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民間借貸的激勵(lì)性法律規(guī)制

時(shí)間：2015-06-25  來源：中國耐火材料網(wǎng)  作者：[db:作者]  瀏覽次數(shù)：386

　　民間借貸的激勵(lì)性法律規(guī)制岳彩申也是民間借貸法律治理的關(guān)鍵長期以來，我國法律主要依賴禁止限制打擊等命令控制型法律治理模式，規(guī)范民間借貸行為，這些傳統(tǒng)的法律規(guī)制方法在市場經(jīng)濟(jì)條件下不能有效引導(dǎo)民間資本優(yōu)化配置，也難以防范民間借貸可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　存在明顯的失靈現(xiàn)象，削弱了民間借貸治理的效果，從法律制度的整體架構(gòu)分析，規(guī)范民間借貸必須正視我國民間借貸的現(xiàn)實(shí)發(fā)展?fàn)顩r，充分考慮其信息約束條件的雙重性。轉(zhuǎn)變民間借貸法律治理的傳統(tǒng)思維。引入激勵(lì)性規(guī)制的理論范式。以建立信息不對(duì)稱條件下的多方合作博弈機(jī)制為核心，選擇市場準(zhǔn)入?yún)^(qū)域競爭稅收減免價(jià)格上限信息保護(hù)。主體身份轉(zhuǎn)換等激勵(lì)規(guī)制工具。優(yōu)化法律制度設(shè)計(jì)，構(gòu)建差異化。多樣性的規(guī)制機(jī)制，形成科學(xué)的法律激勵(lì)結(jié)構(gòu)進(jìn)入21世紀(jì)以來隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融體系結(jié)構(gòu)的調(diào)整。民間借貸日趨活躍。逐步走向組織化專門化跨區(qū)域化和職業(yè)化；在拓寬融資渠道和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)民間借貸的風(fēng)險(xiǎn)傳遞性和擴(kuò)散性越來越強(qiáng)。影響著國家的宏觀調(diào)控資源配置產(chǎn)業(yè)發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟(jì)安全乃至社會(huì)穩(wěn)定近年來。受金融危機(jī)和宏觀調(diào)控的影響。溫州鄂爾多斯等地爆發(fā)大量民間借貸案件。涉及大批企業(yè)。尤其是中小企業(yè)。嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定�？陀^上反映了民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的危害性在市場經(jīng)濟(jì)條件下。隨著我國民間借貸規(guī)模及范圍的不斷擴(kuò)大。法律規(guī)制的重本文系教育部哲學(xué)科學(xué)重大課攻關(guān)項(xiàng)目民間借貸與非法集資風(fēng)險(xiǎn)防范的法律機(jī)制研究12.73，及教育部人文社會(huì)科學(xué)研究般項(xiàng)目民間高利貸規(guī)制的困境與出路基于高利貸立法經(jīng)驗(yàn)與中國實(shí)踐的研究127.8291階段性成果，并受溫州大學(xué)金融研究院基金和重慶市兩江學(xué)者專項(xiàng)計(jì)劃經(jīng)費(fèi)資助。

　　點(diǎn)不再是簡單地保障交易秩序和減少違約風(fēng)險(xiǎn)。而是防控其可能帶來的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)公共風(fēng)險(xiǎn)。改革開放以來，為了有效防范和化解民間借貸可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。國家不斷對(duì)民間融資活動(dòng)進(jìn)行治理，先后出臺(tái)了1余個(gè)規(guī)制民間借貸的法律文件。多次整頓和清理非法融資活動(dòng)319年1月，國務(wù)院發(fā)布；號(hào)文件，宣布全國統(tǒng)取締農(nóng)村合作基金會(huì)。民間融資受到嚴(yán)厲壓制。近年各地頻發(fā)的民間借貸風(fēng)險(xiǎn)非合作博弈。難以發(fā)揮有效規(guī)范和促進(jìn)民間借貸發(fā)展的作用，2，8年美國爆發(fā)的金融危機(jī)引發(fā)有關(guān)民間借貸的另個(gè)新問。即如何對(duì)影子銀行實(shí)施有效監(jiān)管。在我國目前的金融體系中。正規(guī)金融市場與民間金融市場雖然存在定程度的分割。但銀行信貸地方政府債務(wù)與民間借貸之間存在復(fù)雜的聯(lián)系。銀行資金通過各種方式流入民間借貸市場和地方政府融資平臺(tái)。成為影子銀行的部分。各種形式的影子銀行既脫離法律監(jiān)管。又與傳統(tǒng)銀行交錯(cuò)。具有很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散性和傳染性。

　　增加了民間借貸治理的復(fù)雜性。規(guī)范民間金融又成為防范影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。，在多種金融風(fēng)險(xiǎn)交錯(cuò)的情況下。如何有效規(guī)范和促進(jìn)民間借貸的發(fā)展不僅成為我國金融法律制度完善的個(gè)重大課。而且成為理論上爭論的焦點(diǎn)，，本文以法律制度的優(yōu)化設(shè)計(jì)為核心。立足我國民間借貸特殊的信息約束條件。探討構(gòu)建民間借貸激勵(lì)性法律規(guī)制的理論范式規(guī)制方法核心機(jī)制和規(guī)制工具的改進(jìn)。

　　特殊信息約束條件下的法律規(guī)制民間借貸法律規(guī)制的前提條件是規(guī)制機(jī)構(gòu)需要大量信息用來監(jiān)督法律法規(guī)的執(zhí)行情況，但民間借貸特殊的信息約束條件迄今沒有很好地融入我國法律制度的設(shè)計(jì)和實(shí)施中不僅導(dǎo)致傳統(tǒng)法律規(guī)制失靈而且對(duì)法律規(guī)制提出悖論性難，信息不對(duì)稱條件下的傳統(tǒng)法律規(guī)制規(guī)制理論認(rèn)為。政府干預(yù)的效果很大程度上取決于管制政策是減輕還是加重了市場信息的不完全，我國現(xiàn)行民間借貸法律規(guī)制屬于傳統(tǒng)的命令控制型也稱壓制型。其設(shè)計(jì)與實(shí)施沒有考慮信息約束條件缺少克服民間借貸信息不對(duì)稱的制度T徐軍輝中國式影子銀行的發(fā)展及其對(duì)中小企業(yè)融資的影響，財(cái)經(jīng)科學(xué)2，1；年第2期。

