中國股票市場作為一個典型的不成熟的新興市場,在建立背景、運作方式和發(fā)展歷程等方面與國外成熟股票市場相比存在很大差別,其產(chǎn)生的“金融異�，F(xiàn)象”更加突出和顯著,主要表現(xiàn)為與中國經(jīng)濟發(fā)展相背離的暴漲暴跌現(xiàn)象和高換手率現(xiàn)象。機構(gòu)投資者作為股票市場重要的投資主體之一,其心理偏好和投資行為必然會對中國股票市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。大量心理學(xué)研究文獻(xiàn)表明,人們在經(jīng)濟活動中常常表現(xiàn)出強烈的過度自信心理傾向。因此,從理論和實證兩方面系統(tǒng)深入地研究機構(gòu)投資者過度自信心理偏好對中國股票市場風(fēng)險的影響對于加強中國股票市場的風(fēng)險管理和控制、保障中國股票市場健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展具有非常重要的理論和現(xiàn)實意義。本文在前人相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上,首先對中國股票市場機構(gòu)投資者的行為特征進行了系統(tǒng)的分析和概括;其次在假設(shè)機構(gòu)投資者存在過度自信心理偏好的條件下,建立數(shù)學(xué)模型、從理論上研究機構(gòu)投資者過度自信心理偏好對中國股票市場風(fēng)險的影響機理;最后,以證券投資基金作為機構(gòu)投資者的代表,用基金換手率作為機構(gòu)投資者過度自信的度量指標(biāo),以中國股票市場相關(guān)數(shù)據(jù)為樣本,實證研究了機構(gòu)投資者過度自信心理偏好與中國股票市場風(fēng)險之間的關(guān)系。具體地,本文主要... 

【文章來源】：重慶大學(xué)重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：63 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 研究目的和意義
    1.3 主要研究內(nèi)容和框架結(jié)構(gòu)
    1.4 主要研究方法
    1.5 論文的主要創(chuàng)新和特色
2 國內(nèi)外相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述
    2.1 有關(guān)過度自信心理偏好的研究評述
    2.2 投資者過度自信心理偏好對股票市場影響方面的相關(guān)研究評述
        2.2.1 國外的相關(guān)研究
        2.2.2 國內(nèi)的相關(guān)研究
    2.3 現(xiàn)有研究的不足
3 中國機構(gòu)投資者行為分析
    3.1 中國機構(gòu)投資者的類型和數(shù)量分析
    3.2 證券投資基金投資行為分析
    3.3 本章小結(jié)
4 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場的影響機制模型
    4.1 假設(shè)條件
    4.2 模型推導(dǎo)和構(gòu)建
    4.3 模型經(jīng)濟意義分析
        4.3.1 機構(gòu)投資者過度自信水平與股票市場價格波動性之間的關(guān)系
        4.3.2 機構(gòu)投資者過度自信水平與市場交易量的關(guān)系
        4.3.3 機構(gòu)投資者過度自信水平與股票市場價格質(zhì)量之間的關(guān)系
        4.3.4 機構(gòu)投資者過度自信水平與其投資收益之間的關(guān)系
    4.4 本章小結(jié)
5 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場風(fēng)險影響的實證研究
    5.1 機構(gòu)投資者過度自信以及其他相關(guān)變量的度量方法分析
        5.1.1 投資者過度自信度量方法分析
        5.1.2 中國股票市場風(fēng)險的度量方法分析
        5.1.3 其他相關(guān)變量的度量方法分析
    5.2 實證模型選擇與相關(guān)變量描述
        5.2.1 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場指數(shù)波動影響的實證模型選擇
        5.2.2 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場個股價格波動影響的實證模型選擇
    5.3 數(shù)據(jù)樣本選擇
    5.4 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場指數(shù)波動影響的實證檢驗
        5.4.1 描述性統(tǒng)計
        5.4.2 自相關(guān)和異方差檢驗
        5.4.3 各變量的平穩(wěn)性檢驗
        5.4.4 實證結(jié)果及分析
    5.5 機構(gòu)投資者過度自信對中國股票市場個股價格波動影響的實證檢驗
        5.5.1 描述性統(tǒng)計
        5.5.2 各變量的平穩(wěn)性檢驗
        5.5.3 實證結(jié)果及分析
    5.6 本章小結(jié)
6 規(guī)范我國機構(gòu)投資者行為的政策建議
    6.1 對規(guī)范機構(gòu)投資者行為的政策建議
    6.2 對規(guī)范證券投資基金行為的政策建議
7 論文的結(jié)論及不足
    7.1 論文的主要結(jié)論
    7.2 論文的不足之處
致謝
參考文獻(xiàn)
附錄
    A 作者在攻讀學(xué)位期間發(fā)表和撰寫的論文
    B 作者在攻讀學(xué)位期間參與研究的科研項目


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]個人投資者情緒能預(yù)測市場收益率嗎[J]. 余佩琨,鐘瑞軍.  南開管理評論. 2009(01)
[2]管理者過度自信、企業(yè)擴張與財務(wù)困境[J]. 姜付秀,張敏,陸正飛,陳才東.  經(jīng)濟研究. 2009(01)
[3]證券投資基金投資行為對中國股市波動性影響研究[J]. 謝赤,張?zhí)?禹湘.  中國社會科學(xué). 2008(03)
[4]管理者過度自信與企業(yè)激進負(fù)債行為[J]. 余明桂,夏新平,鄒振松.  管理世界. 2006(08)
[5]基金經(jīng)理過度自信條件下基金收益與風(fēng)險的動態(tài)變化關(guān)系[J]. 王健,莊新田.  系統(tǒng)工程. 2006(06)
[6]過度自信、有限參與和資產(chǎn)價格泡沫[J]. 吳衛(wèi)星,汪勇祥,梁衡義.  經(jīng)濟研究. 2006(04)
[7]基金管理人行為對股票市場的作用機制研究[J]. 陳其安,曹國華.  中國管理科學(xué). 2006(01)
[8]非理性交易行為、股價波動與中國股市[J]. 王永平,孟衛(wèi)東,楊秀苔.  重慶大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版). 2005(10)
[9]我國上市公司高管人員過度自信與投資決策的實證研究[J]. 郝穎,劉星,林朝南.  中國管理科學(xué). 2005(05)
[10]過度自信理論及其對金融市場的影響[J]. 薛斐.  當(dāng)代經(jīng)濟管理. 2005(03)

碩士論文
[1]證券投資基金投資行為對股市穩(wěn)定性影響研究[D]. 張燕珍.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 2006



本文編號：3422584