本文選題：跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱　切入點(diǎn)：高盛鋁價(jià)操縱案　出處：《中南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年02期

【摘要】：以2013年曝出的高盛鋁價(jià)操縱案為例,基于波動(dòng)性分析和事件分析法對(duì)金屬資源跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱進(jìn)行機(jī)理分析和判別研究,為金屬資源跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱的判別提供有益參考。研究發(fā)現(xiàn):在操縱期間,期貨和現(xiàn)貨價(jià)格序列呈現(xiàn)出“非自然特征”,進(jìn)一步通過事件分析法得出在不同事件窗口都有顯著為正的累計(jì)超額收益率,說明高盛在此期間確實(shí)對(duì)鋁價(jià)進(jìn)行了操縱。在防范跨期現(xiàn)市場(chǎng)操縱的過程中,應(yīng)盡快建立完善的跨期現(xiàn)市場(chǎng)監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范體系,以及跨市場(chǎng)信息交流機(jī)制,加強(qiáng)對(duì)投資者相關(guān)法律、法規(guī)的教育,并完善我國(guó)金屬市場(chǎng)倉儲(chǔ)制度。
[Abstract]:Taking the Goldman Sachs aluminum price manipulation case exposed in 2013 as an example, based on volatility analysis and event analysis, the mechanism analysis and discriminant study of metal resources intertemporal current market manipulation are carried out. It provides a useful reference for the judgment of metal resources' intertemporal market manipulation. Futures and spot price sequences show "unnatural characteristics". Further, through event analysis, it is concluded that there are significantly positive cumulative excess returns in different event windows. It shows that Goldman did manipulate the aluminum price during this period. In the process of preventing the inter-period market manipulation, it is necessary to establish as soon as possible a perfect inter-period market supervision, risk prevention system, and cross-market information exchange mechanism. To strengthen the relevant laws and regulations of investors, and improve the storage system of China's metal market.
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;中南大學(xué)金屬資源戰(zhàn)略研究院;
【分類號(hào)】：F830

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本文編號(hào)：1683139