　　i姜旭朝丁昌鋒民間金融理論分析范疇比較與制度變遷，金融研究2004年S丹尼爾，F(xiàn).史普博管制與市場，余暉等譯，上海上海聯(lián)書店上海人民出版社，1999年，第98頁。！丹尼爾。史普博管制與市場，第頁安排。借貸主體間的信息不對(duì)稱引發(fā)市場失靈。隱藏了市場難以解決的信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　規(guī)制機(jī)構(gòu)與借貸主體間的命令控制關(guān)系加重了規(guī)制的信息不對(duì)稱。民間借貸為了逃避法律控制會(huì)利用交易信息優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)入地下。導(dǎo)致法律規(guī)制出現(xiàn)低效率甚至無效率。，積聚并隱藏了監(jiān)管部門難以發(fā)現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。1卯2年以來。全國人大國務(wù)院最高人民法院人民銀行等機(jī)構(gòu)先后發(fā)布了余個(gè)有關(guān)民間借貸的法律文件。這些文件因缺乏解決信息不對(duì)稱的激勵(lì)機(jī)制和激勵(lì)工具。實(shí)施效果并不理想。最高法院的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯，加05年至21年6月，我國非法集資類案件總數(shù)超過10000起，涉案金額1000多億元，每年約以2000起和集資額200億的規(guī)模快速增加。，28年全國各級(jí)法院受理非法集資類案件數(shù)同比上升了61.52與2008年同期相比。2，9年上半年受案數(shù)又有明顯大幅攀升1大量資料顯。在信息不對(duì)稱條件下。傳統(tǒng)的命令控制型法律規(guī)制不能阻止民間借貸的迅速擴(kuò)張。也難以減少大量民間借貸案件可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。存在典型的法律規(guī)制失靈。國際般經(jīng)驗(yàn)也證明。行政組織使用行政手段管理小額信貸很容易導(dǎo)致失敗我國現(xiàn)行民間借貸法律制度主要是按照公共利益規(guī)制理論設(shè)計(jì)的。以維護(hù)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)安全為首要目標(biāo)。以信息完全為假定前提條件，沒有考慮民間借貸特殊的信息約束條件和激勵(lì)功能在確定規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，簡單地將其劃分為合法行為與違法行為。在選擇治理機(jī)制時(shí)。要么將其作為普通民事行為放任不管。要么將其作為擾亂經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序的行為實(shí)行壓制和打擊。法律治理的功能被簡單化并走向兩個(gè)極端。

　　導(dǎo)致法律規(guī)制功能失衡是規(guī)制功能不平衡過度依賴強(qiáng)制功能。忽視激勵(lì)功能。

　　守法行為承擔(dān)較高成本。逃避法律的行為獲得更高的收益。形成扭曲性激勵(lì)。冗增大了法律規(guī)制的難度是規(guī)制功能不完備。強(qiáng)調(diào)對(duì)案件發(fā)生后債權(quán)債務(wù)及群體性事件的處置。救濟(jì)功能和打擊功能比較突出。但缺乏預(yù)防違法行為和金融風(fēng)險(xiǎn)的功能。影響規(guī)制的整體效果。

　　在公共利益安全的目標(biāo)下。我國對(duì)民間借貸的規(guī)制直依賴加強(qiáng)監(jiān)管的方式。

　　但這種規(guī)制方法不符合民間借貸的信息約束條件單純強(qiáng)調(diào)監(jiān)管無助于金融全面發(fā)0安東尼，奧格斯規(guī)制法律形式與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。胳梅英譯。北京中國人民大學(xué)出版社，2008年，第30頁。

　　羅書臻最高人民法院出臺(tái)司法解釋明確非法集資法律界定及適用。人民法院報(bào)2，年1月5日，第1版③戴賢義徐激浪王曉青，民間借貸與非法集資類犯罪的實(shí)務(wù)認(rèn)定〉，人民檢察，CO劉文朝農(nóng)村民間借貸與建立金融協(xié)會(huì)研究，北京中國金融出版社，21年，第鄧宏組織與制度基于歷史主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯解釋。北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。

　　展，反而會(huì)阻止金融資源的有效配置，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響。，現(xiàn)行法律制度沒有區(qū)別信息不對(duì)稱條件下民間借貸規(guī)制與正規(guī)金融監(jiān)管的不同。采用命令控制方式而不是激勵(lì)規(guī)制方式。立法上堅(jiān)持統(tǒng)治理的思想。通過禁止限制和打擊等方式迫使民間借貸追求法律目標(biāo)。但民間借貸交易信息處于比較對(duì)稱的狀態(tài)。其信用自我約束性較強(qiáng)。自助性解決糾紛的成本較低，合約的執(zhí)行主要不是依靠國家的法律體系。而是依靠某種民間約束機(jī)制，單純依靠命令控制規(guī)范民間借貸。實(shí)際上是采用監(jiān)管正規(guī)金融的方式規(guī)制民間借貸。存在規(guī)制路徑上的偏差。成為我國多次清理和打擊民間借貸效果不佳的重要原因。

　　作為政府干預(yù)的基本方式民間借貸法律規(guī)制的正當(dāng)性來自權(quán)利與義務(wù)的合理配置現(xiàn)行民間借貸法律規(guī)制以政府具有信息優(yōu)勢(shì)及壓制具有正當(dāng)性為前提，長期服務(wù)于國家控制金融資源的需要。缺乏市場競爭及資源自由配置的機(jī)制。權(quán)利義務(wù)設(shè)計(jì)違背公平原則。民間借貸主體承擔(dān)的義務(wù)過多。享受的權(quán)利較少1憲法保障了些促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)和民間資本發(fā)展的文件。但因政策性強(qiáng)和過于原則化而缺乏操作性。規(guī)制的實(shí)踐明。政府在很多情況下并不擁有信息優(yōu)勢(shì)。對(duì)民間借貸的壓制也不具有當(dāng)然的合理性。并且缺乏最基本的社會(huì)倫理基礎(chǔ)。長期泛化刑法手段在民間借貸治理中的運(yùn)用。留下很多制度隱患。甚至成為不公平法律制度的個(gè)典型例證，規(guī)制的正當(dāng)性受到了廣泛的批判和質(zhì)疑在民間借貸法律規(guī)制的運(yùn)行中。規(guī)制機(jī)構(gòu)因無法準(zhǔn)確掌握民間借貸的信息。規(guī)制民間借貸的傳統(tǒng)手段。包括市場準(zhǔn)入限制利率限制資金來源限制等。雖然可以適用于對(duì)正規(guī)金融的監(jiān)管。但對(duì)地下的民間融資活動(dòng)卻難以發(fā)揮作用，理論界和實(shí)務(wù)界直在尋找有效規(guī)制民間借貸的手段和工具。受理論范式及制度變遷路徑依賴的影響。限制禁止打擊懲罰等仍然是規(guī)制民間借貸的基本手段。權(quán)利義務(wù)結(jié)構(gòu)準(zhǔn)入限制法律責(zé)任形式違法認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等制度長期沒有明顯改進(jìn)規(guī)制理論近年來提出了比較豐富的規(guī)制工具和手段。畛金融環(huán)境等領(lǐng)域的法律實(shí)踐盧峰姚洋金融壓抑下的法治金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長。；中國社會(huì)科學(xué)2，1年第1期謝地主編政府規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)，北京高等教育出版社，20，年。第0.148到法律制度的設(shè)計(jì)中。傳統(tǒng)的規(guī)制手段因信息不對(duì)稱性而在制度實(shí)施中常常失靈。

