本文關鍵詞：中美棉花期貨價格對比及溢出效應研究——基于ARCH模型分析　出處：《價格理論與實踐》2017年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關文章： 中美棉花期貨比較 棉花期貨價格 農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

【摘要】：本文基于2007年9月至2016年11月中美兩國棉花期貨價格數(shù)據(jù),運用自回歸條件異方差ARCH模型及其擴展模型對中美棉花期貨價格及收益率波動進行實證研究。結(jié)果表明:中國與美國棉花期貨收益率都存在"尖峰厚尾"分布,表現(xiàn)出集聚特征;中國與美國棉花期貨價格的波動趨勢不平穩(wěn)。隨著風險的增加,兩國收益率均出現(xiàn)下降趨勢;兩國棉花期貨收益率序列均存在非對稱性特征,美國市場對中國市場的溢出效應影響要大于中國市場對美國市場的影響。本文在此研究結(jié)果基礎上認為:對兩國價格波動性特征和溢出效應的研究,可以有效地預測未來國內(nèi)棉花價格波動趨勢,引導棉花投資主體合理投資,降低風險,從而不斷完善我國棉花期貨交易制度。
[Abstract]:This paper is based on the cotton futures price data of China and the United States from September 2007 to November 2016. Using autoregressive conditional heteroscedasticity ARCH model and its extended model, this paper makes an empirical study on the fluctuation of cotton futures price and yield between China and the United States. The results show that both China and the United States have "peak and thick tail" in cotton futures yield. Distribution. Showing the characteristics of agglomeration; The fluctuation trend of cotton futures price between China and the United States is not steady. With the increase of risk, the yield of both countries has a downward trend. The yield sequence of cotton futures in both countries has asymmetric characteristics. The spillover effect of American market on Chinese market is greater than that of Chinese market on American market. Based on the research results, this paper points out that: the characteristics of price volatility and spillover effect of the two countries are studied. It can effectively predict the fluctuation trend of cotton price in the future, guide the cotton investment body to invest reasonably, reduce the risk, and improve the cotton futures trading system of our country continuously.
【作者單位】： 石河子大學經(jīng)濟與管理學院;
【基金】：新疆兵團重大科技項目(2016AA001-4)
【分類號】：F313.7;F713.35
【正文快照】： 棉花是我國重要的戰(zhàn)略物資,同時是重要的經(jīng)濟作物之一,在我國有著悠久的種植歷史。改革開放以來,伴隨著我國期貨的發(fā)展,棉花期貨及其價格問題愈發(fā)受到關注。2004年棉花期貨在鄭州商品交易所掛牌交易,近年來交易規(guī)模不斷擴大,充分發(fā)揮了期貨市場的風險對沖功能,但由于我國棉花

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 馬俊才;紐約棉花期貨[J];中國供銷合作經(jīng)濟;2001年11期

2 王辰華,黃薏舟,杜婷;建立棉花期貨市場 促進棉花流通體制改革[J];新疆財經(jīng);2000年03期

3 定寧;江蘇首期棉花期貨培訓將在寧舉辦[J];江蘇紡織;2004年02期

4 ;我國棉花期貨運行情況和需要解決的問題[J];中國棉麻流通經(jīng)濟;2004年06期

5 黃冬霞;;對棉花期貨價格進行灰色預測的實證分析[J];中國科技信息;2010年19期

6 黃薏舟;王軍;;基于棉農(nóng)角度的棉花期貨最優(yōu)套期保值比率估計[J];新疆大學學報(哲學·人文社會科學版);2013年03期

7 徐躍年;;從“棉花掌”到“棉花套”市場有何變化[J];農(nóng)產(chǎn)品市場周刊;2011年35期

8 向炎春;張炳俠;吳歡;;棉花期貨市場功能發(fā)揮評價及其實證研究[J];海南大學學報(自然科學版);2010年04期

9 李輝;孔哲禮;;棉花期貨市場對棉花產(chǎn)業(yè)保障作用的實證研究——以新疆棉區(qū)為例[J];改革與戰(zhàn)略;2009年05期

10 高勇;;金融危機后我國棉花期貨國際定價影響力研究[J];價格理論與實踐;2012年05期

相關會議論文 前3條

1 董雙偉;;棉花期貨市場評述[A];棉花質(zhì)量檢驗體制改革試點工作總結(jié)會論文集[C];2005年

2 ;棉花期貨培訓[A];棉花質(zhì)量檢驗體制改革試點工作總結(jié)會論文集[C];2005年

3 袁方;瞿慧;;引入宏觀經(jīng)濟指標的棉花期貨已實現(xiàn)波動率建模研究[A];“兩型社會”建設與管理創(chuàng)新——第十五屆中國管理科學學術年會論文集（上）[C];2013年

相關重要報紙文章 前10條

1 記者 錢曉涵　編輯 朱紹勇;新版棉花期貨合約最快11月掛牌[N];上海證券報;2009年

2 記者 崔利華;鄭商所修改棉花期貨合約及相關細則[N];期貨日報;2012年

3 許志峰;品味棉花期貨[N];人民日報;2008年

4 海通期貨;棉花期貨推動了中國棉花產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程[N];期貨日報;2008年

5 喻劍;交割倉庫收棉忙[N];經(jīng)濟日報;2008年

6 本報記者 王超;棉企借期貨工具逆流而上[N];中國證券報;2010年

7 海通期貨分析師 陶金峰;利空齊集 棉花多頭曇花一現(xiàn)[N];證券時報;2012年

8 本報記者 張國斌　肖艷青;棉企套保有訣竅 善用期市助增收[N];證券日報;2012年

9 記者 付嘉鵬;探索新形勢下棉花期貨創(chuàng)新途徑[N];糧油市場報;2014年

10 許志峰;棉農(nóng)如何化解市場風險？[N];中華合作時報;2008年

相關碩士學位論文 前10條

1 曾屹然;我國棉花期貨市場與現(xiàn)貨市場關系研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2015年

2 王曉;中國棉花期貨市場價格風險實證研究[D];遼寧大學;2016年

3 梁曉宇;基于DCC-GARCH模型的中美棉花期貨市場聯(lián)動效應分析[D];重慶大學;2016年

4 嚴碩果;我國棉花期貨市場與現(xiàn)貨市場關系研究[D];新疆農(nóng)業(yè)大學;2009年

5 趙鐸;我國棉花期貨市場與現(xiàn)貨市場價格關系的實證分析[D];對外經(jīng)濟貿(mào)易大學;2007年

6 李建林;中國棉花期貨市場定價效率研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2012年

7 馬麗娜;棉花期貨在新疆棉產(chǎn)業(yè)中應用的研究[D];新疆財經(jīng)大學;2007年

8 陳孟;棉花期貨價格區(qū)間的組合預測及操作策略探析[D];新疆財經(jīng)大學;2011年

9 孔哲禮;棉花期貨對新疆棉花產(chǎn)業(yè)的保障作用研究[D];石河子大學;2009年

10 徐誠瑋;棉花期貨套期保值操作策略研究[D];新疆財經(jīng)大學;2011年

，

本文編號：1393602