天堂国产午夜亚洲专区-少妇人妻综合久久蜜臀-国产成人户外露出视频在线-国产91传媒一区二区三区

產(chǎn)品市場競爭、董事會治理與過度投資行為研究

發(fā)布時間:2020-08-11 22:31
【摘要】:近些年來,投資在拉動我國經(jīng)濟發(fā)展、促進企業(yè)成長的同時,也帶來不小的隱患。企業(yè)無節(jié)制的投資、盲目擴大投資領域等過度投資行為,不僅造成社會資源的浪費、企業(yè)投資效率的低下,甚至由于惡性增資而進一步影響企業(yè)的發(fā)展。為了有效緩解過度投資問題,國內(nèi)外一些學者選擇從產(chǎn)品市場競爭或董事會治理的角度出發(fā),研究抑制過度投資的方法。但是由于這些研究只是孤立地考察了產(chǎn)品市場競爭、董事會治理和過度投資兩兩之間的關系,而沒有將產(chǎn)品市場競爭、董事會治理對過度投資的影響納入一個統(tǒng)一的分析框架中,因而具有片面性。本文擬以產(chǎn)品市場競爭為起點,以過度投資為終點,以董事會治理為產(chǎn)品市場競爭與過度投資的聯(lián)系中介,將產(chǎn)品市場競爭、董事會治理與過度投資置于一個邏輯嚴密的研究框架中,研究產(chǎn)品市場競爭能否通過改善董事會治理發(fā)揮對過度投資的抑制作用。 首先,在借鑒前人的基礎上,本文將產(chǎn)品市場競爭對過度投資的直接作用機理以及通過董事會治理變量對過度投資的間接作用機理進行了理論分析。其次,本文將實證研究分為“兩步”:第一步,建立預期投資模型得出預期投資額。通過將實際投資額與預期投資額進行比較,得出發(fā)生過度投資企業(yè)的數(shù)量。第二步,建立產(chǎn)品市場競爭、董事會治理與過度投資模型。本文在使用兩階段廣義二乘法的基礎上對回歸結果進行分析,并通過中介檢驗法對董事會治理能否發(fā)揮中介作用進行了驗證。 實證結果表明,董事會規(guī)模在產(chǎn)品市場競爭抑制過度投資作用中發(fā)揮了完全中介作用,而兩職分離、獨立董事比例、董事長變更、董事會薪酬激勵與董事會股權激勵在產(chǎn)品市場競爭抑制過度投資的作用中發(fā)揮了部分中介作用,激烈的產(chǎn)品市場競爭能夠促使股東加強董事會治理抑制過度投資。 因此,本文認為,隨著產(chǎn)品市場競爭的加劇,企業(yè)通過采取擴大董事會規(guī)模、降低董事長變更頻率、提高兩職分離度、聘請更多的獨立董事、給予有效的董事會薪酬激勵與股激勵等措施可以有效抑制經(jīng)理人的過度投資。
【學位授予單位】:江蘇大學
【學位級別】:碩士
【學位授予年份】:2011
【分類號】:F272;F224
【圖文】:

趨勢圖,趨勢,全社會,全社會固定資產(chǎn)投資


006年~2009年GDP、全社會投資與全社會固定資產(chǎn)投資的總體變化趨勢

實證研究,思路,董事會治理,產(chǎn)品市場競爭


文選取了六個董事會治理變量,分別為:董事會規(guī)模、獨立董事比例、兩職分離、董事長變更、董事會薪酬激勵和董事會股權激勵。本文預期,產(chǎn)品市場競爭能通過改善董事會治理有效抑制經(jīng)理人的過度投資行為。具體思路如圖5.1:產(chǎn)產(chǎn)品市場競爭爭 經(jīng)經(jīng)理人過度投資資圖5.1實證研究思路5.1研究假設的提出根據(jù)產(chǎn)品市場競爭、董事會治理影響過度投資的作用機理分析,結合我國的實際情況,本文提出以下假設,并進行實證檢驗。

【參考文獻】

相關期刊論文 前10條

1 邵少敏;完善我國獨立董事制度的若干理論問題[J];財經(jīng)論叢(浙江財經(jīng)學院學報);2003年03期

2 張功富;宋獻中;;財務困境企業(yè)資本投資行為的實證研究——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];財經(jīng)理論與實踐;2007年03期

3 李斌;閆麗榮;郜亮亮;;董事會特征與公司績效研究——基于民營上市公司的經(jīng)驗分析[J];財貿(mào)經(jīng)濟;2005年12期

4 蔡吉甫;謝盛紋;;控制權性質、代理成本與公司治理機制效率研究[J];當代經(jīng)濟管理;2007年05期

5 李維安;孫文;;董事會治理對公司績效累積效應的實證研究——基于中國上市公司的數(shù)據(jù)[J];中國工業(yè)經(jīng)濟;2007年12期

6 魏明海;柳建華;;國企分紅、治理因素與過度投資[J];管理世界;2007年04期

7 葉小霞;;淺議過度投資[J];合作經(jīng)濟與科技;2008年04期

8 劉昌國;;公司治理機制、自由現(xiàn)金流量與上市公司過度投資行為研究[J];經(jīng)濟科學;2006年04期

9 辛清泉;林斌;王彥超;;政府控制、經(jīng)理薪酬與資本投資[J];經(jīng)濟研究;2007年08期

10 張洪輝;王宗軍;;產(chǎn)品市場競爭與上市公司過度投資[J];金融評論;2010年01期

相關碩士學位論文 前1條

1 萬俏宇;我國上市公司非效率投資行為研究[D];南昌大學;2008年



本文編號:2789646

資料下載
論文發(fā)表

本文鏈接:http://sikaile.net/weiguanjingjilunwen/2789646.html


Copyright(c)文論論文網(wǎng)All Rights Reserved | 網(wǎng)站地圖 |

版權申明:資料由用戶85e26***提供,本站僅收錄摘要或目錄,作者需要刪除請E-mail郵箱bigeng88@qq.com