　　反過來削弱了法律規(guī)制的效果，從規(guī)制對(duì)交易成本的影響分析。命令控制型法律規(guī)制以強(qiáng)制性規(guī)則禁止性行為模式嚴(yán)格的法律責(zé)任單向度的價(jià)值取向作為制度構(gòu)成要素民間借貸的交易范圍方式程序及主體類型等受到嚴(yán)格控制。市場機(jī)制發(fā)揮作用的空間被擠壓。

　　在信息不對(duì)稱條件下。借貸主體為了減少法律壓制所帶來的成本會(huì)選擇規(guī)避法律，因此所增加的法律風(fēng)險(xiǎn)通過利率又轉(zhuǎn)嫁給資金使用人。從而推高民間借貸的整體成本。導(dǎo)致法律規(guī)制進(jìn)步偏離效率及安全目標(biāo)這定程度上解釋了民間借貸成本偏高的原因。面對(duì)法律規(guī)制的失靈問。規(guī)制機(jī)構(gòu)被迫依賴懲罰特別是刑事懲罰，實(shí)施懲罰的成本包括積累權(quán)力的努力和實(shí)施懲罰所消耗的資源相當(dāng)高。，進(jìn)步增加執(zhí)法成本并且邊際效率很低，對(duì)大量小額民間借貸來說實(shí)施懲罰的成本會(huì)更高，形成高成本和低效率的規(guī)制困境，信息約束條件雙重性對(duì)法律規(guī)制的影響在與社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相互作用中。民間借貸與個(gè)人經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切聯(lián)系。具有內(nèi)生性和自發(fā)性1信息約束條件呈現(xiàn)借貸交易的信息對(duì)稱與不對(duì)稱并存。交易信息相對(duì)完全與規(guī)制信息極不對(duì)稱并存的雙重性。對(duì)法律規(guī)制產(chǎn)生了比較復(fù)雜的影響方面，民間借貸父易知的信息是相對(duì)完全的。美國學(xué)者阿克爾洛夫016為從信息不對(duì)稱的角度解釋民間借貸的原因提供了理論基礎(chǔ)！國內(nèi)學(xué)者的研究認(rèn)為。民間借貸可以利用私人信息，較好地解決逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問。降低交易和契約執(zhí)行的成本。以民間金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生實(shí)際上是對(duì)金融市場信息不對(duì)稱的種自然反映。能充分利用本地區(qū)的信息存量并克服信息不對(duì)稱。這種交易前的信息優(yōu)勢(shì)促進(jìn)了民間金融資源的優(yōu)化配置。成為民間借貸不斷發(fā)展的重要原因。但同時(shí)又成為民間借貸逃避監(jiān)管的便利條件，加大了法律規(guī)制的難度，約哈姆。巴澤爾國家與第方強(qiáng)制實(shí)施者的多樣性，梅納爾主編制度。契約與組織從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度的透視，劉剛等譯。北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。；年第256頁。

　　另方面。在兩種情況下民間借貸信息又是不對(duì)稱的第種情況存在于借貸當(dāng)事人之間。規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為。信息優(yōu)勢(shì)方對(duì)信息的壟斷是產(chǎn)生信息不對(duì)稱的重要原因。1當(dāng)資金貸出后。借欠人出于自身利益的考慮具有壟斷某些真實(shí)信息的動(dòng)機(jī)。

　　民間借貸因缺乏完善的信息反饋和跟蹤系統(tǒng)，出借人對(duì)借款人的事中和事后監(jiān)督比較困難。雙方間的信息很可能存在不對(duì)稱，在有組織的民間借貸中。組織制度的缺陷與外部監(jiān)督機(jī)制的缺失加劇了組織內(nèi)部的信息不對(duì)稱性=尤其民間借貸達(dá)到定規(guī)�；虺蕉ǚ秶蟆Ｐ畔⒉粚�(duì)稱會(huì)進(jìn)步加劇。第種情況存在于借貸主體與規(guī)制機(jī)構(gòu)之間。由于民間借貸主體的信息主要是人格化的個(gè)人信息。屬于典型的私人信息。借款人出于便利快速及保密的需要。通常采取比較自由和隱秘的交易方于參與民間借貸的大量中小企業(yè)。借貸人的個(gè)人信息對(duì)企業(yè)信息形成某種程度的替代，更多以私人信息的方式傳遞，同時(shí)。民間借貸通常根據(jù)軟信息而不是客觀標(biāo)準(zhǔn)確定借貸利率及條款。，這些因素決定了規(guī)制機(jī)構(gòu)與民間借貸主體的信息是極不對(duì)稱的。需要通過法律規(guī)制消除因此帶來的風(fēng)險(xiǎn)，受信息約束條件雙重性的影響，民間借貸交易的信息優(yōu)勢(shì)在減少交易中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也加劇了市場分割信息約束條件的變化又會(huì)誘發(fā)規(guī)制中的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。為法律規(guī)制提出兩個(gè)悖論性難是民間借貸需要法律規(guī)制。

　　某些方面需要比正規(guī)金融更嚴(yán)格的規(guī)制，但又不能給法律規(guī)制提供完全的信息是民間借貸規(guī)制需要定量的公共信息，但民間借貸信息具有極強(qiáng)的私人性在金融壓制環(huán)境下，為了規(guī)避法律及政策的限制，或者出于信息封閉的動(dòng)機(jī)，民間借貸主體常常利用私人信息優(yōu)勢(shì)掩蓋真實(shí)交易，進(jìn)步加劇了信息不對(duì)稱性從規(guī)制的實(shí)踐情況看。規(guī)制者很難了解民間借貸的詳細(xì)信息民間借貸信息約束條件的雙重性主要來自其對(duì)社會(huì)資本社會(huì)網(wǎng)絡(luò)互惠規(guī)則和信任的高度依賴作為個(gè)人經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果民間借貸屬于內(nèi)生性的橫向信用。存在于特定的經(jīng)濟(jì)形式和群體中，在現(xiàn)實(shí)生活中民間借貸屬于關(guān)系金融。以熟人關(guān)系作為交易和契約執(zhí)行的基礎(chǔ)交易完成和契約執(zhí)行大多不會(huì)借助法律救濟(jì)形成這種狀況的原因主要有個(gè)第。社會(huì)資本的社會(huì)規(guī)范性在自由組合中形成的最優(yōu)均衡。產(chǎn)生于信息逐步完善的長期博弈中。具有很強(qiáng)的自我約束力，對(duì)于中小企業(yè)融資有重要促進(jìn)作用①曲振濤楊愷均規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)。，上海復(fù)旦大學(xué)出版社，2，叫年。第。，頁2張?jiān)t等中國農(nóng)村民間金融研究信用利率與市場均衡。北京社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社。2，12年。第16頁。

