本文關(guān)鍵詞：我國上市公司女性高管與企業(yè)違規(guī)行為研究

  更多相關(guān)文章： 女性高管 監(jiān)管強度 上市公司違規(guī) Logistic回歸

【摘要】：近年來,高管團隊特征成為學(xué)者研究的一個重點和熱點議題。學(xué)者對高管團隊特征的研究主要有兩個方向：一是研究高管團隊特征與公司治理的關(guān)系；二是研究高管團隊特征與企業(yè)績效的關(guān)系。國內(nèi)外對高管團隊特征的研究文獻非常豐富。隨著女性高管比例的攀升,對高管團隊的研究最近分化出一個新的研究方向,研究女性高管參與公司治理的效果。隨著女性社會地位的提高,公司中女性高管越來越受到人們的關(guān)注,但現(xiàn)狀是大部分國內(nèi)上市公司中,女性高管在公司高管團隊中還處于一個很低的比例水平。這一現(xiàn)狀不會延續(xù)太久,英國、挪威和瑞典等國家已經(jīng)開始重視公司高管團隊中女性高管的比例問題,有些國家甚至計劃出臺相關(guān)法規(guī)規(guī)定女性高管的最低比例,這對增加上市公司中女性高管的比例有重要意義。對女性高管比例的重視主要是基于兩方面的原因：一方面是社會倫理要求,隨著女性社會地位的提高,女性高管參與公司治理的要求越來越強烈；另一方面,董事會性別多樣化給企業(yè)帶來積極的正效應(yīng)。所以,研究女性高管很有必要,也很有意義。 隨著我國經(jīng)濟的騰飛,證券市場的不斷發(fā)展,上市公司的違規(guī)行為越來越受到人們的關(guān)注。上市公司接連不斷的違規(guī)行為,不僅侵犯了中小股東的利益,而且嚴重擾亂了我國證券市場的正常發(fā)展秩序,給我國市場經(jīng)濟健康發(fā)展帶來不利影響。證監(jiān)會和相關(guān)國家監(jiān)管部門也在不斷研究如何有效的防范和減緩上市公司的違規(guī)行為。根據(jù)委托代理理論和公司治理理論,學(xué)者認為上市公司違規(guī)與公司治理息息相關(guān),為此進行了一系列公司治理與企業(yè)違規(guī)的研究。筆者認為,盡管上市公司違規(guī)離不開公司治理結(jié)構(gòu)的問題,但是無論是違規(guī)主體還是公司治理的主體,歸根結(jié)底都是要回歸到研究上市公司的高管。國內(nèi)外對上市公司高管與企業(yè)違規(guī)的研究文獻非常稀少,從女性高管的視角研究公司治理違規(guī)行為的文獻更是鳳毛麟角,鑒于女性高管在公司治理中的重要作用不斷凸顯和公司治理違規(guī)行為的嚴重性后果,本文試圖從女性高管視角研究上市公司違規(guī)行為,研究公司治理與違規(guī)之間的關(guān)系對規(guī)范我國上市公司的行為、促進市場經(jīng)濟的健康發(fā)展有著重要的意義。 基于這一研究目的,本文試圖從兩個層次對女性高管與企業(yè)違規(guī)行為進行研究,首先進行女性高管與企業(yè)違規(guī)的關(guān)系研究,以驗證女性高管確實能夠降低企業(yè)的違規(guī)行為。考慮到數(shù)據(jù)的整合性,本文放棄了將上市公司分成有無女性高管的兩組樣本數(shù)據(jù)進行對比研究。以女性高管比例作為上市公司女性高管規(guī)模指標,考察女性高管參與公司治理對企業(yè)違規(guī)行為的影響。在眾多女性高管參與公司治理的研究文獻中,很多學(xué)者認為女性高管主要是通過影響董事會治理強度影響公司治理。根據(jù)已有研究文獻,考慮到研究的是企業(yè)違規(guī)行為,本文在研究中創(chuàng)造性的加入了女性高管影響監(jiān)事會強度影響公司治理效果,從而融合了董事會治理和監(jiān)事會治理,并以監(jiān)管強度作為女性高管對董事會治理和監(jiān)事會治理的強度指標。因此,在研究中以監(jiān)管強度作為中介變量進行回歸分析。在驗證了女性高管對降低企業(yè)違規(guī)行為表現(xiàn)后,本文進行了第二層次的研究,研究女性高管的哪些特征對降低企業(yè)違規(guī)行為有顯著影響。