本文關(guān)鍵詞：石油價(jià)格對(duì)哈薩克斯坦匯率的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文的目的是通過(guò)實(shí)證分析并利用回歸模型研究石油價(jià)格和名義美元/哈薩克斯坦Tenge匯率之間的關(guān)系。在主要計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中使用日數(shù)據(jù),數(shù)據(jù)時(shí)間段為2015.09.01-2016.01.31,在第二個(gè)模型我用月度數(shù)據(jù),時(shí)間段為2005年1月1日-2012.12.31.所有數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)際貨幣基金組織和stat.gov.kz。對(duì)于統(tǒng)計(jì)分析中,我使用的編程語(yǔ)言R和Python的.匯率的水平和動(dòng)態(tài)變化取決于經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的許多參數(shù)。人們認(rèn)為匯率的變化對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平產(chǎn)生影響。這種影響主要是在兩個(gè)方面:通過(guò)進(jìn)口制成品和服務(wù)價(jià)格的變化直接影響匯率,以及由國(guó)內(nèi)商品和服務(wù),其中包括進(jìn)口產(chǎn)品成本價(jià)格的變動(dòng)間接影響匯率。匯率的變化也對(duì)出口產(chǎn)生影響,進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)價(jià)格水平。哈薩克斯坦,作為一個(gè)主要出口石油的國(guó)家,它出口石油獲得的外匯收入是最重要的外匯收入來(lái)源之一。石油和石油產(chǎn)品的收入在全國(guó)的總外匯收入中所占的份額約為24%。哈薩克斯坦生產(chǎn)的石油作為政府的預(yù)算收入來(lái)源的作用在不斷增加。本文建立的兩個(gè)模型的計(jì)算結(jié)果顯示,成品油價(jià)格和哈薩克斯坦Tenge有密切的關(guān)系。主模型的結(jié)果顯示,如果哈薩克斯坦Tenge石油價(jià)格上升1美元,那么名義美元/哈薩克斯坦Tenge匯率將有0.55%的增長(zhǎng)。這種影響顯示了名義美元/哈薩克斯坦Tenge匯率如何取決于石油價(jià)格。第二個(gè)模型的結(jié)果表明,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP如何影響到匯率。這表明油價(jià)和匯率在哈薩克斯坦有著密切的關(guān)系,因?yàn)樵诠_克斯坦,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在很大程度上取決于石油產(chǎn)量。石油是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中最重要的自然資源之一。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家,石油也正變得越來(lái)越重要,在發(fā)展中國(guó)家的石油總消費(fèi)量已經(jīng)占到一半以上的世界石油總消費(fèi)量性。例如,在2013年世界石油需求總量上升1.4%,這種增長(zhǎng)中有超過(guò)一半是由于非經(jīng)合組織國(guó)家的需求帶來(lái)的。據(jù)美國(guó)能源信息管理局的報(bào)告(2014年),大部分的石油消費(fèi)增長(zhǎng)是由于發(fā)展中國(guó)家的需求增加帶來(lái)的。哈薩克斯坦是世界排名前20位的石油生產(chǎn)商,約有40億桶預(yù)測(cè)儲(chǔ)量,并占全球石油產(chǎn)量約2%的份額。自2003年由于新油田的發(fā)現(xiàn),石油部門(mén)在哈薩克斯坦迅速擴(kuò)大。由于石油的較低的價(jià)格,交通基礎(chǔ)設(shè)施得到發(fā)展,新市場(chǎng)得以擴(kuò)展。在未來(lái)15年,石油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加并在中長(zhǎng)期保持穩(wěn)定。最值得注意的是,在2000年發(fā)現(xiàn)的Kashagan油田是在過(guò)去30年中世界上發(fā)現(xiàn)的最大的新油田。在此期間,哈薩克斯坦對(duì)石油的依賴(lài)已經(jīng)越來(lái)越強(qiáng),在出口、預(yù)算收入和國(guó)家經(jīng)濟(jì)中有體現(xiàn)。憑借其資源財(cái)富,加快發(fā)展而成為一個(gè)多元化的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體是哈薩克斯坦當(dāng)局的主要長(zhǎng)期目標(biāo)。(來(lái)源:*國(guó)際貨幣基金組織(IMF)世界石油市場(chǎng)的市場(chǎng)波動(dòng)很大程度上決定了在哈薩克斯坦宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。