　　n姜旭朝。丁昌鋒民間金融理論分析范疇比較與制度變遷金融研究扣，1年O陳志武金融的邏輯〉，北京國際文化出版公司，200年。第以頁。

　　第。正規(guī)金融市場與非正規(guī)金融市場是分割的，并且具有溢出效應(yīng)1銀行為了解決信息不對(duì)稱問而采用信貸配給制，很多市場主體尤其中小企業(yè)被迫依靠社會(huì)資本獲取民間資金第在金融市場法律約束越弱的領(lǐng)域信任等社會(huì)資本的影響就越強(qiáng)。3民間借貸作為金融壓制的結(jié)果。成為金融體制外的金融活動(dòng)。3民間借貸依賴社會(huì)資本優(yōu)化資源配置的同時(shí)也帶來些突出問具有引發(fā)公共風(fēng)險(xiǎn)等明顯的負(fù)外部性。影響公共利益；2借貸主體很難平等利用社會(huì)資本并且存在暴力催債高利貸等不公平交易現(xiàn)象；3借貸主體為了逐利而放任道德風(fēng)險(xiǎn)。借貸資金流入法律及政策禁止或限制的領(lǐng)域。影響國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，帶來區(qū)域性行業(yè)性及公共安全風(fēng)險(xiǎn)。七4借貸主體逃避法律規(guī)制更加便利。

　　隨著新型社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的形成，按照六度空間分割理論。傳統(tǒng)民間借貸所依賴關(guān)系已經(jīng)開始向陌生人延伸。擴(kuò)展到合作伙伴同學(xué)同事朋友甚至不相千的人等非人格化的范圍。進(jìn)步增加了風(fēng)險(xiǎn)的積聚信息約束條件的雙重性進(jìn)步加劇了風(fēng)險(xiǎn)的積累。不僅放大了民間借貸的負(fù)面效應(yīng)而且加重了規(guī)制失靈面對(duì)民間借貸信息不對(duì)稱的雙重性及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的新變化，法律規(guī)制在解決規(guī)制信息不對(duì)稱問的同時(shí)。還必須解決借貸交易存在的信息不對(duì)稱問，以及借貸交易前的信息完全性對(duì)規(guī)制所帶來的不利影響。面臨著無法回避的選擇是采用命令控制的方法還是采用激勵(lì)的方法規(guī)制民間借貸。以及是通過增加成本方法還是通過增加收益的方法改善規(guī)制效果，需要就此從理論上開展深入分析以及在實(shí)踐中進(jìn)行探索激勵(lì)性法律規(guī)制的有效性面對(duì)信息約束條件雙重性提出的悖論性規(guī)制難解決問的出路不是修補(bǔ)傳統(tǒng)的規(guī)制模式。而應(yīng)該尋找新的規(guī)制理論和制度建構(gòu)，近年來，民間借貸規(guī)制整體上呈逐步放寬趨勢(shì)。2005年國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有③姜旭朝丁昌鋒民間金融理論分析范疇。比較與制度變遷，金融研究2004年⑤楊汝岱陳斌開朱詩娥基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角的農(nóng)戶民間借貸需求行為研究1〃經(jīng)濟(jì)制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意，210年國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意。國務(wù)院各部委也陸續(xù)出臺(tái)了系列引導(dǎo)民間資本進(jìn)入各領(lǐng)域的文件。各省市地方政府也紛紛出臺(tái)引導(dǎo)民間資本發(fā)展的文件2013年7月國務(wù)院發(fā)布關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意，進(jìn)步擴(kuò)大了民間資本進(jìn)入金融業(yè)的范圍推動(dòng)金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這些文件降低了對(duì)民間借貸市場律規(guī)制狀態(tài)。應(yīng)當(dāng)建立與傳統(tǒng)命令控制型法律規(guī)制互補(bǔ)的激勵(lì)性法律規(guī)制，形成激勵(lì)與約束均衡的法律治理模式。走出單純依靠約束規(guī)制民間借貸的困境在民間借貸特殊信息約束條件下，與正規(guī)金融相比，非正規(guī)金融在解決借貸交易信息不對(duì)稱方面具有比較優(yōu)勢(shì)。1但規(guī)制機(jī)構(gòu)與被規(guī)制者之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。命令控制型的規(guī)制因缺乏讓借貸主體說真話的激勵(lì)機(jī)制。出現(xiàn)逆向選擇是制度安排不合理的必然結(jié)果。而不僅僅是當(dāng)事人事前選擇的問林毅夫等學(xué)者的研究證明。非正規(guī)金融可以利用信息優(yōu)勢(shì)消除因信息不對(duì)稱帶來的逆向選擇效應(yīng)。

　　改善整個(gè)信貸市場的資源配置效率這結(jié)論可以解釋借貸交易對(duì)資源配置的影響，但不能用來解釋法律規(guī)制中因信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的逆向選擇效應(yīng)。借貸主體的信息優(yōu)勢(shì)反而成為規(guī)避法律的有利條件道德風(fēng)險(xiǎn)是民間借貸風(fēng)險(xiǎn)形成的內(nèi)部因素。

　　非法吸收公眾存款集資詐騙等。在民間借貸信息約束條件雙重性的前提下。解決逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問有兩種法律治理途徑是通過政府強(qiáng)制性措施阻止逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。消除信息不對(duì)稱可能帶來的影響是設(shè)計(jì)出個(gè)激勵(lì)相容機(jī)制誘使借貸主體選擇法律許可的行為激勵(lì)性法律規(guī)制在克服公共利益規(guī)制和部門利益規(guī)制缺陷的基礎(chǔ)上。以信息不對(duì)稱作為制度設(shè)計(jì)的前提，以優(yōu)化機(jī)制設(shè)計(jì)和不同規(guī)制工具的運(yùn)用為中心。通過向民間借貸主體支付信息補(bǔ)償租金以獲得更多信息。公眾及規(guī)制機(jī)構(gòu)依靠更多信息對(duì)規(guī)制的設(shè)計(jì)實(shí)施等作出更為客觀的分析和評(píng)估。在此基礎(chǔ)上決定規(guī)制機(jī)制并實(shí)施規(guī)制行為，減少因信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。如果法律對(duì)高度自由和隱蔽的民間融資活動(dòng)不提供適度激勵(lì)，民間借貸為了逐利會(huì)依靠信息優(yōu)勢(shì)走向地下。進(jìn)步加劇規(guī)制信息不對(duì)稱條件下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　激勵(lì)性法律規(guī)制能夠更好地發(fā)揮市場機(jī)制的作用。有效降低民間借貸的交易成本。為了支付合理的信息租金。提高借貸主體轉(zhuǎn)讓信息和接受規(guī)制的積極性。法律1張?jiān)t等中國農(nóng)村民間金融研究信用利益與市場均衡。第214頁，陳釗信息與激勵(lì)經(jīng)濟(jì)學(xué)，上海格致出版社上海聯(lián)書店上海人民出版社扣年第⑴頁通過規(guī)定多樣的激勵(lì)措施。給交易主體留下較大自主選擇空間市場配置資源的機(jī)制可以更好地發(fā)揮基礎(chǔ)作用，民間融資的自由目標(biāo)和效率目標(biāo)可以得到更好的體現(xiàn)。