為此,本文從女性高管的年齡、教育背景和任職時間特征來研究女性高管特征與企業(yè)違規(guī)行為。在本次研究中,考慮到數(shù)據(jù)收集的強度,沒有采用女性高管的職業(yè)背景特征進行研究,而在實際研究中,女性高管的職業(yè)背景特征是影響女性高管行為的一個重要特征,這是本文研究的不足。 本文選取了全部A股從2006年到2010年上市公司的數(shù)據(jù),經(jīng)過剔除不符合條件的數(shù)據(jù),最終選取了854家上市公司作為研究樣本。以女性高管比例為解釋變量,監(jiān)管強度為中介變量,上市公司是否違規(guī)為被解釋變量,公司規(guī)模、股權(quán)集中度、董事會結(jié)構(gòu)、實際控制人性質(zhì)和投資回報率為控制變量,進行了描述性統(tǒng)計分析、Pearson相關(guān)性分析和Logistic回歸分析。實證結(jié)果表明,我國上市公司女性高管參與公司治理對降低企業(yè)違規(guī)行為作用顯著。進一步研究以女性高管的年齡、教育背景和任職時間為解釋變量,是否違規(guī)為被解釋變量,公司規(guī)模、股權(quán)集中度、董事會結(jié)構(gòu)、實際控制人性質(zhì)和投資回報率為控制量,進行了描述性統(tǒng)計分析、Pearson相關(guān)性分析和Logistic回歸分析,研究結(jié)果顯示,我國上市公司女性高管年齡和教育背景特征與企業(yè)違規(guī)顯著負相關(guān),任職時間特征與企業(yè)違規(guī)行為負相關(guān),但回歸結(jié)果不顯著。 進一步提出本文的研究結(jié)論,本文的研究結(jié)論主要有：第一,女性高管參與治理確實能夠有效降低上市公司違規(guī)行為；第二,女性高管參與公司治理能夠強化董事會和監(jiān)事會的監(jiān)管強度；第三,監(jiān)管強度在女性高管與企業(yè)違規(guī)之間起著顯著的中介作用；第四,女性高管的年齡特征與企業(yè)違規(guī)行為呈現(xiàn)顯著的負相關(guān)關(guān)系,即女性高管平均年齡越大,上市公司出現(xiàn)違規(guī)的行為越少；第五,女性高管的教育背景特征與企業(yè)違規(guī)行為顯著負相關(guān),女性高管學(xué)歷越高的企業(yè),違規(guī)行為越少；第六,女性高管的任職時間特征與企業(yè)違規(guī)負相關(guān),但回歸結(jié)果不顯著。 本研究的創(chuàng)新之處：第一,從女性高管的視角切入研究企業(yè)違規(guī),這很有必要也富于理論和現(xiàn)實意義；第二,對女性高管進行了兩個層次的研究,首先進行女性高管與企業(yè)違規(guī)的關(guān)系研究,接著研究女性高管特征與企業(yè)違規(guī)的關(guān)系；第三,在中介變量的選取和檢驗方面,結(jié)合前人的研究,提出本文的中介變量,并對其進行了完整的檢驗。盡管本文有一些創(chuàng)新性的研究,但也存在研究的不足,主要表現(xiàn)在：一是在進行女性高管與企業(yè)違規(guī)的關(guān)系研究中,基于數(shù)據(jù)的可操作性,沒有將上市公司分成有無女性高管的兩組樣本數(shù)據(jù)進行對比研究；二是在女性高管特征與企業(yè)違規(guī)的研究中,考慮到數(shù)據(jù)的復(fù)雜性,沒有將女性高管的職業(yè)背景特征納入到方程模型中；三是在控制變量選取中,沒有考慮行業(yè)和年度控制變量,這是本文研究的不足之處。
【關(guān)鍵詞】：女性高管 監(jiān)管強度 上市公司違規(guī) Logistic回歸
【學(xué)位授予單位】：西南財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F272.91;F270;C913.68
【目錄】：

