受到多種經(jīng)濟與社會因素的綜合影響,我國小麥現(xiàn)貨市場價格波動性很大。小麥現(xiàn)貨價格的波動,造成了小麥生產(chǎn)者收入不穩(wěn)定,打擊了其種糧積極性,進(jìn)而威脅到我國的糧食安全;對小麥產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的盈利能力造成了較大的沖擊;對整個糧食產(chǎn)業(yè)造成了很大影響,不利于我國農(nóng)業(yè)和國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與健康發(fā)展。期貨市場以其特有的套期保值功能,可有效規(guī)避我國小麥現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險。我國的小麥期貨市場,在利用期貨市場進(jìn)行套期保值的方面,還存在較大的發(fā)展空間。與發(fā)達(dá)國家相比,我國小麥期貨市場徒有規(guī)模,小麥生產(chǎn)者和糧食企業(yè)在期貨市場進(jìn)行套期保值的積極性不高。其中的重要因素是套期保值交易存在基差風(fēng)險等一系列風(fēng)險,而廣大糧食企業(yè)和生產(chǎn)者缺乏對套期保值過程中的基差風(fēng)險進(jìn)行管理和規(guī)避的能力。因此,研究我國小麥期貨市場的基差風(fēng)險,將對提高套期保值者的風(fēng)險度量和管理能力,促進(jìn)小麥等農(nóng)產(chǎn)品套期保值的推廣和我國農(nóng)業(yè)及國民經(jīng)濟的健康發(fā)展具有重要的理論和現(xiàn)實意義。首先,本文對小麥期貨市場相關(guān)概念和具體情況進(jìn)行了說明,厘清小麥期貨市場的運行狀況;闡述了套期保值交易的運行機制和套期保值理論的產(chǎn)生和發(fā)展情況,然后對基差風(fēng)險及其影響因素和度量方法進(jìn)行了論... 

【文章來源】：天津商業(yè)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

小麥期貨基差序列自相關(guān)與偏自相關(guān)圖

(e) 99%置信度下均值 VaR 與基差對比 (f) 99%置信度下方差 VaR 與基差波動對比圖 4-4 不同置信度下 VaR 序列與相關(guān)序列對比圖Fig4-4 The contrasts between VaR series and relevant series on varies confidence degrees對計算與對比結(jié)果進(jìn)行統(tǒng)計，如表 4-8 所示。表 4-8 VaR 計算與對比結(jié)果統(tǒng)計Table4-8 The statistics of VaR estimation and contrasts置信水平 成功次數(shù) 成功率均值公式90% 419 100%95% 419 100%99% 419 100%方差公式90% 259 61.81%95% 275 65.63%99% 300 71.60%

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]“保險+期貨”的基差風(fēng)險及其影響因素研究——基于大豆基差數(shù)據(jù)的分析[J]. 陳新華.  價格理論與實踐. 2019(10)



本文編號：3064474