　　借貸交易的效率因而得到提高。同時(shí)，采用激勵(lì)性規(guī)制可以減少民間借貸的違法風(fēng)險(xiǎn)交易費(fèi)用因此進(jìn)步降低在降低交易成本的同時(shí)激勵(lì)性規(guī)制將民間借貸市場作為金融市場的個(gè)層次。符合民間借貸的客觀運(yùn)行規(guī)律，滿足了民間金融資源優(yōu)化配置的要求。促進(jìn)法律目標(biāo)與主體目標(biāo)的致。使民間借貸的成本等于邊際成本進(jìn)而提高民間金融資源配置的整體效率規(guī)制民間借貸主體行為的過程是個(gè)受經(jīng)濟(jì)性和非經(jīng)濟(jì)性因素雙重影響的過程，正當(dāng)性作為非經(jīng)濟(jì)性因素直接影響法律規(guī)制的效果。激勵(lì)性法律規(guī)制為民間金融資本流動(dòng)提供合理的目標(biāo)引導(dǎo)，給予借貸主體更多自由配置資源的權(quán)利，更符合民間資本自由流動(dòng)的要求，體現(xiàn)了價(jià)值正當(dāng)性與現(xiàn)實(shí)正當(dāng)性的統(tǒng)。另方面，市場化已經(jīng)成為政府干預(yù)的基本趨勢(shì)金融體系的制度變遷必然伴隨著政府行為的市場化轉(zhuǎn)型民間借貸法律規(guī)制也應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)市場化原則。實(shí)現(xiàn)政府規(guī)制與市場機(jī)制經(jīng)濟(jì)性規(guī)制與社會(huì)性規(guī)制的融合。民間借貸規(guī)制失靈雖然有規(guī)制俘虜?shù)确矫娴脑虻饕脑騺碜孕畔⒉粚?duì)稱。需要采用激勵(lì)機(jī)制加以彌補(bǔ)激勵(lì)性規(guī)制理論與放松規(guī)制理論在全球的興起從側(cè)面證明了政府規(guī)制發(fā)展的客觀要求在市場失靈與規(guī)制失靈并存的情況下。引入激勵(lì)性規(guī)制體現(xiàn)了市場化導(dǎo)向。提高了法律目標(biāo)與主體行為目標(biāo)的致性，為民間借貸法律規(guī)制的有效實(shí)施奠定了倫理基礎(chǔ)。

　　減少來自公眾因質(zhì)疑正當(dāng)性目標(biāo)而產(chǎn)生的社會(huì)阻力，激勵(lì)性法律規(guī)制的利益博弈機(jī)制從制度變遷的角度分析。民間金融的存在與發(fā)展是正規(guī)金融民間金融及中小企業(yè)類市場主體博弈的結(jié)果。民間借貸的法律規(guī)制同樣是多方利益主體博弈的結(jié)果，這成為影響法律規(guī)制激勵(lì)效應(yīng)的重要因素，在民間借貸特殊信息約束條件下，激勵(lì)性法律規(guī)制具備更加有效的治理功能，優(yōu)化激勵(lì)性法律規(guī)制成為我國民間借貸法律制度完善的基本方向。受制度變遷路徑依賴等因素的影響，如何建立良好的合作博弈機(jī)制，成為激勵(lì)性法律規(guī)制優(yōu)化設(shè)計(jì)的核心問。

　　目前，我國對(duì)民間借貸的過度壓制與規(guī)制不足同時(shí)存在，信息不對(duì)稱現(xiàn)象非常，何大安產(chǎn)業(yè)規(guī)制的主體行為及其效應(yīng)。上海格致出版社上海聯(lián)書店。上海人民出版社。以2年，第15頁。

　　王曙光經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的金融制度演進(jìn)，北京北京大學(xué)出版社。2，7年。第1頁，④虞群娥李愛喜民間金融與中小企業(yè)共生性的實(shí)證分析杭州案例。金融研突出而信息不對(duì)稱是非正規(guī)金融廣泛存在的根本原因?qū)⒎潘梢?guī)制作為優(yōu)化我國民，借貸制度設(shè)計(jì)的單取向，并不能從源頭解決問在我國現(xiàn)有條件下政府規(guī)制變遷應(yīng)當(dāng)是放松規(guī)制與加強(qiáng)規(guī)制并重。者并行推進(jìn)2應(yīng)當(dāng)維持市場自治與國家干預(yù)平衡市場開放與政府規(guī)制平衡的狀態(tài)。建立規(guī)制機(jī)關(guān)與借貸主體在非完全信息條件下的合作博弈制度。確立激勵(lì)性法律規(guī)制的基本框架，單純地放松對(duì)民間借貸的規(guī)制或單純依靠國家強(qiáng)制力的控制，都不是合作博弈的要求。

　　正規(guī)金融與民間金融的博弈是影響民間借貸法律規(guī)制優(yōu)化設(shè)計(jì)的另個(gè)重要因素。民間借貸與正規(guī)金融既相互競爭，又相互補(bǔ)充。出于對(duì)民間金融風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，很多人反對(duì)發(fā)展民間金融。主張通過提高其組織化和正規(guī)化的路徑將民間金融迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代金融的部分，1民間借貸市場是對(duì)政策扭曲與金融壓制的理性回應(yīng)，具有存在的必然性與合理性。，在金融市場分割的條件下，組織化與正規(guī)化思路固然可以解決民間借貸的些問。但也會(huì)消解民間借貸的信息優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。提高民間借貸的交易成本。影響金融資源的有效配置=相對(duì)于放松規(guī)制和組織化的路徑。建立選擇性的多樣化激勵(lì)性機(jī)制是更優(yōu)的選擇這機(jī)制是選擇性的而非純粹控制性的是多元性的而非單性的是差別性要。有利于各方在信息不完全條件下開展合作博弈，該機(jī)制考慮了民間借貸主體雙方的異質(zhì)性以及不同信息結(jié)構(gòu)放貸人的行為方式和競爭關(guān)系融合了市場倫理最新規(guī)制思想及規(guī)制技術(shù)發(fā)展的因素。提供了各方利益主體開展合作博弈的制度保障。

