【摘要】：石油的美元定價(jià)機(jī)制自第一次石油危機(jī)開始形成，在伊拉克戰(zhàn)爭之后逐漸發(fā)展強(qiáng)化，受到次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴的影響而日漸顯現(xiàn)出脆弱性。全球旺盛的石油需求、由此引致的美元需求、石油美元回流美國、美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差、釋放美元供給構(gòu)成了石油的美元定價(jià)機(jī)制不可或缺的五個(gè)有序環(huán)節(jié)，每個(gè)環(huán)節(jié)本身都有其不可替代的重要作用。石油美元循環(huán)貫穿于每一個(gè)環(huán)節(jié)，對機(jī)制的穩(wěn)定性具有重要作用。石油的美元定價(jià)機(jī)制在內(nèi)部面臨由“特里芬悖論”、美國巨額持久的國際收支逆差的存在，所導(dǎo)致的維持美元國際清償力與人們對美元的信心的矛盾；在外部面臨非石油能源開發(fā)利用、石油的非美元貨幣計(jì)價(jià)、石油美元不回流到美國等在三個(gè)環(huán)節(jié)上的挑戰(zhàn)。本文分析了石油的美元定價(jià)機(jī)制的形成過程，以及內(nèi)部和外部因素造成的這個(gè)機(jī)制的脆弱性，深入探討了這個(gè)機(jī)制中美元實(shí)際幣值變化對石油價(jià)格的沖擊方向和影響程度；經(jīng)過對原油的歐元價(jià)格和美元價(jià)格穩(wěn)定性的對比分析，說明石油的歐元定價(jià)是與美元定價(jià)相競爭的一個(gè)體系；通過國際事件對歐元匯率的影響發(fā)現(xiàn)，石油對其標(biāo)價(jià)貨幣的幣值具有支撐作用。石油的美元定價(jià)機(jī)制的脆弱性的影響體現(xiàn)在促使石油出口國采用非美元貨幣計(jì)價(jià)交易結(jié)算，，使除美國以外的石油消費(fèi)國有更多的交易幣種選擇，使石油交易貨幣主權(quán)國強(qiáng)化石油對其主權(quán)貨幣的支撐作用。上述這些行動對石油的美元定價(jià)機(jī)制的脆弱性都能得到一定程度的強(qiáng)化作用。但是，由于美國全球第一的國家綜合實(shí)力對美元支撐的存在，全球非石油能源開發(fā)利用在很長一段時(shí)間里在效用和產(chǎn)量上很難替代石油的地位。因此，盡管脆弱性存在并在某種情況下得到了強(qiáng)化，石油的美元定價(jià)機(jī)制將在未來很長一段時(shí)期里持續(xù)運(yùn)行下去。在我國的應(yīng)對方面，本文提出減少對石油的消耗、進(jìn)口石油采取多種貨幣交易結(jié)算、在外匯儲備中應(yīng)含有一定量的石油份額等應(yīng)對策略，以減少石油的美元定價(jià)機(jī)制脆弱性對我國的影響。
【圖文】：

石油美元循環(huán)路徑的五個(gè)環(huán)節(jié)資料來源：作者繪制，2012.02

美元實(shí)際有效匯率對WTI價(jià)格沖擊情況
【學(xué)位授予單位】：西南民族大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F764.1;F827.12

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2595313