• 中文摘要4-7
• ABSTRACT7-14
• 1. 緒論14-21
• 1.1 研究背景及研究意義14-16
• 1.1.1 研究背景14-16
• 1.1.2 研究意義16
• 1.2 研究目的與研究內(nèi)容16-17
• 1.2.1 研究目的16-17
• 1.2.2 研究內(nèi)容17
• 1.3 研究方法與研究架構(gòu)17-19
• 1.3.1 研究方法17-18
• 1.3.2 研究架構(gòu)18-19
• 1.4 研究創(chuàng)新點19-21
• 2. 相關(guān)理論與文獻綜述21-41
• 2.1 高層梯隊理論21-23
• 2.2 公司治理理論23-27
• 2.2.1 公司治理的委托代理理論視角23-25
• 2.2.2 公司治理利益相關(guān)者視角25-26
• 2.2.3 公司治理利益沖突視角26-27
• 2.3 有效市場理論27-28
• 2.4 企業(yè)違規(guī)28-40
• 2.4.1 企業(yè)違規(guī)動因28-30
• 2.4.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)違規(guī)30-31
• 2.4.3 董事會結(jié)構(gòu)與企業(yè)違規(guī)31-34
• 2.4.4 高管與企業(yè)違規(guī)行為34-37
• 2.4.5 女性高管與企業(yè)違規(guī)行為37-40
• 2.5 本章小節(jié)40-41
• 3. 研究設(shè)計41-52
• 3.1 相關(guān)概念界定41-42
• 3.2 模型構(gòu)建42-44
• 3.3 研究假設(shè)44-51
• 3.3.1 高管與企業(yè)違規(guī)的理論邏輯44-45
• 3.3.2 女性高管參與治理對企業(yè)違規(guī)行為影響的理論假設(shè)45-46
• 3.3.3 女性高管參與治理對董事會和監(jiān)事會的影響的理論假設(shè)46-48
• 3.3.4 監(jiān)管強度與企業(yè)違規(guī)行為的理論假設(shè)48-49
• 3.3.5 女性高管特征與企業(yè)違規(guī)的研究假設(shè)49-51
• 3.4 本章小節(jié)51-52
• 4. 實證分析52-68
• 4.1 變量選取與測度52-56
• 4.1.1 變量選取52-54
• 4.1.2 變量測度54-56
• 4.2 女性高管比例與企業(yè)違規(guī)行為的實證分析56-63
• 4.2.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇56
• 4.2.2 描述性統(tǒng)計分析56-57
• 4.2.3 相關(guān)性分析57-59
• 4.2.4 Logistic回歸分析59-63
• 4.3 女性高管特征與企業(yè)違規(guī)行為的實證分析63-66
• 4.3.1 數(shù)據(jù)來源與樣本選擇63
• 4.3.2 描述性統(tǒng)計63-64
• 4.3.3 相關(guān)性分析64-65
• 4.3.4 Logistic回歸分析65-66
• 4.4 本章小節(jié)66-68
• 5. 結(jié)論與展望68-72
• 5.1 研究結(jié)論與建議68-70
• 5.1.1 研究結(jié)論68-69
• 5.1.2 研究建議69-70
• 5.2 研究局限與展望70-72
• 5.2.1 研究局限70-71
• 5.2.2 研究展望71-72
• 參考文獻72-78
• 后記78-79
• 致謝79

【參考文獻】

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本文編號：968754