債券市場的波動溢出效應(yīng)
        4.3.3 企業(yè)類債券之間的時(shí)變相關(guān)系數(shù)
    4.4 實(shí)證的結(jié)論
第5章 企業(yè)類債券市場一體化的路徑選擇
    5.1 重構(gòu)企業(yè)類債券市場監(jiān)管體系
        5.1.1 統(tǒng)一債券發(fā)行市場監(jiān)管主體
        5.1.2 發(fā)揮市場自律組織的作用
        5.1.3 轉(zhuǎn)變企業(yè)類債券的審批方式
    5.2 統(tǒng)一企業(yè)類債券的托管結(jié)算體系
        5.2.1 構(gòu)建統(tǒng)一的托管結(jié)算系統(tǒng)
        5.2.2 建立統(tǒng)一的債券托管賬戶
    5.3 構(gòu)建統(tǒng)一互聯(lián)的企業(yè)類債券市場
        5.3.1 促進(jìn)場內(nèi)場外債券市場的統(tǒng)一互聯(lián)
        5.3.2 增強(qiáng)市場投資者跨市場的流動
        5.3.3 推進(jìn)企業(yè)類債券品種一體化進(jìn)程
    5.4 完善企業(yè)類債券市場保障制度建設(shè)
        5.4.1 完善市場法律體系
        5.4.2 完善信息披露制度
        5.4.3 完善信用評級制度
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中國企業(yè)債券市場現(xiàn)狀分析與建議[J]. 許平彩,陳麗芹,魏瑋.  經(jīng)濟(jì)與管理. 2011(04)
[2]我國債券市場分割問題研究[J]. 溫彬,張友先,汪川.  宏觀經(jīng)濟(jì)研究. 2010(11)
[3]中國股市、匯市和債市間溢出效應(yīng)的實(shí)證研究[J]. 王斌會,鄭輝,陳金飛.  暨南學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會科學(xué)版). 2010(04)
[4]制度經(jīng)濟(jì)學(xué)視角:我國債券市場分割問題研究[J]. 鄧曉蘭,馬保明,黃玉.  廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2010(03)
[5]企業(yè)類債券市場解構(gòu)及其監(jiān)管理念創(chuàng)新[J]. 宋逢明,金鵬輝.  改革. 2010(06)
[6]中國企業(yè)債市場的發(fā)展現(xiàn)狀與展望[J]. 戶晗.  經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊. 2010(15)
[7]關(guān)于債券市場監(jiān)管體制改革的若干思考[J]. 沈炳熙.  金融縱橫. 2010(03)
[8]我國債券市場監(jiān)管中的利益沖突分析[J]. 陳暉,岑雅衍.  湖南師范大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報(bào). 2009(04)
[9]中國債券市場法規(guī)建設(shè)情況淺析[J]. 劉鐵峰.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2009(04)
[10]債券市場場內(nèi)外微觀交易結(jié)構(gòu)的趨勢分析[J]. 金永軍.  證券市場導(dǎo)報(bào). 2009(04)

博士論文
[1]我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長溢出效應(yīng)研究[D]. 彭連清.暨南大學(xué) 2008



本文編號：3690968