本文選題：金屬礦產品價格 + 價格發(fā)現��； 參考：《中國礦業(yè)》2017年07期

【摘要】：金屬礦產品期貨市場的價格發(fā)現行為是目前礦產品貿易中一種有效的定價措施。關于金屬礦產品期貨與現貨價格之間的線性特征的研究已經十分成熟。然而,現有的研究并未考慮兩者的非線性關系。本文通過協(xié)整檢驗以及非線性Granger因果關系檢驗對金屬礦產品期貨價格和現貨價格之間的關系進行了研究。主要得出以下結論:第一,期貨價格與現貨價格之間存在長期均衡關系;第二,當期貨市場需求旺盛時,市場價格會產生期貨升水(現貨貼水)現象,反之亦然;第三,金屬礦產品市場價格發(fā)現功能存在著非線性的特征;第四,金屬礦產品價格產生非線性傳遞的主要原因在于利率市場的非線性傳遞以及商品儲藏成本與時間的非線性關系。
[Abstract]:The price discovery behavior of metal mineral products futures market is an effective pricing measure in mineral products trade at present. The research on the linear characteristics between metal ore products futures and spot prices is very mature. However, the existing studies do not consider the nonlinear relationship between the two. In this paper, the cointegration test and the nonlinear Granger causality test are used to study the relationship between futures price and spot price of metal mineral products. The main conclusions are as follows: first, there is a long-term equilibrium relationship between futures price and spot price; second, when the futures market demand is strong, the market price will produce the phenomenon of futures premium (spot discount), and vice versa; third, The market price discovery function of metal ore products has nonlinear characteristics. Fourthly, the main reasons for the nonlinear transfer of metal ore products price lie in the nonlinear transfer of interest rate market and the nonlinear relationship between commodity storage cost and time.
【作者單位】： 中國地質大學(武漢)經濟管理學院;
【基金】：國土資源部地質調查項目“中國能源與礦產資源安全動態(tài)評價與支持系統(tǒng)建設”資助(編號:121201103000150114)
【分類號】：F713.35;F764

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本文編號：2034358