在中國的A股市場上,大股東股權質押的情況十分普遍。當股市波動加劇時,社會各界都會十分關注股權質押引發(fā)的股價暴跌風險。如果股價跌至預警線或平倉線,但大股東沒有足夠的股票來補倉,會有失去對公司控制權的風險,特別極端的情況下,此種現(xiàn)象如果大量發(fā)生,會引發(fā)市場集體恐慌,帶來巨大的系統(tǒng)性風險。為避免股權質押風險的發(fā)生,我國的監(jiān)管機構也提出了相應措施。在2018年公司法修正案中,增加了上市公司為了維護公司價值、避免重大損害等原因可以進行股票回購的條款及允許持有庫存股、提高回購比例等內容。社會各界都認為這對于化解股權質押來風險來說是十分利好的消息。一般來說,公司股票回購向投資者發(fā)出了股票價值被低估的信號,因此投資者通常會對該公司的股票回購行為給與積極評價,公告日后,公司二級市場的股價會上漲。但是,如果在大股東面臨嚴重的股權質押風險時,為了能夠提升股價而操縱上市公司進行股票回購,如果投資者能夠識別出此類股票回購的真實動機,很可能不會給與積極的市場反應。本文以規(guī)范分析和實證分析相結合的方法研究了我國A股市場大股東股權質押對公司股票回購及其市場反應的影響。本文先采用規(guī)范分析的方法,從理論上對我國大股東股權... 

【文章來源】：內蒙古大學內蒙古自治區(qū) 211工程院校

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

010-2018年我國A股參與股權質押的大股東性質0%10%20%30%201020112012201320142015201620172018民營國有其他

013-2018年A股市場股票回購用途分類80%股權激勵市值管理其他

【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：3257917