本文關(guān)鍵詞：夜盤(pán)交易對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的影響　出處：《西北農(nóng)林科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2017年06期 　論文類(lèi)型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 夜盤(pán)交易 農(nóng)產(chǎn)品期貨 國(guó)際定價(jià)權(quán) 信息溢出

【摘要】：基于信息溢出視角,利用DCE與CBOT豆油期貨連續(xù)合約收盤(pán)價(jià)數(shù)據(jù),實(shí)證分析了夜盤(pán)交易啟動(dòng)對(duì)中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)權(quán)的影響。研究結(jié)果表明:夜盤(pán)交易的啟動(dòng),未能有效提升DCE豆油期貨對(duì)CBOT豆油期貨的收益溢出效應(yīng),CBOT豆油期貨對(duì)DCE豆油期貨的收益溢出始終處于強(qiáng)勢(shì)地位。夜盤(pán)交易前,CBOT對(duì)DCE豆油期貨的波動(dòng)溢出效應(yīng)顯著強(qiáng)于后者對(duì)前者的波動(dòng)溢出效應(yīng),而夜盤(pán)交易的啟動(dòng)有效改善了這一現(xiàn)狀;夜盤(pán)交易啟動(dòng)后,DCE與CBOT豆油期貨呈現(xiàn)雙向顯著的波動(dòng)溢出效應(yīng)。綜合來(lái)看,夜盤(pán)交易影響DCE向CBOT信息溢出的主要渠道為波動(dòng)溢出而非收益溢出,夜盤(pán)交易未能有效提升以DCE豆油期貨為代表的中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)定價(jià)權(quán)。
[Abstract]:Based on the information spillover perspective, using DCE and CBOT soybean oil futures contract closing price data, we empirically analyze the influence of the start of night trading on the pricing power of China's agricultural futures market. The research results show that: the start of night trading failed to effectively enhance the spillover effect of DCE soybean oil futures on CBOT soybean oil futures, and CBOT soybean oil futures always had a strong position in DCE soybean oil futures earnings spillovers. Before the night trading, the volatility spillover effect of CBOT on DCE soybean oil futures is significantly stronger than the latter's spillover effect on the former, while the start of overnight trading effectively improves this situation. After the start of the night trading, DCE and CBOT soybean oil futures show two-way significant volatility spillover effect. From a comprehensive perspective, the main channel that night trading affects DCE to CBOT information spillover is volatility spillover instead of profit spillover. Night trading does not effectively enhance the pricing power of China's agricultural futures market represented by DCE soybean oil futures.
【作者單位】： 西北工業(yè)大學(xué)人文與經(jīng)法學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71303182) 西北工業(yè)大學(xué)研究生創(chuàng)意創(chuàng)新種子基金項(xiàng)目(Z2017227) 中央高校科研業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)(3102017jc19015)
【分類(lèi)號(hào)】：F323.7;F724.5
【正文快照】： 引言隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度不斷深化,農(nóng)業(yè)市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化、國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化的趨勢(shì)凸顯,而當(dāng)前,我國(guó)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)缺少國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題十分突出:一是農(nóng)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制效率低下,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格補(bǔ)貼政策導(dǎo)致國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格長(zhǎng)期高于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格;二是國(guó)際糧食巨頭影響國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的

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本文編號(hào)：1338701