在全球石油價(jià)格偏高時(shí)會(huì)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造有利條件,但在原油市場(chǎng)價(jià)格大幅下滑的時(shí)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的趨勢(shì)出現(xiàn)。從石油出口中得到巨大的外匯收入是哈薩克斯坦的經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的重要前提�；貧w分析是對(duì)測(cè)量數(shù)據(jù)進(jìn)行建模的理論方法。數(shù)據(jù)包括對(duì)因變量(響應(yīng)變量)與自變量(解釋變量)的觀測(cè)值。回歸模型是獨(dú)立變量和參數(shù)的函數(shù),并需要添加隨機(jī)變量項(xiàng)。模型參數(shù)使用計(jì)算程序進(jìn)行調(diào)整和估計(jì),以使所述模型最好地?cái)M合樣本數(shù)據(jù)。一種用于估計(jì)參數(shù)的優(yōu)化(目標(biāo)函數(shù))準(zhǔn)則通常是誤差的平方,所有獨(dú)立變量作為參數(shù)的所有因變量的值的殘差平方和�；貧w分析是數(shù)理統(tǒng)計(jì)和機(jī)器學(xué)習(xí)的一個(gè)分支。假設(shè)因變量是一些隨機(jī)解釋變量的值與參數(shù)乘積的線性和。研究目的和意義.石油和天然氣收入構(gòu)成了哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)的主要收入。從2015年8月20日開(kāi)始,哈薩克斯坦已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施貨幣政策的新方式-浮動(dòng)匯率制度。當(dāng)局的愿望是確保哈薩克斯坦商品的競(jìng)爭(zhēng)力,防止個(gè)別國(guó)內(nèi)企業(yè)的破產(chǎn),從而保護(hù)就業(yè)。然而,正如任何其他劇烈的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施一樣,自由浮動(dòng)的匯率制度的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致了哈薩克斯坦國(guó)家貨幣急劇崩潰。貿(mào)易差額(出口和進(jìn)口之間的價(jià)值差額)是影響匯率的根本因素。本土企業(yè)出售石油,天然氣等原材料的收入大多是美元和歐元,但他們繳納稅收和勞動(dòng)者工資用的是tenge。由于哈薩克斯坦出口的石油的幾乎一半的國(guó)家預(yù)算收入的來(lái)源,他們被認(rèn)為是影響外匯收入的最重要因素。顯然,外匯收入的大小取決于油價(jià)。因此,在2008年年底原材料的低成本已經(jīng)造成了相當(dāng)大的tenge貶值。這兩個(gè)表顯示的是,tenge和石油的依賴(lài)關(guān)系不是直接的,而是通過(guò)美元。實(shí)際的情況是,出售石油的收入為美元,而哈薩克斯坦預(yù)算和收入的計(jì)算應(yīng)是本國(guó)貨幣tenge。因此,如果從石油銷(xiāo)售接收的美元金額與預(yù)算相比有所“減少”,有必要讓他們獲得更多的tenge,而這只能通過(guò)貶值來(lái)完成。該規(guī)則同樣適用于相反的方向-原油價(jià)格上漲,tenge需要升值。我們做了四種不同的測(cè)試和模型估計(jì):其中主要的是樣本外擬合和真正的樣本外預(yù)測(cè)。我的研究結(jié)果表明有油價(jià)格的變化與每月的匯率變動(dòng)之間幾乎沒(méi)有系統(tǒng)的聯(lián)系。樣本外擬合的結(jié)果表明,原油價(jià)格與每日的匯率變動(dòng)之間有系統(tǒng)的聯(lián)系,而且這種關(guān)系在統(tǒng)計(jì)意義上和經(jīng)濟(jì)意義上是顯著的。在第一章我們介紹并選定研究課題的意義和重要性。在哈薩克斯坦,石油價(jià)格的影響匯率的程度非常高。在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì),國(guó)際性市場(chǎng)的油價(jià)是調(diào)節(jié)哈薩克斯坦石油市場(chǎng)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的重要因素之一。在本文中我們用數(shù)學(xué)模型來(lái)證明哈薩克斯坦經(jīng)濟(jì)對(duì)石油價(jià)格波動(dòng)的依賴(lài),特別是,我們用數(shù)學(xué)模型來(lái)估計(jì)目前哈薩克斯坦石油市場(chǎng)依賴(lài)成品油價(jià)格的百分比。在第2章中我研究了在哈薩克斯坦匯率的主要影響因素,特別是哈薩克斯坦政府對(duì)匯率的影響,解釋不同條件下油價(jià)和其他不同的因素是如何影響哈薩克斯坦的匯率的,即油價(jià)如何影響哈薩克斯坦的經(jīng)濟(jì)和哈薩克斯坦tenge,我們還分析了什么樣的匯率制度對(duì)于哈薩克斯坦是最好的:浮動(dòng)的或固定的匯率制度?我們分析了固定匯率的劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì),也分析了浮動(dòng)匯率的劣勢(shì)和優(yōu)勢(shì)。在第3章中介紹所使用的模型和方法。