本文關(guān)鍵詞：能源期貨市場風(fēng)險(xiǎn)測度研究

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【摘要】：由于原油市場的收益率具有尖峰厚尾的特征,因此,可以利用GARCH模型中的條件方差來度量Va R(Value at Risk)。本文基于AR-GARCH模型的Va R方法對(duì)美國中質(zhì)原油市場(WTI)和英國布倫特原油市場(Brent)進(jìn)行了分析。結(jié)果表明能源市場價(jià)格波動(dòng)具有尖峰、厚尾、有偏的特征,更為符合t分布;樣本市場的收益率序列呈現(xiàn)出自相關(guān)、波動(dòng)聚類和條件方差的典型特征;基于不同分位點(diǎn)處的Va R序列具有顯著的同步性,但是美國WTI原油市場價(jià)格的Va R序列比英國Brent原油市場價(jià)格的Va R序列波動(dòng)更為劇烈,尤其是在金融危機(jī)期間,表現(xiàn)的更為明顯。
【作者單位】： 中國海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【分類號(hào)】：F764;F724.5
【正文快照】： 一、引言長期以來,能源問題受到世界各國的廣泛關(guān)注。能源不僅為國家的發(fā)展提供了動(dòng)力,但是也沒有任何一個(gè)國家能夠避免因能源市場的波動(dòng)所能帶來的沖擊。在世界范圍內(nèi)對(duì)能源的需求都在不斷的增長,能源風(fēng)險(xiǎn)問題的研究也就成為了許多專家和學(xué)者們所關(guān)注的熱點(diǎn)問題。第二次世界

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