發(fā)布時(shí)間：2021-11-23 06:36

　　民營(yíng)企業(yè)一直以來(lái)面臨著較為嚴(yán)重的融資約束問(wèn)題。從市場(chǎng)的視角看,由于信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)等原因的存在,民企難以獲得需要的金融資源;從政府的視角看,民營(yíng)企業(yè)沒(méi)有像國(guó)企那樣擁有政府政策性的傾斜和幫補(bǔ),在許多資源上較為匱乏。但面臨融資困境的民企卻一直以來(lái)都是慈善捐贈(zèng)事業(yè)的中堅(jiān)力量,其捐贈(zèng)總數(shù)額年年排名第一,甚至有些虧損的企業(yè)也會(huì)進(jìn)行慈善捐贈(zèng)。為解釋上述現(xiàn)象,本文采用2007-2017年間滬深兩市主板上市民營(yíng)公司的數(shù)據(jù),基于市場(chǎng)和政府這兩個(gè)視角,在信號(hào)傳遞、聲譽(yù)機(jī)制和資源互換的理論分析基礎(chǔ)上實(shí)證檢驗(yàn)慈善捐贈(zèng)行為對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資的影響。首先,慈善捐贈(zèng)釋放出企業(yè)良好財(cái)務(wù)信息、美好前景和良好現(xiàn)金流的積極信號(hào),并幫助建立起企業(yè)負(fù)有責(zé)任心、履約可能性更大的好聲譽(yù),同時(shí),民營(yíng)企業(yè)可以通過(guò)慈善捐贈(zèng)與政府進(jìn)行互利互惠的資源互換。從上述市場(chǎng)與政府兩方面的理論分析提出本文的第一個(gè)假設(shè):民營(yíng)企業(yè)的慈善捐贈(zèng)能幫助企業(yè)獲得更多的債務(wù)融資。以總貸款額占總資產(chǎn)的比重作為被解釋變量進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。其次,從市場(chǎng)和政府這兩方面考察慈善捐贈(zèng)影響民營(yíng)企業(yè)債務(wù)融資的可能途徑。分別選取市場(chǎng)關(guān)注度和政治關(guān)聯(lián)這兩個(gè)變量進(jìn)行途徑研究,因?yàn)槭?.. 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：76 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖１論文框架圖??本文共分為１０個(gè)章節(jié)，主要研究?jī)?nèi)容如下所示：??

２文獻(xiàn)綜述??Ｓｃｉｅｎｃｅ?網(wǎng)站上以?“ｃｏｒｐｏｒａｔｅ?ｃｈａｒｉｔａｂｌｅ?ｃｏｎｔｒｉｂｕｔｉｏｎ?ｏｒ?ｃｏｒｐｏｒａｔｅ??ｐｈｉｌａｎｔｈｒｏｐｙ?“為關(guān)鍵詞進(jìn)行檢索發(fā)現(xiàn)企業(yè)慈＿善捐贈(zèng)已經(jīng)．弓：丨起大暈響者們的??麗視，尤其是近幾年。下面兩圖展示了進(jìn)入２１世紀(jì)以來(lái)企業(yè)慈善捐贈(zèng)相關(guān)文??獻(xiàn)每年的發(fā)表數(shù)以及每年的文獻(xiàn)引用情況�？梢钥闯觯玻埃保赌陠问牵樱樱茫墒珍�??的重要期刊上關(guān)于慈善捐贈(zèng)的文獻(xiàn)發(fā)表數(shù)就在１１０篇以上，而文獻(xiàn)被引頻次??總計(jì)達(dá)到１８１３５次。??Ｊ４００－??－??

控制變量?ｓｌｚ．ｅ?企業(yè)規(guī)模１?．怠資產(chǎn)取對(duì)數(shù)???＿?Ｆｉｘ?＾固定資產(chǎn)比例?Ｈ定資產(chǎn)／總資產(chǎn)???Ｌｅｖ?資產(chǎn)負(fù)債率?負(fù)債／總資產(chǎn)???Ｒｏａ?資產(chǎn)收益率?＾凈利潤(rùn)／總資產(chǎn)???Ｇｒｏｗｔｈ?公零成長(zhǎng)性?營(yíng)並收入增長(zhǎng)率???ｉｒ?度虛擬變量?共１０個(gè)??行業(yè)虛擬變量?制造業(yè)按行業(yè)代碼前三位字母??細(xì)分，其余行業(yè)按照代碼首字?????｜母分類，共計(jì)４７個(gè)???４．?３描述性統(tǒng)計(jì)??下面的圖（３）?（４）和圖（５）分別對(duì)本文樣本的捐贈(zèng)數(shù)據(jù)和政治關(guān)聯(lián)數(shù)??據(jù)進(jìn)行說(shuō)明。本文有過(guò)捐贈(zèng)行為的樣本共有７８６２個(gè)，占據(jù)了總樣本的７０．?７％，??可見(jiàn)民企在慈善捐贈(zèng)上表現(xiàn)很活躍。平均捐贈(zèng)數(shù)額接近１００萬(wàn)元，最高捐贈(zèng)??額高達(dá)１．３億。具有政治關(guān)聯(lián)的樣本總量為４２３１個(gè)，占據(jù)總樣本的３７．?３％。??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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