本文選題：貨幣籃子 + 第三方市場競爭效應��； 參考：《東北師范大學》2016年博士論文

【摘要】：2005年7月21曰我國開始實行以市場供求為基礎,參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié),有管理的浮動匯率制度。人民幣不再單一盯住美元,而是改為參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié),形成更富彈性的人民幣匯率機制。在貿(mào)易方面,近年來我國對外貿(mào)易規(guī)模不斷擴大,貿(mào)易伙伴不斷增多,至2014年,已經(jīng)與世界上231個國家建立了貿(mào)易伙伴關系。新的匯率制度改革和我國實際貿(mào)易情況都要求轉(zhuǎn)變以往人民幣匯率中只關注美元的做法,應該更多的關注人民幣與主要貿(mào)易伙伴國貨幣匯率變化情況,即從有效匯率的視角觀察人民幣匯率變化。與雙邊匯率不同,人民幣有效匯率是人民幣總體幣值的反映,更能體現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟運行和對外經(jīng)濟往來狀況,是一項重要的宏觀經(jīng)濟指標。對有效匯率進行全面、準確測度,既可以發(fā)揮有效匯率作為國際競爭力指標的評價作用,也有利于轉(zhuǎn)變公眾視野,將公眾目光更多的從“雙邊匯率”轉(zhuǎn)向“有效匯率”,為國家制定匯率政策,為企業(yè)、機構(gòu)和個人規(guī)避匯率風險提供科學依據(jù)。本文根據(jù)我國近年來對外貿(mào)易和外商直接投資情況,同時結(jié)合官方透露的貨幣籃子構(gòu)成標準,選擇美元、歐元、日元、韓元、新加坡元、英鎊、馬來西亞林吉特、俄羅斯盧布、澳大利亞元、泰銖和加元作為樣本貨幣,測算了2005年7月至2015年12月人民幣名義有效匯率指數(shù)和實際有效匯率指數(shù)。在樣本貨幣權(quán)重構(gòu)造過程中,與多數(shù)研究只考慮雙邊權(quán)重的做法不同,本文在測度權(quán)重時既考慮直接競爭效應,也考慮“第三方市場競爭效應”,基于SITC5-8類制成品貿(mào)易數(shù)據(jù)構(gòu)造了一個完整的雙重權(quán)重體系,用來測度每種樣本貨幣在人民幣貨幣籃子中的重要程度。同時,權(quán)重每年進行更新,以反映我國對外貿(mào)易發(fā)展變化情況。將本文構(gòu)建的雙重權(quán)重人民幣有效匯率指數(shù)同雙邊權(quán)重有效匯率指數(shù)和BIS人民幣有效匯率指數(shù)進行比較,結(jié)果表明,考慮“第三方市場競爭效應”的雙重權(quán)重與簡單的雙邊權(quán)重不同,這說明“第三方市場競爭效應”對貨幣有效匯率指數(shù)的計算結(jié)果影響較大：另外,本文計算的同一種貨幣各年的雙重權(quán)重也不相同,說明權(quán)重更新頻率低,會影響人民幣有效匯率指數(shù)的精度。此外,考慮“第三方市場競爭效應”的人民幣有效匯率指數(shù)的變化趨勢同雙邊權(quán)重人民幣有效匯率指數(shù)和BIS人民幣有效匯率指數(shù)的變化趨勢相同,但變化幅度不同,一方面說明選取不同的權(quán)重對有效匯率指數(shù)的計算結(jié)果有顯著的影響；另一方面說明人民幣有效匯率指數(shù)的計算結(jié)果對樣本貨幣的選擇比較敏感,應該根據(jù)中國的實際情況選擇適當?shù)呢泿呕@子。文章還對“匯改”以來人民幣有效匯率的走勢和波動情況進行了分析,并以出口貿(mào)易和外商直接投資為例分析了人民幣有效匯率變動對我國貿(mào)易和投資的影響。全文共分如下六個部分：第一章為導論,介紹了文章選題背景和研究意義,闡明了本文的研究思路、研究方法以及論文存在的創(chuàng)新和不足之處。第二章為相關概念及研究綜述,介紹了匯率相關概念,梳理了國內(nèi)外關于有效匯率指數(shù)的研究,包括主要國際機構(gòu)如國際貨幣基金組織、國際清算銀行、歐洲中央銀行以及主要國家中央銀行如美聯(lián)儲、英格蘭銀行編制有效匯率指數(shù)的經(jīng)驗,同時介紹了國內(nèi)主要機構(gòu)和學者對人民幣有效匯率指數(shù)的相關研究。第三章為方法論,介紹了有效匯率指數(shù)編制過程中的主要步驟,即樣本貨幣選擇、平減指數(shù)選擇(用于計算實際有效匯率指數(shù))和貿(mào)易權(quán)重構(gòu)造。權(quán)重構(gòu)造部分介紹了雙邊貿(mào)易加權(quán)模型、多邊匯率模型、全球貿(mào)易加權(quán)模型和雙重權(quán)重加權(quán)模型,重點介紹了雙重權(quán)重的構(gòu)造方法。第四章在第三章方法論指導下,根據(jù)我國貿(mào)易和投資情況選擇11個樣本貨幣組成貨幣籃子,基于雙重權(quán)重構(gòu)建了2005年7月至2015年12月人民幣名義有效匯率指數(shù)和實際有效匯率指數(shù),重點考慮了權(quán)重構(gòu)造中的“第三方市場競爭效應”。同時將基于雙重權(quán)重構(gòu)建的人民幣有效匯率指數(shù)與基于雙邊權(quán)重的人民幣有效匯率指數(shù)和BIS有效匯率指數(shù)進行了對比分析,明確了樣本貨幣選擇和權(quán)重構(gòu)造在有效匯率指數(shù)編制過程中的重要作用。第五章為應用研究,采用第四章構(gòu)建的人民幣有效匯率指數(shù),分析了人民幣有效匯率的波動情況,并以出口貿(mào)易和外商直接投資為例分析了人民幣有效匯率變動對我國貿(mào)易和投資的影響。文章最后為結(jié)論和展望部分,總結(jié)了前文研究內(nèi)容,并提出了有效匯率指數(shù)構(gòu)建和應用過程中存在改進的地方,可以為后續(xù)研究提供經(jīng)驗借鑒。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：東北師范大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6

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本文編號：1737352