本文關鍵詞：股票交易情境中人格及情緒對投資決策行為的影響，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：以投資者理性為基礎假設的經(jīng)典金融學完全排除非理性心理因素的作用,無法合理解釋實際股票市場中的處置效應、過度交易等行為異象；以投資者非理性為基礎假設的行為金融學引入心理學變量,推進了對股票投資行為的科學研究。行為金融學的核心理論前景理論主要探討了決策者在實際決策問題中“人性化”的一面,但是前景理論遇到了只能解釋部分人決策行為規(guī)律的難題。文獻綜述反映行為金融學在探討心理因素對投資行為的影響時,更多使用替代變量,無法考察股票投資者“人”的自然本質。本研究應用心理學的研究范式,基于人格心理學和情感事件理論探討了人格特質和自然情緒對股票投資行為的影響,力圖反映更“真實的”自然投資者的行為規(guī)律。 股票投資是一種涉及一系列投資決策行為的金融活動領域,為更清晰地觀察到投資者的行為變化和研究投資決策者的行為規(guī)律提供研究平臺。本研究首先綜述了影響股票投資行為因素的相關文獻并結合研究者提出的投資行為決策模型和關于情緒影響機制的情感事件理論,構建出基于心理學視角的股票投資行為的影響機制模型。然后應用金融實驗室的股票模擬交易系統(tǒng),采用行為實驗的方法,控制干擾因素,形成干預股票連續(xù)漲跌的情境,分別以629名來自學院路十六所高校的學生為被試,系統(tǒng)探討了人格和情緒對股票投資行為的影響：(1)檢驗了股票漲跌情境中人格特質對投資行為的影響。首先檢驗了股票市場中是否存在非理性行為,并檢驗了大五人格特質對漲跌情境中市場行為異象(處置效應和過度交易)的調節(jié)作用；其次檢驗了大五人格特質與證券投資收益的關系；進一步探討了另一種區(qū)分個體行為差異變量——趨近和回避特質對投資決策行為的影響。(2)依據(jù)情感事件理論,在股票模擬交易平臺上檢驗了人格特質對股票投資行為影響的情緒中介機制。(3)在股票模擬交易平臺上檢驗了一般態(tài)的心境,無關事件誘發(fā)的情緒和股票連續(xù)漲跌情境中體驗到的三種形式情緒對投資行為的影響,并且深入研究了不同效價和同一效價的不同具體情緒對投資行為的影響,同時檢驗了情緒智力的調節(jié)作用。 主要研究結果包括：(1)通過文獻綜述,構建出基于人格和情緒變量的股票投資行為影響機制模型,為后續(xù)研究提供理論框架。(2)發(fā)現(xiàn)了大五人格及趨近回避特質在股票投資行為異象中的調節(jié)作用,補充了前景理論在解釋投資者面臨收益損失情境的行為規(guī)律時無法覆蓋所有人群的不足,同時探討了大五特質與趨近回避動機特質與投資行為的聯(lián)系,豐富了人格特質研究的成果。(3)發(fā)現(xiàn)情緒或與人格交互作用于投資行為,或中介人格特質的影響,在影響過程中情緒的作用更顯著。突破了以往金融學研究中應用情緒替代變量而不能真正探討人的自然情緒的局限,同時推進了情緒與人格之間關系的探討。(4)發(fā)現(xiàn)心境對投資行為的影響受到漲跌情境調節(jié),而誘發(fā)的情緒對股票投資行為的影響不受漲跌情境的調節(jié),股票漲跌情境中引起的不同效價的情緒對投資行為影響不同,及體驗到某種具體情緒和沒有體驗到此具體情緒的投資者行為差異顯著。并深入發(fā)現(xiàn)干預股價連續(xù)上升情境中,投資者較多地產(chǎn)生了注意力集中的、勁頭足的和有活力的等具體情緒,干預股價連續(xù)下跌情境中,較多地產(chǎn)生了難過的、心煩的和內疚的等具體情緒。同時發(fā)現(xiàn)高情緒智力的個體比低情緒智力的個體受情緒的影響較小。 最后對研究結果進行了討論,提出了管理建議,并指出了研究局限。
【關鍵詞】：股票交易 前景理論 人格 情緒 情緒智力
【學位授予單位】：北京科技大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F830.91;F713.55;C93-05
【目錄】：

• 致謝4-5
• 摘要5-7
• Abstract7-14
• 1 引言14-26
• 1.1 研究背景14-17
• 1.2 研究意義17-19
• 1.2.1 理論意義18
• 1.2.2 現(xiàn)實意義18-19
• 1.3 研究問題與研究內容19-23
• 1.3.1 研究問題19-21
• 1.3.2 研究內容21-23
• 1.4 研究方法23-26
• 1.4.1 行為實驗23
• 1.4.2 實驗環(huán)境23-26
• 2 文獻綜述26-56
• 2.1 現(xiàn)代經(jīng)典金融學中“理性”投資決策行為的研究26-27
• 2.2 行為金融學非理性投資行為的研究27-29
• 2.3 研究股票投資行為的核心理論——前景理論29-30
• 2.4 股票投資行為的影響因素30-36
• 2.5 人格特質與股票投資決策行為研究現(xiàn)狀36-39