　　克服了傳統(tǒng)命令控制型法律規(guī)制的主要缺陷。但又不會(huì)完全取代傳統(tǒng)的法律規(guī)制，實(shí)現(xiàn)了對(duì)現(xiàn)有法律規(guī)制的豐富和發(fā)展是種包容性的制度改革。

　　在各方主體合作博弈的法律機(jī)制中，對(duì)民間借貸實(shí)施激勵(lì)性法律規(guī)制不是筒單地給予利益，或單純提供些激勵(lì)措施及政策，而是如何通過權(quán)衡激勵(lì)與成本以及各方在民間金融治理中的博弈狀況，建立科學(xué)的信息定價(jià)機(jī)制，提高激勵(lì)相容度及實(shí)施效果。在利益誘導(dǎo)下，私人和企業(yè)只有在所期待的利益超過所期待的成本時(shí)。

　　2；陳富良規(guī)制政策分析規(guī)制均衡的視角。北京中國杜會(huì)科學(xué)出版社，2，17年，③羅丹陽中小企業(yè)民間融資，北京中國金融出版社，2009年，第144頁。

　　才會(huì)尋求權(quán)利的行使激勵(lì)性法律規(guī)制的優(yōu)化設(shè)計(jì)是在信息租金與激勵(lì)間進(jìn)行權(quán)衡并做出選擇，面臨個(gè)兩難選擇即如何為信息定價(jià)激勵(lì)必須支付較高的信息成本。降低信息租金則不能提供有效的激勵(lì)這是優(yōu)化民間借貸激勵(lì)性法律規(guī)制的難點(diǎn)之。

　　立法機(jī)關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)利益集團(tuán)與民間借貸主體間的對(duì)策性互動(dòng)及博弈，最終會(huì)影響制度設(shè)計(jì)的選擇，并可能出現(xiàn)博弈失敗的結(jié)果重新回到簡單控制的路徑依賴上去。圍繞以信息定價(jià)為核心的激勵(lì)相容度而展開的市場主體與規(guī)制機(jī)構(gòu)間的博弈。是激勵(lì)制度優(yōu)化設(shè)計(jì)的難點(diǎn)之。在解決這個(gè)難的對(duì)策中，多樣化激勵(lì)機(jī)制具有選擇性回應(yīng)性和引導(dǎo)性�？梢暂^好地解決信息定價(jià)難，彌補(bǔ)立法中博弈失敗可能帶來的法律缺陷。在具體設(shè)計(jì)中。多樣化激勵(lì)機(jī)制應(yīng)是個(gè)多元的制度結(jié)構(gòu)。

　　首先，規(guī)制應(yīng)兼顧效率公平安全等多重目標(biāo)。規(guī)制目標(biāo)的多重性很容易影響規(guī)制的實(shí)施效果。3但有利于確定靈活的信息定價(jià)機(jī)制和利益主體的合作博弈。對(duì)于選擇性的多樣化激勵(lì)機(jī)制是必要的，其次，建立規(guī)制機(jī)構(gòu)司法機(jī)構(gòu)被規(guī)制者公眾消費(fèi)者等多元主體共同參與的多中心治理結(jié)構(gòu)，形成更具包容性的金融體系。再次，規(guī)制工具與手段具有多樣性。如引入?yún)^(qū)域競爭價(jià)格上限主體轉(zhuǎn)換等手段，豐富信息定價(jià)方式，彌補(bǔ)立法缺陷最后，激勵(lì)規(guī)則應(yīng)具有多元性。包括禁止性規(guī)則激勵(lì)性規(guī)則指導(dǎo)性規(guī)則任意性規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)性規(guī)則等，構(gòu)建更加具有回應(yīng)性復(fù)合性和包容性的法律規(guī)制體系，為靈活定價(jià)及各方開展多重合作博弈提供制度條件，如何在利益博弈中實(shí)現(xiàn)國家層面立法與地方層面立法的互動(dòng)。是激勵(lì)性法律規(guī)制設(shè)計(jì)的難點(diǎn)之。有關(guān)民間借貸規(guī)制的立法面臨諸多難國家層面的立法因利益博弈關(guān)系比較復(fù)雜。牽涉面廣泛。直沒有實(shí)質(zhì)性突破，刑事法律制度長期堅(jiān)持傳統(tǒng)的治理觀念。對(duì)民間借貸采取壓制和打擊態(tài)度。地方政府出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的考慮。

　　對(duì)創(chuàng)新民間借貸制度持積極態(tài)度。2，12年國務(wù)院批準(zhǔn)溫州和泉州兩個(gè)金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)。規(guī)范民間融資成為兩個(gè)金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)的重要內(nèi)容。但從各地試點(diǎn)的情況看。地方的制度創(chuàng)新面臨些難首先地方與國家層面的制度創(chuàng)新沒有形成互動(dòng)。創(chuàng)新的方向不明確其次。地方政府的立法權(quán)極為有限。不能突破國家層面法律法規(guī)的限制。出臺(tái)的措施多屬服務(wù)性質(zhì)。如建立信息平臺(tái)登記中心咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)等。幾乎沒有涉及民間借貸法律規(guī)制的核心問。難以形成有效的激勵(lì)結(jié)構(gòu)。

　　制度激勵(lì)的價(jià)值和效應(yīng)不明顯。考慮到民間借貸的特殊性。在現(xiàn)有立法體制下。自下而上的改革試點(diǎn)難以建立真正的激勵(lì)性法律規(guī)制。最終結(jié)果可能是出臺(tái)些地方性政策和行政措施而已。為了解決民間借貸立法博弈中的難。構(gòu)建激勵(lì)性法律規(guī)制。應(yīng)當(dāng)在總結(jié)地方立法經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上。盡快啟動(dòng)國家層面的立法。形成國家立法CO安東尼奧格斯規(guī)制法律形式與經(jīng)濟(jì)學(xué)理論。第27頁。

　　楊建文政府規(guī)制21世紀(jì)理論研究潮流，上海學(xué)林出版社，2007年。第頁，與地方立法的互動(dòng)。在中央與地方的合作博弈中推進(jìn)民間借貸立法。建立完善的民間借貸法律規(guī)制體系。改變目前司法和執(zhí)法實(shí)踐中無法可依及脫法裁決的現(xiàn)狀。而不應(yīng)無限期地等待地方的試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。再拖延民間金融法律制度的改革與創(chuàng)新法律優(yōu)化設(shè)計(jì)中規(guī)制工具的選擇優(yōu)化民間借貸激勵(lì)性法律規(guī)制的重點(diǎn)。是把激勵(lì)功能嵌入現(xiàn)有或新設(shè)法律制度中。針對(duì)不同類型的民間借貸建立選擇性的多樣化激勵(lì)機(jī)制，奠定民間借貸主體自主選擇的制度基礎(chǔ)1民間借貸激勵(lì)規(guī)制的優(yōu)化設(shè)計(jì)并不必然產(chǎn)生良好的激勵(lì)效應(yīng)。

