【摘要】：并購是企業(yè)實現(xiàn)外部成長的主要途徑之一，也是學(xué)術(shù)界經(jīng)久不衰的研究熱點。國內(nèi)外研究一般認(rèn)為并購將給目標(biāo)企業(yè)帶來正的績效，但是并購對收購企業(yè)的影響卻各執(zhí)一詞。根據(jù)資源基礎(chǔ)理論，企業(yè)是一系列動態(tài)的資源、能力和知識的集合體，這些能力的有機(jī)組合決定了企業(yè)的競爭力的大小。因此本文認(rèn)為對收購企業(yè)來說，獲取適當(dāng)?shù)牟①彊C(jī)會，充分調(diào)動企業(yè)成長所需的資源和能力，是并購成功的重要保證。本文選取2007-2009年163起上市公司并購事件樣本，從企業(yè)家社會資本的角度分析其對并購短期績效和中長期績效的影響。企業(yè)家社會資本影響企業(yè)家對異質(zhì)性的信息、知識和并購整合所需資源的獲取，以及企業(yè)家調(diào)動社會資源的能力，進(jìn)而影響并購效果。本文從企業(yè)家任職經(jīng)歷的角度定義其社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)存量，包括網(wǎng)絡(luò)規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)地位、個人聲譽和關(guān)聯(lián)關(guān)系四個維度。此外，企業(yè)家對所當(dāng)職上市公司組織社會資本的合理利用，也是對其個人社會資本的合理投資，二者可能形成疊加效益，共同推動并購績效的實現(xiàn)。 實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，CARs同企業(yè)家社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)地位顯著正相關(guān)，同企業(yè)家于任職單位的關(guān)聯(lián)關(guān)系顯著負(fù)相關(guān)，且同國有企業(yè)企業(yè)家關(guān)系網(wǎng)絡(luò)規(guī)模正相關(guān)。研究證實了企業(yè)家社會資本同并購短期績效顯著正相關(guān)，但是其與并購中長期績效的關(guān)系未得到證實。為此，本文引入市場開放度系列指標(biāo)做進(jìn)一步研究。市場開放程度較高的地區(qū)，市場投資機(jī)會大量涌現(xiàn)，企業(yè)家更有動力調(diào)動其社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的能力實現(xiàn)成功的并購，以期獲得企業(yè)成長帶來的高額回報。根據(jù)本文樣本實證研究發(fā)現(xiàn)，在非公有制經(jīng)濟(jì)活躍的地區(qū)企業(yè)家社會資本同并購中長期績效顯著正相關(guān)。 本文研究的理論意義在于，揭示了企業(yè)家作為勞動力商品的一種形式，在中國當(dāng)前市場開放環(huán)境下對企業(yè)成長的影響。社會資本的適當(dāng)創(chuàng)造和合理管理，既有益于企業(yè)家個人能力的提升，又可能給企業(yè)帶來更多的機(jī)會、資源，減少企業(yè)整合過程中的人際障礙，推動企業(yè)成長。本文的另一點啟示是，建立科學(xué)的人才招募、選拔、培養(yǎng)機(jī)制，促進(jìn)人才的合理流動，有利于企業(yè)管理團(tuán)隊社會資本的積累。
【學(xué)位授予單位】：福州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F275;F271

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2762961