【摘要】：能源問題關(guān)系著國家的經(jīng)濟(jì)安全，加強(qiáng)能源市場風(fēng)險管理越來越成為決策部門的重要議題。伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國的石油消耗量也快速增加，中國目前已經(jīng)成為僅次于美國的第二大石油進(jìn)口國和第二大石油消費(fèi)國，2010年我國石油對外依存度已超過55%，2011年我國石油對外依存度已超過56.5%。而且隨著國內(nèi)原油需求的日益增加，我國石油對外的依存度還將不斷提高。預(yù)計2012年我國石油對外依存度將繼續(xù)攀升，預(yù)計將達(dá)57%。 本文通過對國內(nèi)外原油價格互動關(guān)系的實(shí)證研究，結(jié)果表明：國內(nèi)外石油價格之間都存在長期的均衡關(guān)系；國內(nèi)外石油價格互為格蘭杰因果關(guān)系，說明布倫特原油價格變動對我國大慶原油價格的變動有一定的先導(dǎo)作用；同時我國的大慶原油價格對布倫特原油價格也有一定的預(yù)測作用；國內(nèi)外原油價格之間存在著動態(tài)均衡關(guān)系。我們發(fā)現(xiàn)，本期的布倫特原油價格每增加1%,會使本期國內(nèi)大慶原油價格增加0.756889%。類似地，本期的西德克薩斯原油價格每增加1%,會使本期國內(nèi)大慶原油價格增加0.598136%。 其次，本文運(yùn)用BEKK形式GARCH模型，采用相關(guān)數(shù)據(jù)對國內(nèi)外石油價格波動溢出效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明，無論是以布倫特原油價格作為國際石油市場的代表，還是以西德克薩斯原油價格作為國際石油市場的代表，研究結(jié)論都表明，國外石油價格向國內(nèi)石油價格波動溢出效應(yīng)相當(dāng)顯著，國內(nèi)石油價格向國際石油價格的波動溢出效應(yīng)相對較弱。因此，石油市場信息的傳導(dǎo)，主要是從國際市場向國內(nèi)市場傳遞。 實(shí)證研究的結(jié)論對我國的政策啟示如下：(1)盡快建立石油期貨市場,使企業(yè)可以利用套期保值、對沖等風(fēng)險管理辦法來規(guī)避油價波動帶來的損失；(2)加快建立完善的石油市場價格體制,更多地利用稅收等方式調(diào)節(jié)和引導(dǎo)市場,最大限度避免行政手段干預(yù)我國油品價格的形成；(3)積極參與國際油價的形成過程,并最終獲得原油價格的定價權(quán)的話語權(quán)。
【學(xué)位授予單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F764.1;F724.5;F224
【圖文】：

西德克薩斯原油價格走勢圖

布倫特原油價格走勢圖

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本文編號：2754662