　　規(guī)制工具的選擇與運(yùn)用會(huì)直接影響激勵(lì)性法律規(guī)制的實(shí)施效果。建立選擇性的多樣化激勵(lì)機(jī)制。應(yīng)當(dāng)以激勵(lì)相容度為標(biāo)準(zhǔn)。以信息定價(jià)信息租金為切入點(diǎn)。著重優(yōu)化以規(guī)制工具綜合及有效運(yùn)用為主要內(nèi)容的制度設(shè)計(jì)。形成有效的激勵(lì)結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)入條件的設(shè)置我國民間借貸需求直十分旺盛。方面。我國有根深蒂固的民間借貸文化和傳統(tǒng)。，改革開放以來，民間積累了大量資本，非市場化的存款利率偏低。資本市場積弊已久，實(shí)體經(jīng)濟(jì)利潤微薄。大量資本亟待尋找與收益相匹配的投資出路另方面，近年來我國民營經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，資金需求數(shù)量不斷增長。在間接融資市場中。銀行受信息不對(duì)稱的影響難以為中小企業(yè)提供充分的融資，直接融資市場因創(chuàng)新不足也難以為中小企業(yè)提供有效的融資渠道。中小企業(yè)存在通過民間借貸融資真正意義上的合法民間信貸機(jī)構(gòu)。這種局面加劇了民間融資市場規(guī)制的信息不對(duì)稱性，形成以高利率補(bǔ)償高風(fēng)險(xiǎn)的狀況在法律上給予民間借貸獲得合法地位的機(jī)會(huì)并通過市場準(zhǔn)入條件設(shè)置。引導(dǎo)民間借貸從地下轉(zhuǎn)向地上。是減少信息不對(duì)稱并對(duì)其實(shí)施有效規(guī)制的前提條件民間借貸合法可以滿足其規(guī)范經(jīng)營的訴求。提供了在信貸市場建立多方主體合作博弈機(jī)制的可能性。在公共利益范式下。準(zhǔn)入限制是維護(hù)公共利益和減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的手段。對(duì)民間借貸保留適度的準(zhǔn)入限制是必要的在部門利益理論范式下。恰當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入限制可以降低規(guī)制者應(yīng)支付的租金。減少規(guī)制者被俘獲的現(xiàn)象，為了提高民間資⑴鄧宏組織與制度基于歷史主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的邏輯解釋，第2，頁，羅彤華唐代民間借貸之研究。北京北京大學(xué)出版社，2001年。第頁。

　　本在各行業(yè)的自由流動(dòng)性。應(yīng)當(dāng)放開投資市場讓民間資本進(jìn)入更多的領(lǐng)域依法賺取合理的利潤目前我國有關(guān)民間借貸準(zhǔn)入的法律規(guī)定比較分散和寬泛。合法借貸與非法吸收公眾存款集資詐騙等違法行為之間界限模糊。容易打擊民間借貸主體依法開展經(jīng)營活動(dòng)的積極性=在法律優(yōu)化設(shè)計(jì)中應(yīng)加強(qiáng)民間借貸的準(zhǔn)入制度供給。

　　在肯定民間借貸合法性的基礎(chǔ)上。合理設(shè)定準(zhǔn)入條件。拓寬業(yè)務(wù)范圍和市場經(jīng)營空間。發(fā)揮準(zhǔn)入制度的激勵(lì)性作用。促進(jìn)約束與激勵(lì)的均衡。

　　在激勵(lì)規(guī)制框架下。設(shè)定準(zhǔn)入條件是各方利益博弈的過程。核心是對(duì)信息租金定價(jià)如果條件設(shè)置恰當(dāng)，具備激勵(lì)功能。民間借貸主體就會(huì)選擇依法開展活動(dòng)，如果條件過高。激勵(lì)不足，民間借貸就會(huì)選擇逃避法律規(guī)制如果準(zhǔn)入條件過低，又會(huì)增加金融市場的風(fēng)險(xiǎn)。按照激勵(lì)與約束平衡的原則，在設(shè)定準(zhǔn)入條件時(shí)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮以下要求第，嚴(yán)格劃定違法與非法的界限。在立法上明確列舉被禁止的行為，其他民間借貸行為均屬合法行為第。按照分類治理的原則。對(duì)不同借貸主體設(shè)定不同的進(jìn)入條件。對(duì)于民事性借貸。可以不設(shè)任何準(zhǔn)入條件。完全放開；對(duì)于經(jīng)營性的借貸。較為寬松的準(zhǔn)入條件具有支付信息租金的作用，可參考有關(guān)小額貸款的規(guī)定設(shè)置相應(yīng)條件，激勵(lì)經(jīng)營性民間借貸進(jìn)入法律調(diào)整的范圍。第。放寬民間借貸市場準(zhǔn)入可能會(huì)降低對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。對(duì)此可考慮通過加強(qiáng)民間借貸的經(jīng)營性監(jiān)管，以防范因放寬準(zhǔn)入可能增加的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域競爭機(jī)制隨著科技發(fā)展貿(mào)易和投資壁壘的逐步減少。金融市場主體的活動(dòng)范圍不斷擴(kuò)大。金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系的核心始終伴隨著現(xiàn)代市場需求的增長而不斷擴(kuò)大區(qū)域范圍。對(duì)于民間融資。擴(kuò)大經(jīng)營區(qū)域范圍實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置降低風(fēng)險(xiǎn)集中度的邏輯和機(jī)理同樣適用。區(qū)域競爭作為激勵(lì)性規(guī)制的主要工具。具有信息定價(jià)和支付信息租金的功能。可以在兩個(gè)方面推進(jìn)各方的合作博弈。促進(jìn)民間借貸的規(guī)范發(fā)展方面。通過放寬經(jīng)營范圍限制引導(dǎo)民間借貸根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異性在不同區(qū)域開展更加有效率的競爭。具有信息租金支付的效果通過與區(qū)域經(jīng)濟(jì)制度和政策相結(jié)合。出臺(tái)依托各地區(qū)資源優(yōu)勢(shì)和促進(jìn)競爭的激勵(lì)措施。建立不同區(qū)域間的差別性激勵(lì)機(jī)制，引導(dǎo)民間借貸在不同地區(qū)間自由開展競爭。改善區(qū)域金融發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。實(shí)現(xiàn)金融資源在不同地區(qū)的有效配置。促進(jìn)民間資本服務(wù)于區(qū)域間的協(xié)調(diào)發(fā)展，考慮到民間借貸完全信息的優(yōu)勢(shì)。民間借貸跨區(qū)域經(jīng)營也不宜過于放開。否則將陷入馬歇爾沖突，喪失其特有地緣及信息優(yōu)勢(shì)。，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的馬歇爾沖突原理，民間借貸的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是有限的，如果超出定的另方面。通過與產(chǎn)業(yè)制度和政策結(jié)合。引導(dǎo)民間資金在不同行業(yè)開展更加有效率的競爭同樣具有支付信息租金的作用從現(xiàn)實(shí)情況看。民間借貸產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要原因在于脫離實(shí)體產(chǎn)業(yè)，過度進(jìn)入某些高利潤行業(yè)，如金融投資業(yè)房地產(chǎn)業(yè)礦石開采業(yè)等，這些行業(yè)中有的是國家信貸政策禁止或限制進(jìn)入的領(lǐng)域。

