自20世紀(jì)90年代以來,我國股票市場長期存在著波動頻繁、嚴(yán)重投機(jī)及“政策市”等現(xiàn)象,同時存在著信息披露不完善及監(jiān)管不足等諸多問題。投資者的過度自信、羊群行為等心理偏差導(dǎo)致股票市場整體反應(yīng)過度,而其“飽經(jīng)風(fēng)霜”的脆弱投資信心又使得市場產(chǎn)生過度低迷并充斥著泡沫,國內(nèi)金融市場亦無法發(fā)揮為實體經(jīng)濟(jì)融資造血、優(yōu)化社會經(jīng)濟(jì)資源配置的作用。文章基于這一背景,通過測度投資者情緒指數(shù)并分析其與股票市場收益間的關(guān)系,旨在改善金融投資環(huán)境,完善市場監(jiān)管制度,并為投資者提供合理有效的投資建議。文章以主成分分析為主要研究方法,通過提取證券市場的相關(guān)數(shù)據(jù),將新增投資者開戶數(shù)、超買超賣指標(biāo)、A股市場融資額及投資者信心指數(shù)等投資者直接情緒或間接情緒指標(biāo)作為代理因子,構(gòu)建出一個能夠測度投資者情緒的綜合情緒指數(shù)。在將該指數(shù)與居民消費價格指數(shù)、生產(chǎn)者價格指數(shù)、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)及廣義貨幣發(fā)行量指數(shù)等宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行線性回歸后,文章結(jié)合股票市場情況對情緒指數(shù)與股票市場收益指標(biāo)進(jìn)行分析,解釋投資者情緒與股票市場收益的相互關(guān)系,并進(jìn)一步研究投資者情緒對股票市場收益的影響。 

【文章來源】：山東大學(xué)山東省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖４－１?ＩＳＩ與ＳＨＣＩ趨勢圖??

圖４４?ＩＳＩ與ＭＲＡＣ的脈沖響應(yīng)函數(shù)???表４－５?ＩＳＩ的方差分解結(jié)果????滯后期?Ｓ．Ｅ．?ＩＳ１?ＭＲＡＣ???１?０．６００１９０?１００．００００?〇．〇〇〇〇〇〇??２?０．８８８１３４?５８．１５４６７?４１．８４５３３??３?０．９７８４７１?４９．７３６８６?５０．２６３１４??４?０．９９７１８７?４８．１１４３７?５１．８８５６３??５?１．００００４５?４７．８６０７９?５２．１３９２１??５?１．０００３７０?４７．８３０８５?５２．１６９１５??７?１．０００３９６?４７．８２８３８?５２．１７１６２??８?１．０００３９７?４７．８２８２８?５２．１７１７２??９?１．０００３９７?４７．８２８２８?５２．１７１７２??１０?１．０００３９７?４７．８２８２８?５２．１７１７２??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：3106178