• 2.5.1 大五人格特質對投資決策行為的影響36-37
• 2.5.2 趨近/回避人格特質對投資決策行為的影響37-39
• 2.6 情緒與股票投資決策行為的研究現(xiàn)狀39-44
• 2.6.1 情緒39-40
• 2.6.2 情緒與股票投資行為40-43
• 2.6.3 情緒智力與股票投資決策行為43-44
• 2.7 股票投資決策行為中情緒的影響機制44-48
• 2.7.1 投資決策行為中情緒的影響機制44-46
• 2.7.2 依據(jù)情感事件理論的解釋46-48
• 2.8 對已有文獻的分析與整合48-54
• 2.8.1 關于行為異象的爭論48
• 2.8.2 人格與股票投資行為48-51
• 2.8.3 情緒與股票投資行為51-52
• 2.8.4 需要結合股市特質和心理因素的共同作用52-54
• 2.9 基于心理學視角的人格和情緒對股票投資行為影響的整合模型54-55
• 2.10 本章結論55-56
• 3 股價漲跌情境中人格特質與投資行為56-88
• 3.1 處置效應及大五人格和性別的調節(jié)作用57-63
• 3.1.1 研究目的和假設57-58
• 3.1.2 研究被試和測量工具58
• 3.1.3 實驗設計58-60
• 3.1.4 統(tǒng)計方法與工具60
• 3.1.5 相關分析和T檢驗60-63
• 3.1.6 小結63
• 3.2 過度交易及大五人格和性別的調節(jié)作用63-70
• 3.2.1 研究目的和假設63-64
• 3.2.2 研究被試和測量工具64-65
• 3.2.3 數(shù)據(jù)來源和過度交易的量化65
• 3.2.4 相關分析,回歸分析和T檢驗65-69
• 3.2.5 小結69-70
• 3.3 漲跌情境中大五人格與收益率——性別的調節(jié)作用70-80
• 3.3.1 研究目的和假設70-71
• 3.3.2 研究被試和測量71
• 3.3.3 實驗數(shù)據(jù)71-72
• 3.3.4 相關分析和分組回歸分析72-78
• 3.3.5 小結78-80
• 3.4 漲跌情境中趨近回避特質與投資行為80-86
• 3.4.1 研究目的和假設80-81
• 3.4.2 研究被試81
• 3.4.3 趨近和回避人格特質的測量81
• 3.4.4 研究模型和回歸檢驗81-85
• 3.4.5 小結85-86
• 3.5 本章討論86-87
• 3.6 本章結論87-88
• 4 股票交易中人格特質對投資行為的情緒影響機制88-99
• 4.1 研究目的和假設88-89
• 4.2 研究被試89
• 4.3 人格和情緒的測量89
• 4.4 實驗步驟89-90
• 4.5 交互效應和中介效應檢驗90-97
• 4.6 本章討論97-98
• 4.7 本章結論98-99
• 5 股票交易中情緒對投資行為的影響99-135
• 5.1 心境對其投資行為的影響99-105
• 5.1.1 研究目的和假設模型99-100
• 5.1.2 被試和心境的測量100
• 5.1.3 實驗步驟100-101
• 5.1.4 統(tǒng)計結果與分析101-105
• 5.1.5 小結105
• 5.2 無關事件誘發(fā)的情緒與投資行為105-110
• 5.2.1 研究目的和假設105-106
• 5.2.2 被試和情感反應的誘發(fā)與測量106
• 5.2.3 實驗步驟106-107
• 5.2.4 相關分析和回歸分析107-109
• 5.2.5 小結109-110
• 5.3 股價漲跌中體驗到的不同效價的情緒和具體情緒對投資行為的影響——情緒智力的調節(jié)作用110-133
• 5.3.1 研究目的和假設110-111
• 5.3.2 研究被試和測量111
• 5.3.3 實驗過程111-112
• 5.3.4 方差檢驗和調節(jié)作用檢驗112-132
• 5.3.5 小結132-133
• 5.4 本章討論133-134
• 5.5 本章結論134-135
• 6 綜合討論135-142
• 6.1 主要研究結果討論135-138
• 6.2 研究結論及建議138-139
• 6.3 本研究的創(chuàng)新之處139-140
• 6.4 本研究的局限性140-142
• 參考文獻142-160
• 附錄A 《大五人格量表》160-162
• 附錄B 《情緒智力量表》162-164
• 附錄C 《心境量表》164-165
• 附錄D 《情緒體驗量表》165-166
• 作者簡歷及在學研究成果166-169
• 學位論文數(shù)據(jù)集169

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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  本文關鍵詞：股票交易情境中人格及情緒對投資決策行為的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：303372