發(fā)布時(shí)間：2018-05-31 13:17

  本文選題：糧食期貨 + 價(jià)格關(guān)　； 參考：《價(jià)格理論與實(shí)踐》2017年03期

【摘要】：在全球糧食價(jià)格劇烈波動(dòng)的背景下,本文對(duì)2005-2016年中美玉米、小麥、大豆期貨價(jià)格交易日的高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。本文采用多元T分布下多元向量自回歸模型(VAR)和多變量廣義自回歸條件異方差模型(BEKK-MGARCH),分析中美糧食期貨市場(chǎng)之間的價(jià)格關(guān)聯(lián)和波動(dòng)溢出效應(yīng)。結(jié)果表明:美國(guó)市場(chǎng)在價(jià)格傳導(dǎo)和波動(dòng)溢出上對(duì)中國(guó)市場(chǎng)占主導(dǎo)作用,中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上仍然缺乏定價(jià)權(quán)。近年來(lái),中國(guó)一些市場(chǎng)化程度較高的期貨產(chǎn)品已經(jīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)有顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng),同時(shí)政府監(jiān)管和貿(mào)易機(jī)制會(huì)影響期貨市場(chǎng)間的波動(dòng)傳導(dǎo)。
[Abstract]:Under the background of global grain price fluctuation, this paper studies the high frequency data of the futures price of corn, wheat and soybean from 2005 to 2016. In this paper, the price correlation and volatility spillover effects between Chinese and American grain futures markets are analyzed by using multivariate vector autoregressive model (VARA) and multivariable generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model (BEKK-MGARCHN) under multivariate T distribution. The results show that the U.S. market dominates the Chinese market in price transmission and volatility spillover, and China still lacks pricing power in the international market. In recent years, some highly market-oriented futures products in China have a significant volatility spillover effect on the international market, at the same time, government supervision and trade mechanism will affect the volatility transmission between futures markets.
【作者單位】： 福建農(nóng)林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;北京大學(xué)匯豐商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F313.7;F713.35

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本文編號(hào)：1959833