本文關(guān)鍵詞： 隨機(jī)貼現(xiàn)因子 隨機(jī)便利收益 天然氣期貨 長(zhǎng)期收益 不完全市場(chǎng)　出處：《系統(tǒng)工程》2017年03期 　論文類(lèi)型：期刊論文

【摘要】：在能源商品期貨價(jià)格模型的基礎(chǔ)上,考慮天然氣價(jià)格變化的跳躍擴(kuò)散過(guò)程,運(yùn)用隨機(jī)貼現(xiàn)因子方法理論推導(dǎo)出天然氣期貨定價(jià)模型。通過(guò)紐約商品交易所(NYMEX)的天然氣期貨日常價(jià)格數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),同時(shí)采用誤差統(tǒng)計(jì)量對(duì)模型進(jìn)行驗(yàn)證發(fā)現(xiàn):(1)天然氣價(jià)格具有明顯的跳躍性;(2)投資者在為天然氣衍生品定價(jià)時(shí)應(yīng)考慮其市場(chǎng)的不完全性;(3)天然氣市場(chǎng)的部分波動(dòng)主要是由隨機(jī)便利收益導(dǎo)致的。
[Abstract]:On the basis of energy commodity futures price model, considering the natural gas price changes in the jump diffusion process, using the stochastic discount factor method derived from the theory of natural gas futures pricing model. Through the New York Mercantile Exchange (NYMEX) natural gas futures daily price data for an empirical test model, and the error statistics to verify the model. (1) the price of natural gas has obvious jump; (2) investors should consider the incomplete market for natural gas derivatives pricing; (3) some fluctuations in the natural gas market is mainly caused by stochastic convenience yield.

【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;重慶交通大學(xué)交通運(yùn)輸學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71133007/G0301)
【分類(lèi)號(hào)】：F713.35;F764.1

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2 蔡志洲;;體制創(chuàng)新是資產(chǎn)價(jià)格暴漲的重要原因[J];新財(cái)經(jīng);2007年09期

3 �；刍�;樊承林;朱新蓉;;基于隨機(jī)便利收益的不完全市場(chǎng)商品期貨定價(jià)研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2012年04期

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本文編號(hào)：1496675