“價格發(fā)現(xiàn)”功能是期貨市場的兩項主要功能之一,其實現(xiàn)程度如何是衡量期貨市場運行效率的一項主要指標(biāo)。近年來我國期貨市場呈現(xiàn)了持續(xù)、穩(wěn)步、較快的發(fā)展態(tài)勢,其中商品期貨市場規(guī)模在全球期貨市場中僅次于美國,但由于我國商品期貨市場建立時間較晚,其價格發(fā)現(xiàn)功能尚存在一些問題,從而影響到我國市場經(jīng)濟資源的有效配置。 有效市場理論認為,在一個運行有效的市場上價格能夠充分而準(zhǔn)確地反映全部相關(guān)信息。根據(jù)此理論,影響期貨市場上價格變動的信息不會多于現(xiàn)貨市場,而應(yīng)該是首先產(chǎn)生了影響未來現(xiàn)貨市場價格變動的信息,然后此信息同時反映到期貨市場上引起期貨價格變動,并由此期貨價格的變動去“發(fā)現(xiàn)”未來的現(xiàn)貨價格。因此,我們可以通過對期貨價格和未來現(xiàn)貨價格之間的計量分析來檢驗期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能能否實現(xiàn)和市場運行是否有效。 本論文選取了我國商品期貨市場上具有代表性的四種農(nóng)產(chǎn)品期貨——小麥、玉米、大豆、棉花——并利用最新的計量經(jīng)濟學(xué)方法對期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系進行統(tǒng)計檢驗。論文使用的三種檢驗方法是協(xié)整檢驗、格蘭杰因果關(guān)系檢驗和誤差修正模型分析。對小麥、玉米、大豆、棉花四種農(nóng)產(chǎn)品進行協(xié)整檢驗的結(jié)果顯示,... 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 緒論
    1.1 選題背景及研究意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國外研究綜述
        1.2.2 國內(nèi)研究綜述
        1.2.3 文獻總結(jié)
    1.3 研究目的和研究方法
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究內(nèi)容與創(chuàng)新點
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 創(chuàng)新點
第二章 價格發(fā)現(xiàn)功能基本理論及我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的表現(xiàn)
    2.1 價格發(fā)現(xiàn)功能理論
    2.2 有效市場理論
    2.3 價格發(fā)現(xiàn)功能理論有效性表現(xiàn)
    2.4 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格發(fā)現(xiàn)功能現(xiàn)狀
第三章 我國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的協(xié)整分析
    3.1 協(xié)整理論和計量模型
        3.1.1 平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗
        3.1.2 格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        3.1.3 誤差修正模型
    3.2 價格數(shù)據(jù)的選擇和匹配
        3.2.1 價格數(shù)據(jù)選擇和匹配的重要性及含義
        3.2.2 期貨價格數(shù)據(jù)的選擇
        3.2.3 現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù)的選擇
        3.2.4 期貨價格和現(xiàn)貨價格的匹配
    3.3 小麥期貨市場的計量分析
        3.3.1 變量的統(tǒng)計特征和平穩(wěn)性檢驗
        3.3.2 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的協(xié)整分析
    3.4 玉米期貨市場的計量分析
        3.4.1 變量的統(tǒng)計特征和平穩(wěn)性檢驗
        3.4.2 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的協(xié)整分析
        3.4.3 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        3.4.4 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的誤差修正模型方程
    3.5 大豆期貨市場的計量分析
        3.5.1 變量的統(tǒng)計特征和平穩(wěn)性檢驗
        3.5.2 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的協(xié)整分析
        3.5.3 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        3.5.4 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的誤差修正模型方程
    3.6 棉花期貨市場的計量分析
        3.6.1 變量的統(tǒng)計特征和平穩(wěn)性檢驗
        3.6.2 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的協(xié)整分析
        3.6.3 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗
        3.6.4 現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的誤差修正模型方程
第四章 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能實證檢驗結(jié)論
    4.1 四種農(nóng)產(chǎn)品市場價格發(fā)現(xiàn)功能實證結(jié)果總結(jié)
    4.2 四種農(nóng)產(chǎn)品期貨市場表現(xiàn)差異的特征
    4.3 農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能表現(xiàn)差異的原因分析
第五章 完善農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能的政策建議
    5.1 建設(shè)期貨市場運行監(jiān)測系統(tǒng)以完善運行機制
    5.2 夯實現(xiàn)貨市場基礎(chǔ)為期貨市場功能發(fā)揮提供條件
    5.3 進一步引導(dǎo)和發(fā)揮期貨公司在市場運行效率方面的職能作用
    5.4 健全相關(guān)政策法規(guī)為市場可持續(xù)發(fā)展保駕護航
結(jié)束語
參考文獻
致謝
攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]我國小麥和大豆期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實證分析[J]. 陳力,段進東.  中國證券期貨. 2010(11)
[2]股指期貨與股指現(xiàn)貨市場間的價格發(fā)現(xiàn)能力探究[J]. 華仁海,劉慶富.  數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究. 2010(10)
[3]新華富時A50指數(shù)期貨與A股市場之間的價格發(fā)現(xiàn)與波動溢出研究[J]. 熊熊,王芳,張維,孫雅婧.  管理學(xué)報. 2009(11)
[4]大連商品交易所期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的實證分析——以大豆和玉米期貨為例[J]. 王汝芳.  經(jīng)濟與管理研究. 2009(08)
[5]我國黃金期貨與現(xiàn)貨市場的價格變動和價格發(fā)現(xiàn)機制[J]. 余亮,周小舟.  上海金融. 2009(04)
[6]中國金屬期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的波動性關(guān)系研究[J]. 張金清,劉慶富.  金融研究. 2006(07)
[7]我國玉米期貨市場發(fā)現(xiàn)價格功能的實證分析[J]. 田彩云,郭心義.  中國農(nóng)村經(jīng)濟. 2006(06)
[8]期貨市場交易結(jié)構(gòu)、價格形成機制及其效率研究[J]. 杜軍,胡躍紅,劉建江.  金融理論與實踐. 2006(03)
[9]我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能研究[J]. 劉慶富,張金清.  產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究. 2006(01)
[10]基于VAR模型的中國農(nóng)產(chǎn)品期貨價格發(fā)現(xiàn)的研究[J]. 王駿,張宗成.  管理學(xué)報. 2005(06)

博士論文
[1]中國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場功能與現(xiàn)貨市場關(guān)系研究[D]. 康敏.中國農(nóng)業(yè)大學(xué) 2005

碩士論文
[1]棉花期貨的價格發(fā)現(xiàn)模型探討[D]. 吳芳.首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2006
[2]中國大豆期貨價格發(fā)現(xiàn)功能的實證研究[D]. 王百超.大連理工大學(xué) 2006



本文編號：3687230