【摘要】：隨著社會工業(yè)發(fā)展與全球加速變暖,人類面臨的巨災風險日益嚴峻,2005年“卡特里娜”颶風給美國造成前所未有的破壞,2008年中國汶川發(fā)生8.8級地震導致超過8萬人口死亡或失蹤,2011年日本福岡地區(qū)同時遭遇海嘯、9級地震和7級核危機,使2萬余人遇難并造成難以估量的經(jīng)濟損失和環(huán)境影響。與此同時,在金融市場中,操作風險日趨巨額化并成為繼信用風險和市場風險后金融機構的第三大風險,1995年,由于操作不當具有百年歷史的英國巴林銀行轟然倒閉。巨災風險和操作風險往往都涉及巨額賠付、且不存在大量同質風險可以分擔,這使得傳統(tǒng)再保險對其幾乎無能為力,在這種情況下,保險市場不得不轉而尋求更為有效的新型風險轉移方式,借力資本市場逐漸成為各大保險人和再保險人的共識,于是有限風險再保險應運而生。風險與資本是一枚硬幣的兩面,有限風險再保險的價值不僅僅體現(xiàn)在風險管理,其在公司財務管理與內部治理層面上的作用也不可小覷,例如合理避稅、調整現(xiàn)金流、平滑財務業(yè)績以及隔離不良業(yè)務等等。 可以預見,在環(huán)境問題所致巨災風險不斷持續(xù)、操作風險日益巨額化和市場激烈競爭的背景下,有限風險再保險的發(fā)展將是一種趨勢。如何順應這一趨勢,將這一有力工具為我所用是我國保險界迫切需要思考的問題,而目前我國對有限風險再保險的實際使用和理論研究都還處于初級階段,因此研究這一問題具有重要的實際意義和理論價值。基于這樣的考慮,筆者選取有限風險再保險在我國非壽險市場的應用為研究對象,在深入闡述有限風險再保險性質的基礎上,立足我國特定市場背景,分析歸納出有限風險再保險在我國的應用價值,探索其實用條件,最后嘗試給出其在我國的發(fā)展建議。 全文由引言和正文部分組成,正文部分分為五章。引言首先論述了應用有限風險再保險的必要性,也是本文的意義所在,隨后從國內外兩個角度回顧了相關理論研究,最后簡要闡述了本文的研究方法、邏輯結構及創(chuàng)新與不足。 正文第一部分為有限風險再保險相關理論概述。作為本文的基礎章節(jié),本部分從內在本質和外在合同形式對有限風險再保險進行全面剖析,并輔以相關概念對比。第一節(jié)分析有限風險再保險內在的三個本質屬性,筆者認為有限風險再保險具有非傳統(tǒng)風險轉移工具、風險融資及保險三個主要屬性,有限風險再保險的構造具有ART工具的特征,限額風險的結構決定其異于傳統(tǒng)保險的損失融資屬性,轉移實質風險的要求又使其具備保險屬性,這三個本質屬性共同構成了有限風險再保險的靈魂。第二節(jié)闡述有限風險再保險外部形態(tài),從合同特征和產(chǎn)品描述兩個角度勾勒出對有限風險再保險的感性認識。第三節(jié),為進一步厘清有限風險再保險概念,筆者將有限風險再保險與傳統(tǒng)再保險及財務再保險進行對比,以使有限風險再保險的概念更為清晰透徹。 第二部分分析介紹有限風險再保險在國內外的應用狀況。我國內陸地區(qū)尚沒有有限風險再保險的實踐操作,港臺地區(qū)僅對有限成數(shù)再保險有所涉及,不管是理論還是實踐水平都處于初始階段,因此學習借鑒國外應用經(jīng)驗具有重要意義。第一節(jié)為國外經(jīng)驗介紹,以史為鑒可以知興替,筆者在本節(jié)首先闡述了有限風險再保險在國際上的發(fā)展歷程,從此可以反映出有限風險再保險發(fā)展的必然性和時代趨勢,并能比照判斷出我國是否已具備應用的有限風險再保險的條件。接著介紹使用有限風險再保險的代表性國家的應用現(xiàn)狀和法規(guī)建設情況,由于相關法規(guī)建設對有限風險再保險的發(fā)展尤為重要,從某種程度上來說可以反映有限風險再保險的發(fā)展程度,因此筆者在此處著重介紹有限風險再保險的法規(guī)建設情況。