本文關(guān)鍵詞：貨幣政策和融資約束對公司投資行為的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

貨幣政策和融資約束對公司投資行為的影響研究 摘 要 隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展, 各國 的 貨幣政策 與 整個國際經(jīng)濟形勢之間的聯(lián)系越 來越緊密。 自 2008 年金融危機爆發(fā)以來, 國際經(jīng)濟形勢復雜多變, 目前歐債危機 也尚未 結(jié)束 。 為了挽救 受到國際金融危機 沖擊 的本國經(jīng)濟,防止 大幅衰退,各國 應(yīng)對的宏觀調(diào)控政策 不斷變化。 在此背景下,研究貨幣政策對公司投 資的影響, 對我國貨幣政策制定和實施具有非常重要的現(xiàn)實意義。 貨幣政策松緊交替是經(jīng)濟產(chǎn)出變化的先行指標。 長期以來,我們只是對先行 指標與企業(yè)行為的關(guān)系進行簡單的經(jīng)驗判斷,而缺乏對從先行指標到具體企業(yè)行 為傳導機制的量化認識。之所以如此,一個重要 原因是微觀視角的會計與財務(wù)領(lǐng) 域同宏觀經(jīng)濟政策領(lǐng)域的研究存在割裂, 會計學者在研究企業(yè)行為與企業(yè)產(chǎn)出關(guān) 系時 ,往往始于企業(yè)行為,而忽視了企業(yè)行為必然受宏觀經(jīng)濟政策的影響。 本文 將結(jié)合宏觀經(jīng)濟政策中的貨幣政策及其變動研究微觀企業(yè)投資行為,為貨幣政策 理論提供微觀經(jīng)濟基礎(chǔ)。 本文從信貸配 給 、債 務(wù) 積 壓 理 論 等 方 面 ,探 討 了 貨 幣 政 策 對 公 司 債 務(wù) 融 資 的 影響; 根據(jù)貨幣政策的資本市場 傳導 路徑,結(jié)合公司融資 市場 時機選擇理論 ,探 討了貨幣政策對公司股權(quán)融資的影響; 根據(jù)公司融資優(yōu)序理論和 市場分割理論, 指出我國上市公司 融資約束的 普遍性 和差異性 。 同時,本文分無債務(wù)和有債務(wù)兩 種情況,分析了融資約束對公司投資的影響。在對貨幣 政策影響公司融資約束和 融資約束影響公司投資的理論分析基礎(chǔ)上,從現(xiàn)金流角度,探討 了貨幣政策通過 融資約束影響公司投資的機理。 為了驗證貨幣政策通過融資約束對公司投資產(chǎn)生影響 , 在實證

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