發(fā)布時間：2017-04-02 23:10

  本文關(guān)鍵詞：期貨市場鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨品種套利模型及其應用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：商品期貨市場是我國期貨市場的重要組成部分，是國民經(jīng)濟發(fā)展中不可分割的一部分。我國商品期貨市場發(fā)展相對國外經(jīng)濟發(fā)達國家較晚，隨著我國經(jīng)濟市場化改革的不斷推進與完善，商品期貨市場才有了發(fā)展的基礎與發(fā)展的需求，但隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國商品需求與貿(mào)易總量迅猛增長，，商品期貨市場也迎來了跨越式的發(fā)展期，在短短的幾十年的時間內(nèi)走完了經(jīng)濟發(fā)達國家上百年的發(fā)展歷程。目前我國已成立了上海期貨交易所、大連商品交易所與鄭州商品交易所這三大商品交易所，以及中國金融期貨交易所，所上市的期貨商品已涵蓋了農(nóng)產(chǎn)品，能源，化工，建筑材料，金融等眾多的與國民經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)的交易商品。期貨市場特別的運行體制與交易制度，吸引了市場各方的參與者。上市交易品種的不斷豐富，也為市場參與者開展套期保值交易、單純投機交易、套利交易等多類型的交易方式提供了舞臺，其商品期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)與規(guī)避風險的兩大功能已得到了全面的運用與體現(xiàn)。 期貨市場套利交易因投資風險相對較小而收益率相對穩(wěn)定，目前在我國參與期貨套利的交易者與交易規(guī)模也越來越大。期貨市場套利交易可分為跨期套利、跨市場套利與跨品種套利。而跨品種套利可分為兩類：因具有相同屬性而存在替代關(guān)系的商品之間的套利與存在生產(chǎn)關(guān)系的商品之間的套利。本文研究的鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨品種套利所屬類型為后者。本文從理論與現(xiàn)實出發(fā)，主要研究鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)商品跨品種套利的可行性，建立套利模型，發(fā)現(xiàn)套利機會，選擇套利時機，檢驗套利效用。本文構(gòu)建套利模型的核心思想是通過虛擬鋼廠對螺紋鋼生產(chǎn)經(jīng)營過程，將影響鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營的核心指標—生產(chǎn)利潤，作為跨品種套利交易的主要觸發(fā)指標。對套利模型的實證檢驗結(jié)果表明，所建立的套利模型適合我國螺紋鋼與焦炭及鐵礦石之間跨品種套利交易，模型具有較好的有效性與實用性。 本文研究的主題與內(nèi)容，豐富了對我國期貨市場鋼鐵行業(yè)跨品種套利相關(guān)方面的研究，并從理論上為鋼鐵相關(guān)企業(yè)與投資者提供跨品種套利交易的依據(jù)，從應用上為鋼鐵相關(guān)企業(yè)或投資者利用套利交易實現(xiàn)獲取低風險穩(wěn)定收益的目標提供了系統(tǒng)性的研究分析，為掌握套利交易的實際操作方式和方法提供相關(guān)的參考與啟發(fā)。
【關(guān)鍵詞】：商品期貨 套利交易 跨品種套利 鋼鐵生產(chǎn)套利 螺紋鋼生產(chǎn)套利
【學位授予單位】：東華大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F764.2;F724.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第一章 導論10-21
• 1.1 問題的提出10-12
• 1.2 研究現(xiàn)狀及文獻回顧12-18
• 1.2.1 國外文獻綜述12-14
• 1.2.2 國內(nèi)文獻綜述14-18
• 1.3 本文的研究思路和方法18-21
• 1.3.1 研究的思路18-19
• 1.3.2 研究的方法19
• 1.3.3 技術(shù)路線19-21
• 第二章 期貨市場跨品種套利的基礎理論及現(xiàn)狀分析21-29
• 2.1 期貨套利交易概述21-24
• 2.1.1 期貨套利交易的定義21-22
• 2.1.2 期貨套利交易產(chǎn)生的背景及內(nèi)在驅(qū)動22-23
• 2.1.3 期貨套利交易的作用23-24
• 2.2 期貨市場跨品種套利24-27
• 2.2.1 跨品種套利的分類24-26
• 2.2.2 跨品種套利的理論基礎26-27
• 2.3 我國跨品種套利交易現(xiàn)狀27-29
• 第三章 鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨品種套利的價格特征分析29-43
• 3.1 螺紋鋼、焦炭、鐵礦石市場有效性分析29-36
• 3.2 螺紋鋼、焦炭、鐵礦石期貨價格相關(guān)性分析36-38
• 3.3 螺紋鋼、焦炭、鐵礦石期貨差價及特征分析38-42
• 3.3.1 螺紋鋼、焦炭、鐵礦石期貨價差趨勢分析38-40
• 3.3.2 螺紋鋼、焦炭、鐵礦石期貨價差特征分析40-42
• 3.4 本章小結(jié)42-43
• 第四章 鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨品種套利模型構(gòu)建43-58
• 4.1 套利模型構(gòu)建思路43-46
• 4.1.1 模型構(gòu)建的基本思想43-44
• 4.1.2 套利利潤最終實現(xiàn)的現(xiàn)實基礎44-45
• 4.1.3 虛擬鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)套利理念與可行性分析45-46
• 4.2 套利模型的相關(guān)技術(shù)指標46-50
• 4.2.1 虛擬螺紋鋼生產(chǎn)利潤水平及變化趨勢46-48
• 4.2.2 套利品種的期現(xiàn)結(jié)構(gòu)及變化趨勢48
• 4.2.3 套利商品近遠月合約價差結(jié)構(gòu)48-49
• 4.2.4 套利的交易成本49-50
• 4.3 套利模型的構(gòu)建過程50-56
• 4.3.1 基于螺紋鋼生產(chǎn)關(guān)系的套利頭寸關(guān)系50-52
• 4.3.2 虛擬螺紋鋼生產(chǎn)的成本與利潤約束范圍52-54
• 4.3.3 對套利過程方向的判斷選擇54-55
• 4.3.4 套利最佳時機的判斷選擇55-56
• 4.4 本章小結(jié)56-58
• 第五章 跨品種套利模型的應用：以螺紋鋼生產(chǎn)為例58-66
• 5.1 應用數(shù)據(jù)處理方式與概述58-59
• 5.2 螺紋鋼生產(chǎn)的正反向跨品種套利59-65
• 5.2.1 正反向套利的模型適用性檢驗59-64
• 5.2.2 正反向套利檢驗結(jié)果分析64-65
• 5.3 本章小結(jié)65-66
• 第六章 研究存在問題與展望66-68
• 6.1 研究存在的問題66-67
• 6.2 研究的展望67-68
• 結(jié)論68-69
• 參考文獻69-73
• 致謝73

【參考文獻】

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  本文關(guān)鍵詞：期貨市場鋼鐵產(chǎn)業(yè)跨品種套利模型及其應用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：283303