在中國證券市場的投資活動中，目前大部分研究都是基于基本面分析的，而在基本面分析中，會頻繁的使用到財務(wù)報表當中的各類會計信息。過去十多年來，大量的會計研究文章考察了股票價格或其變化與特定的會計信息之間的經(jīng)驗聯(lián)系，以評估這些會計信息的市值相關(guān)性。但是，在目前的研究領(lǐng)域中，還缺少針對中國證券市場周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)的會計信息市值相關(guān)性的對比研究。因此，本論文以Feltham&Ohlson模型為基礎(chǔ)，著重分析：（1）當期會計信息對中國證券市場的股票價格是否具有顯著的解釋能力；（2）不同會計信息對股票價格解釋能力的比較，以及原因分析；（3）各種會計信息對周期性行業(yè)與非周期性行業(yè)股票價格解釋能力的差別，以及原因分析。通過對Feltham&Ohlson模型的經(jīng)驗改造，對周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)的會計信息與股票市值的回歸分析，以及從營運特點和收益特點的角度對各種會計信息的股票價格解釋能力的研究，本論文得出了以下主要結(jié)論：第一，在中國證券市場中，會計信息對股票價格具有顯著的解釋能力。第二，周期性行業(yè)和非周期性行業(yè)在會計信息市值相關(guān)性中存在著由運營模式和盈利特點差異造成的不同特征。第三... 

【文章來源】：上海交通大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 導(dǎo)論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 研究思路與研究方法
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究方法
    1.3 可能創(chuàng)新
第2章 文獻綜述
    2.1 股票估值理論縱覽
    2.2 會計信息決策有用性的研究理論
    2.3 會計信息價值相關(guān)性的研究理論
    2.4 相關(guān)實證研究
第3章 Feltham & Ohlson 模型闡述
    3.1 模型變量
    3.2 模型假設(shè)
        3.2.1 非（無風(fēng)險）套利【No（Riskless）Arbitrage，NA】假設(shè)
        3.2.2 凈剩余關(guān)系（Clean Surplus Relation，CSR）假設(shè)
    3.3 Feltham & Ohlson 模型的基本內(nèi)容及其發(fā)展
        3.3.1 Ohlson（1995）模型
        3.3.2 Feltham & Ohlson（1995）模型
        3.3.3 Feltham & Ohlson（1995）模型
第4章 研究假設(shè)與設(shè)計-基于 Feltham & Ohlson 模型的實證檢驗
    4.1 中國證券市場中周期性與非周期性行業(yè)的劃分與特點
        4.1.1 周期性行業(yè)
        4.1.2 非周期性行業(yè)
    4.2 建立假設(shè)
    4.3 模型構(gòu)建
    4.4 樣本選取與變量設(shè)計
        4.4.1 樣本和數(shù)據(jù)
        4.4.2 變量設(shè)計
    4.5 統(tǒng)計性描述與相關(guān)性檢驗
        4.5.1 統(tǒng)計性描述
        4.5.2 相關(guān)性檢驗
    4.6 檢驗結(jié)果-周期性與非周期性行業(yè)比較
第5章 研究結(jié)果與需進一步研究的問題
    5.1 研究結(jié)果
    5.2 研究結(jié)果的原因分析
        5.2.1 周期性行業(yè)與非周期性行業(yè)的共有特征原因分析
        5.2.2 周期性行業(yè)與非周期性行業(yè)的不同特征原因分析
    5.3 需進一步研究的問題
第6章 結(jié)論
參考文獻
附錄 1
附錄 2
致謝
附件



本文編號：3017684