隨著全球化進程的推進,國際短期資本流動范圍不斷擴大,速度不斷加快,在世界各國的市場中活躍著,尋找各種投機機會。由于國際短期資本流動自身所具有的追逐利潤性和高流動性等特點,‘其頻繁流動對一國的資本市場、房產(chǎn)市場、銀行體系、匯率制度、貨幣政策以及經(jīng)濟發(fā)展都會產(chǎn)生巨大的影響。20世紀90年代以來,世界上發(fā)生了幾次大的金融危機,其中墨西哥金融危機及東南亞金融危機,都與國際短期資本的流動有關(guān)。 近年來,我國經(jīng)濟一直保持高速的增長,甚至在百年難遇的次貸危機后,我國經(jīng)濟也率先復(fù)蘇,成為世界經(jīng)濟增長的“引擎”。經(jīng)濟的不斷快速發(fā)展,國際貿(mào)易導(dǎo)致的順差逐年增大,05年匯率改革以來各方對人民幣升值預(yù)期不斷加大,以及與其他新興市場相比,更為政治穩(wěn)定社會安定,這些因素都使得國際短期資本有強烈的意愿流入我國。盡管中國實行了較為嚴格的資本項目管制政策,但是許多跡象表明大量的國際短期資本仍然繞開了資本管制,通過各種途徑,大規(guī)模地進出我國。 本文基于以上的背景展開研究,借助金融學的相關(guān)知識,對我國短期資本進行了詳細的定義,對短期資本的流動規(guī)模測算方法加以歸納和分析。并在此基礎(chǔ)上著重通過規(guī)范和實證的方法研究了國際短期資本流動對我國房地產(chǎn)市場的影響,理論結(jié)合實證,最后給出具體的政策建議。 本文一共分為五個部分。第一章,引言。該章對研究背景、研究意義、結(jié)構(gòu)安排、研究方法等做了相關(guān)說明。第二章,分析國際短期資本在我國流動的概況。該章首先梳理了國際短期資本界定的現(xiàn)有文獻,在此基礎(chǔ)上對其進行一個界定。然后分析了國際短期資本進入我國的原因。接下來分析了國際短期資本的現(xiàn)狀、特點。最后對國際短期資本流動的途徑進行了梳理,包括對我國國際短期資本隱蔽流動的方法進行研究。第三章是對國際短期資本的規(guī)模進行具體的測算。在測算方法的回顧中,本文詳細分析了四種方法：直接法、間接法,官方法以及學者代表法。并在此基礎(chǔ)上,對我國國際短期資本進行了具體測算。對四種方法的測算結(jié)果進行了對比分析。第四章本文的一個重點,即分析國際短期資本對我國房地產(chǎn)市場的影響。該章首先分析了國際短期資本在我國房地產(chǎn)市場的現(xiàn)狀。然后進行通過建立VAR模型,格蘭杰因果檢驗,脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分解等方法進行了實證分析。第五章,對加強我國國際短期資本的監(jiān)管政策建議。在闡述了對國際短期資本監(jiān)管的必要性后,分析了我國監(jiān)管的現(xiàn)狀,并在此基礎(chǔ)上提出了監(jiān)管以促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展的政策建議。 本文采用了定性與定量相結(jié)合的方法,即在對國際短期流動資金進行定義,對其流動原因、流動途徑進行定性分析的基礎(chǔ)上,還對國際短期資本流動進行具體的測算。此外,本文將實證分析與規(guī)范分析相結(jié)合。本文在分析了國際短期流動資本對我國房地產(chǎn)的影響現(xiàn)狀后,進一步運用了計量經(jīng)濟學實證分析國際短期資本流動對房地產(chǎn)市場的影響。 本文的主要貢獻在于詳細的研究了國際短期資本的測算,總結(jié)了目前國際上較流行的測算方法以及國內(nèi)官方算法和學者算法,并用這四種方法進行了定量計算,通過對比四種方法的結(jié)果,得出國際資本流動的趨勢。此外,國內(nèi)學者在討論游資對房地產(chǎn)市場的影響時,多集中在定性分析,少有定量分析。本文在在測算出國際短期資本規(guī)模的基礎(chǔ)上,把定性分析和定量分析結(jié)合起來,對國際短期資本進入我國房地產(chǎn)市場的影響進行了實證檢驗。實證檢驗采用了最新的數(shù)據(jù),通過建立VAR模型,格蘭杰因果檢驗,脈沖響應(yīng)函數(shù)及方差分解等方法,得出了國際短期資本對房地產(chǎn)市場價格有正向的影響這一結(jié)論。在實證結(jié)果的基礎(chǔ)上,為政府監(jiān)管國際短期資本流入提供了相對應(yīng)的政策建議。
【學位單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2011
【中圖分類】：F832.6;F293.3;F224
【文章目錄】：
內(nèi)容摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 研究的背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文章的研究框架和研究方法
        1.2.1 框架和研究方法
        1.2.2 創(chuàng)新和不足
2. 我國國際短期資本流入的概況
    2.1 關(guān)于國際短期資本的界定
        2.1.1 國外關(guān)于國際短期資本的界定
        2.1.2 國內(nèi)學者關(guān)于國際短期資本的界定
        2.1.3 本文對國際短期資本的界定
    2.2 國際短期資本進入我國的原因分析
    2.3 我國國際短期資本的現(xiàn)狀、特點
    2.4 國際短期資本流動的途徑分析
        2.4.1、通過經(jīng)常項目流入
        2.4.2、通過資本和金融項目流入
        2.4.3 地下錢莊等非法渠道
3. 國際短期資本的測算
    3.1 測算方法的回顧
        3.1.1 直接測算法
        3.1.2 間接法
        3.1.3 對間接法的改進
        3.1.4 其他學者的方法
    3.2 對四種方法的對比和分析
4. 國際短期資本對房地產(chǎn)市場的影響
    4.1 國際短期資本在我國房地產(chǎn)市場的現(xiàn)狀
        4.1.1 國際短期資本在我國房地產(chǎn)市場中的存在形式
        4.1.2 國際短期資本進入我國房地產(chǎn)市場的動因分析
        4.1.3 國際短期資本對我國房地產(chǎn)價格的影響機制
        4.1.4 國際短期資本流動對我國房地產(chǎn)金融的影響
        4.1.5 國際短期資本通過房地產(chǎn)市場對我國匯率的影響
    4.2 實證分析
        4.2.1 樣本的選取和數(shù)據(jù)說明
        4.2.2 模型的構(gòu)建和實證檢驗
        4.2.3 實證結(jié)論及分析
5. 加強國際短期資本流動監(jiān)管促進房地產(chǎn)市場健康發(fā)展
    5.1 國際短期資本監(jiān)管的必要性
    5.2 應(yīng)對國際短期資本沖擊我國房地產(chǎn)市場的政策建議
        5.2.1 房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)應(yīng)對國際短期資本流動的對策
        5.2.2 政府應(yīng)對國際短期資本沖擊我國房地產(chǎn)市場的對策
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本文編號：2830168