在這一章中,我討論在哈薩克斯坦匯率和石油價(jià)格之間的內(nèi)在聯(lián)系,討論在哈薩克斯坦匯率和石油價(jià)格各自的特性,如何使用回歸模型通過(guò)石油價(jià)格進(jìn)行匯率預(yù)測(cè)研方面的研究。我們將分析在哈薩克斯坦什么樣的模型適合于表達(dá)匯率和石油價(jià)格之間的關(guān)系,還探討了有關(guān)回歸模型的若干基本信息。我們使用模型計(jì)算的結(jié)果解釋樣本數(shù)據(jù),并用圖和表格來(lái)表達(dá)。第4章是回歸結(jié)果與分析。這一章主要介紹若干個(gè)模型估計(jì)的結(jié)果。在模型1的結(jié)果中我們得到回歸模型參數(shù)中哪一個(gè)是更主要的影響匯率的因素,我們仔細(xì)分析該參數(shù)并用圖形和表格顯示模型的結(jié)果。在模型2和模型3中,我用基本的線性回歸模型檢查它們與我們得到的樣本數(shù)據(jù)的擬合情況,回歸結(jié)果表明他們的擬合情況很好,但這些模型不能用于預(yù)測(cè)匯率。模型4參考了他人的研究工作,見(jiàn)Domenico Ferraro,Kenneth Rogoff,Barbara Rossi(2015)[1],回歸結(jié)果表明他們的擬合情況很好,而且預(yù)測(cè)能力也不錯(cuò)。每個(gè)模型的結(jié)果用圖形表示,并且對(duì)模型中的參數(shù)給出仔細(xì)的解釋。
【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F416.22;F764.1;F833.61
【目錄】：

• Abstract4-5
• 詳細(xì)摘要5-12
• Chapter 1 ?ntroduct?on12-20
• 1.1 The Research Background12-13
• 1.2 The Research Purposes and S?gn?f?cances13-15
• 1.3 Status of fore?gn research15-18
• 1.4 Arrangement of Thes?s18-20
• Chapter 2 S?tuat?ons analys?s of exchange rate ?n Kazakhstan20-38
• 2.1 Monetary reform ?n Kazakhstan20-22
• 2.2 Float?ng and f?xed exchange rate22-27
• 2.2.1 Advantages and D?sadvantages of f?xed and float?ng exchange rate22-23
• 2.2.2 "What ?s best for RK: float?ng or f?xed exchange rate23-26
• 2.2.3 Changes in policy on exchange rates influenced by the oil prices26-27
• 2.3 The role of the exchange rate, monetary pol?cy27-32
• 2.3.1 The macroeconom?c role of the exchange rate27-30
• 2.3.2 Exchange rate reform and fore?gn trade pol?cy30-32
• 2.4 Factors affect?ng exchange rate ?n Kazakhstan32-34
• 2.5 The role of oil in the world economy and Kazakhstan34-35
• 2.6 The mechanism of dependency of oil price on exchange rate35-37
• 2.7 Summary37-38
• Chapter 3 Model and Methodology38-51
• 3.1 Data source38-40
• 3.2 The bas?c concepts and features of econometr?c models40
• 3.3 Regress?on analys?s40-47
• 3.3.1 Def?n?t?on of regress?on analys?s41-42
• 3.3.2 L?near regress?on model to analyse relat?onsh?p between exchange rate and o?lpr?ce42-43
• 3.3.3 Non-l?near regress?on model43-45
• 3.3.4 The method of least squares45-47
• 3.4 Def?n?t?on of the out of sample f?t and out of sample forecast47
• 3.5 Feature scal?ng47-48
• 3.6 Data Analys?s48-49
• 3.7 Summary49-51
• Chapter 4 Results and D?scuss?on51-62
• 4.1. Research models and d?scuss?on51-60
• 4.2 L?m?tat?ons of the study60
• 4.3 Summary60-62
• Conclus?on62-63
• References63-67
• Acknowledgements67-69

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