發(fā)布時間：2020-12-08 01:45

　　內(nèi)部資本市場具有減少企業(yè)與外部資本市場之間的信息和激勵摩擦、降低交易成本和提高監(jiān)管力度的作用,因此資金配置更有效率。目前國內(nèi)的學(xué)者傾向于通過構(gòu)造“系”族企業(yè)來研究內(nèi)部資本市場的配置效率,本質(zhì)上是研究一個終極控股股東與眾多上市子公司之間的資金配置問題。本文將從上市公司業(yè)務(wù)分部角度出發(fā)來考察內(nèi)部資本市場的配置效率及其影響因素。本文對國內(nèi)外已有的相關(guān)研究進(jìn)行歸納和梳理,借鑒外部資本市場運(yùn)作的方式,對內(nèi)部資本市場資金配置的過程和系統(tǒng)進(jìn)行了理論分析。針對內(nèi)部資本市場在運(yùn)作過程中受到的內(nèi)、外部影響,結(jié)合委托代理理論和國家宏觀調(diào)控政策提出影響內(nèi)部資本市場配置效率的主要因素有：終極控股股東的利益掠奪行為、管理層的代理問題和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的壓力。本文以2009—2010年我國連續(xù)兩年披露分部報告的上市公司為研究樣本,通過對其內(nèi)部資本市場效率的實(shí)證檢驗(yàn),本文發(fā)現(xiàn)：從總體上看,約有一半的上市公司的內(nèi)部資本市場是有效率的；地方政府控制的企業(yè)相比于其他企業(yè),其內(nèi)部資本市場效率較低；采掘業(yè)相對于其他行業(yè)而言,其內(nèi)部資本市場效率較高�？刂茩�(quán)和現(xiàn)金流權(quán)分離度越大,內(nèi)部資本市場的效率越低；少數(shù)股東權(quán)益比例越高、監(jiān)事會規(guī)模... 

【文章來源】：浙江工商大學(xué)浙江省

【文章頁數(shù)】：62 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    第一節(jié) 研究背景及意義
        一、研究背景
        二、研究意義
    第二節(jié) 研究思路與方法
        一、研究思路
        二、研究方法
    第三節(jié) 研究創(chuàng)新
第二章 內(nèi)部資本市場理論綜述
    第一節(jié) 內(nèi)部資本市場的存在性
    第二節(jié) 內(nèi)部資本市場的配置效率
    第三節(jié) 文獻(xiàn)評述
第三章 內(nèi)部資本市場配置效率影響因素的理論分析
    第一節(jié) 內(nèi)部資本市場資金配置原理
        一、內(nèi)部資本市場資金配置過程
        二、內(nèi)部資本市場資金配置系統(tǒng)的構(gòu)成
    第二節(jié) 公司治理問題對內(nèi)部資本市場配置效率的影響
        一、終極控股股東利益掠奪行為的影響
        二、雙層代理問題與尋租行為的影響
    第三節(jié) 政策導(dǎo)向?qū)?nèi)部資本市場配置效率的影響
第四章 內(nèi)部資本市場配置效率及影響因素的實(shí)證檢驗(yàn)
    第一節(jié) 研究假設(shè)
        一、公司治理與內(nèi)部資本市場效率
        二、政策導(dǎo)向與內(nèi)部資本市場效率
    第二節(jié) 研究設(shè)計(jì)
        一、樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        二、變量設(shè)計(jì)與計(jì)量
        三、回歸模型
    第三節(jié) 實(shí)證結(jié)果
        一、內(nèi)部資本市場配置效率的檢測結(jié)果
        二、變量描述性統(tǒng)計(jì)
        三、變量相關(guān)性檢驗(yàn)
        四、多元回歸結(jié)果
第五章 結(jié)論與政策建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
    第二節(jié) 政策建議
    第三節(jié) 本文不足與未來研究展望
參考文獻(xiàn)
附錄1 樣本代碼
附錄2 內(nèi)部資本市場配置效率的計(jì)算結(jié)果
附錄3 回歸結(jié)果
后記



本文編號：2904237