本文選題：長期合約 + 最優(yōu)對沖策略　； 參考：《系統(tǒng)工程》2017年04期

【摘要】：石油價格的劇烈波動給石油長期合約對沖帶來了巨大挑戰(zhàn),本文以石油期貨為工具設(shè)計了滾動對沖方法,提出了最大單日現(xiàn)金流與最大累計現(xiàn)金流評價指標(biāo),結(jié)合方差減小比例、平均對沖比例、夏普比率,實證研究了13種對沖策略的表現(xiàn),研究結(jié)果表明,LL對沖策略的現(xiàn)金流風(fēng)險與平均對沖比例兩項指標(biāo)優(yōu)于其他策略,VAR(1,1)對沖策略的夏普比率與方差減小比例表現(xiàn)優(yōu)于其他策略�；诖�,投資者應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險偏好選擇適當(dāng)?shù)膶_策略對沖石油長期合約。
[Abstract]:The sharp fluctuation of oil price brings great challenge to the long-term oil contract hedging. In this paper, a rolling hedging method is designed with oil futures as a tool, and the evaluation indexes of maximum daily cash flow and maximum cumulative cash flow are proposed. Combining variance reduction ratio, average hedge ratio and Sharp ratio, we empirically study the performance of 13 hedge strategies. The results show that the cash flow risk and average hedge ratio of all hedge strategies are better than those of other strategies. Therefore, investors should choose appropriate hedging strategies to hedge long-term oil contracts according to their own risk preference.
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金資助項目(71431008;71521061;71301047)
【分類號】：F713.35;F764.1

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本文編號：1935155