在資本市場(chǎng)的理論與實(shí)踐中,對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的度量一直是理論界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn),其中β系數(shù)就是一種廣泛采用的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)。隨著全球金融一體化的逐步深入,中國(guó)股票市場(chǎng)也逐步融入全球金融體系當(dāng)中,影響中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)的因素將更加復(fù)雜化,投資者所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大,而且,中國(guó)股票市場(chǎng)是一個(gè)新興的、不成熟的市場(chǎng),具有其自身的特點(diǎn),因此,研究中國(guó)股票市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其變動(dòng)特征特別是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè),對(duì)于投資者和監(jiān)管者實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制具有重要的意義。首先,本文從β系數(shù)的理論定義出發(fā),采用動(dòng)態(tài)分析方法-DCC-MVGARCH模型分析個(gè)股和市場(chǎng)指數(shù)收益率的條件方差和它們之間的動(dòng)態(tài)相關(guān)系數(shù),從而估計(jì)出較為準(zhǔn)確的時(shí)變?chǔ)孪禂?shù)。研究發(fā)現(xiàn)β系數(shù)極不穩(wěn)定,波動(dòng)幅度較大,上海股票市場(chǎng)所選樣本系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平偏高,而且股本規(guī)模較大的上市公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)水平要小于股本規(guī)模較小的上市公司。其次,本文采用了分形市場(chǎng)理論的研究方法一經(jīng)典R/S分析法探討時(shí)變?chǔ)孪禂?shù)序列的長(zhǎng)期變動(dòng)特征,研究發(fā)現(xiàn)β系數(shù)序列具有長(zhǎng)記憶特征。最后,在R/S分析的基礎(chǔ)上,對(duì)樣本股票時(shí)變?chǔ)孪禂?shù)序列分別建立ARIMA和ARFIMA預(yù)測(cè)模型,結(jié)果表明描述長(zhǎng)記憶... 

【文章來(lái)源】：暨南大學(xué)廣東省 211工程院校

【文章頁(yè)數(shù)】：95 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

國(guó)電電力刀系數(shù)樣本偏自相關(guān)函數(shù)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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