貨幣政策對資產(chǎn)價格的影響機制一直是學者們非常感興趣的研究課題。過往文獻對二者之間的聯(lián)系多集中在對短期動態(tài)影響的分析上,較少有人深入分析貨幣政策對股票市場收益是否存在長期影響作用。這種長期影響關(guān)系的存在性對于貨幣政策的制定者和金融市場的參與者對貨幣政策有效性的預(yù)期和未來股票市場收益的預(yù)期都具有很重要的作用。研究貨幣政策與股票市場收益之間的關(guān)系具有重要意義。本文以資本定價模型為理論基礎(chǔ),研究了貨幣政策對股票市場收益的長期影響效應(yīng)。文章以全球主要股票市場的股指和短期利率數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),分析了20個股票市場股指與貨幣政策之間的長期關(guān)系�；跀�(shù)據(jù)的特性和分析的目的,本文采用了ARDL協(xié)整模型對長期影響進行實證分析。結(jié)論顯示在大部分的案例中,央行短期利率政策對股票市場收益存在短期動態(tài)影響和長期影響,短期利率能被用來預(yù)測股票市場預(yù)期收益。 

【文章來源】：暨南大學廣東省 211工程院校

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
目錄
第1章 緒論
    1.1 選題依據(jù)與意義
    1.2 主要研究思路和方法
    1.3 創(chuàng)新之處
第2章 文獻綜述
    2.1 貨幣政策對股票市場的研究綜述
    2.2 貨幣政策對股票市場收益的作用機制綜述
第3章 貨幣政策對股票市場收益影響的理論分析
    3.1 貼現(xiàn)現(xiàn)值理論
    3.2 資本邊際效率
    3.3 利率變動對股票市場的傳導機制
第4章 計量模型和實證檢驗
    4.1 基本模型
    4.2 計量方法
    4.3 數(shù)據(jù)來源和處理
    4.4 單位根檢驗
    4.5 長期關(guān)系的臨界檢驗
    4.6 ARDL模型分析
    4.7 估計長期參數(shù)和誤差修正系數(shù)
第5章 結(jié)論與政策含義
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策含義
    5.3 未來展望
參考文獻
附錄
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致謝



本文編號：3286629