第二節(jié)為國外經(jīng)驗給我國的應用啟示,筆者通過觀察國外應用狀況認為：首先,有限風險再保險的應用是保險業(yè)發(fā)展的一種趨勢,保險公司和再保險公司對有限風險再保險的內生需求和巨災、巨額操作風險等外在風險環(huán)境的變化,將促成使其未來在我國的發(fā)展；另外,有限風險再保險的界定和處理都需要相關監(jiān)管制度和會計制度的規(guī)范,否則容易導致濫用,因此要發(fā)展有限風險再保險,必須做到法制先行；第三,美國有限風險再保險監(jiān)管體系在會計認定和會計處理上相比其它國家更為嚴格,而我國保險業(yè)發(fā)展初級階段的國情決定我國若發(fā)展有限風險再保險需要采取較為嚴格的監(jiān)管措施,因此在以后的發(fā)展中適當借鑒美國的監(jiān)管法規(guī)較為可行。 第三部分主要闡述有限風險再保險對我國非壽險市場的應用價值。筆者在第一節(jié)分別從我國非壽險市場的問題和我國有限風險再保險應用空白這兩個方面,論述有限風險再保險在我國發(fā)展的必要性,現(xiàn)階段我國非壽險市場主要存在盈利能力較弱、快速發(fā)展所致償付能力不足、保險公司風險管理能力薄弱及行業(yè)規(guī)范程度較差等問題,這些問題為有限風險的發(fā)展提供了施展的空間。第二節(jié)詳細分析了有限風險再保險產(chǎn)品的作用,對預期型和回溯型有限風險再保險代表性產(chǎn)品——限額成數(shù)再保險和未決損失賠款合同進行定量分析,并分析了未來型和回溯型有限風險再保險產(chǎn)品在公司財務管理及風險管理領域的作用。第三節(jié)在前兩節(jié)的基礎上,歸納總結出有限風險再保險在我國非壽險市場上的應用價值,包括管理現(xiàn)金流與平滑財務業(yè)績、提供新型融資途徑打破發(fā)展瓶頸、負稅管理、阻隔長尾風險以及提升公司內部管理等。 第四部分探討有限風險再保險在我國應用的可行性。第一節(jié)分析有限風險再保險在我國適用需滿足的條件,主要包括：保險公司正當合理合法的需求、再保險公司提供負責任的解決方案及相對應的監(jiān)管機制和會計準則。第二節(jié)在上述分析的基礎之上,對我國應用和發(fā)展有限風險再保險提出相關對策建議,包括構建相關保險監(jiān)管制度、制定針對性的會計處理規(guī)范、儲備人才及加強公司自律等。 第五部分為總結與展望,本部分回顧了本文的主要觀點,并再次肯定了有限風險再保險未來在中國發(fā)展的必然性。 本文可能的創(chuàng)新點是：第一,就選題而言,有限風險再保險的理論研究在我國尚處于起步階段,且多集中于產(chǎn)品介紹及國外監(jiān)管經(jīng)驗方面,關于其應用性問題的研究相對稀少,雖然曾有學者就有限風險再保險在我國的應用撰寫過文章,但研究較為寬泛且不夠深入,本文筆者選擇有限風險再保險在我國非壽險領域的應用性進行研究,具有一定新意。第二,從研究內容來看,筆者首次較完整的提出有限風險再保險的ART、限額風險結構及保險實質三個內在屬性,并結合我國國情,對有限風險再保險在我國非壽險市場的應用價值、應用條件進行了較為深入地分析和總結。
【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2011
【分類號】：F842.6

【參考文獻】

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7 李曉

本文編號：2731727