　　蘊(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)比較大。通過立法和制訂新政策開放金融通訊能源等壟斷且利潤較高行業(yè)的市場。建立這些領(lǐng)域公平競爭與投資保護(hù)制度引導(dǎo)民間借貸自由進(jìn)入各個(gè)領(lǐng)域的實(shí)體經(jīng)濟(jì)建立民間金融資源在不同行業(yè)間的有效配置機(jī)制促進(jìn)民間金融資本服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)降低信息的不對(duì)稱性。提高民間借貸法律規(guī)制的效果。

　　差異化稅收減免稅收是消除市場外部性的社會(huì)規(guī)制手段。通過特別的減稅或抵稅政策鼓勵(lì)某種行為，能夠協(xié)調(diào)各種制度。提供適當(dāng)激勵(lì)并產(chǎn)生彈性結(jié)果，民間借貸長期逃避法律并隱藏真實(shí)信息。個(gè)重要原因就是為了避稅。合理降低民間借貸遵守法律的稅收成本可以起到激勵(lì)其發(fā)展的積極作用，在民間借貸的稅收制度設(shè)計(jì)中。可以考慮按照主體行為而不是主體身份實(shí)施差異化稅收制度首先。對(duì)于純粹的民事性借貸。因不具有營利性或營利性不明顯。

　　可以明確免除其稅收，從美國些州的經(jīng)驗(yàn)看，不具有營利性的偶然性借貸可不遵守關(guān)于放貸人的法規(guī)，也不必繳納基于借貸而產(chǎn)生的稅收力其次。對(duì)于商事性民間借貸。因?qū)俳?jīng)營性融資活動(dòng)。應(yīng)適當(dāng)征稅但對(duì)于具有定公益性質(zhì)如投放農(nóng)促進(jìn)中小企業(yè)融資的民間借貸，可以參照衣村信用社或農(nóng)村資金互助社的規(guī)定，享受稅收減免優(yōu)惠。再次。根據(jù)民間借貸交易的特征，可通過稅收激勵(lì)手段引導(dǎo)其投向國家鼓勵(lì)的領(lǐng)域。如對(duì)于投向戰(zhàn)略性新型產(chǎn)業(yè)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的民間借貸可以比照正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的政策給予更加優(yōu)惠的稅收減免或財(cái)政補(bǔ)貼，差異化稅收減免實(shí)際上是對(duì)民間借貸主體轉(zhuǎn)讓信息進(jìn)行定價(jià)并提供相應(yīng)的租金該制度實(shí)施的效果取決于稅收減免對(duì)出借人成本與收益的影響，即給予多少信息租金。基本標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是出借人所承擔(dān)的稅收負(fù)擔(dān)小于法律保護(hù)所帶來的收益如規(guī)模。民間借貸交易中的信息優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)就會(huì)消失。反過來限制民間借貸的規(guī)模擴(kuò)①史蒂芬布雷耶規(guī)制及其改革〃，李洪雷等譯，北京北京大學(xué)出版社2加年。

　　第，頁。，如美國紐約州的放債人條例〃將個(gè)人或企業(yè)偶爾的借貸行為排除在商事行為之列。

　　不需要申請(qǐng)法律規(guī)定的牌照參財(cái)政部。國家稅務(wù)總局2，年發(fā)布的國家稅務(wù)總局關(guān)于衣村金融有關(guān)稅收政策果稅收負(fù)擔(dān)超過法律保護(hù)所帶來的收益。出借人就會(huì)為了利益而規(guī)避法律。信息不對(duì)稱會(huì)加劇。如果稅收負(fù)擔(dān)小于法律保護(hù)所帶來的收益。借貸主體就會(huì)自愿接受法律的約束旦民間借貸進(jìn)入法律的調(diào)整范圍信息不對(duì)稱程度就會(huì)降低胃可以更好地實(shí)現(xiàn)規(guī)制的預(yù)期目標(biāo)在這個(gè)條件下。按照主體行為而不是主體身份實(shí)施差別化稅收可以發(fā)揮個(gè)激勵(lì)作用是增強(qiáng)民間借貸接受法律調(diào)整的積極性。解決民間借貸長期脫離法律調(diào)整的難是減少民間借貸規(guī)制中的逆向選擇和負(fù)外部性；是引導(dǎo)民間借貸更多地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展多樣化利率限制利率限制關(guān)系到資金價(jià)格和信息定價(jià)租金。在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)利率市場化后。

　　特別是取消貸款利率上限和下限后。1民間借貸的利率問引發(fā)了很多爭論3我國債務(wù)市場整體發(fā)展相對(duì)滯后。利率上限依然是調(diào)整信貸市場的重要工具。目前不具備完全廢除利率上限的條件從境外的立法實(shí)踐考察美國大部分州規(guī)定了最高利率限制。1部分州專門規(guī)定民間借貸非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率上限。且低于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款利率上限1歐盟27個(gè)成員國中21個(gè)國家的法律規(guī)定了最高利率限制。，此外。加拿大日本香港及臺(tái)灣地區(qū)的法律也都不同程度地規(guī)定了利率上限。，面上看。最高利率限制影響借貸的自由定價(jià)。不利于引導(dǎo)民間借貸主體守法經(jīng)營但是，從長遠(yuǎn)看。如果最高利率限制比較合理，利率限制內(nèi)的民間借貸能夠獲得法律保護(hù)，同樣可以發(fā)揮有效的激勵(lì)功能，1年月2，日出臺(tái)的中國人民銀行關(guān)于調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的通知規(guī)定金融機(jī)構(gòu)城鄉(xiāng)信用社除外貸款利率不再設(shè)定上限。20；年7月1日出臺(tái)的中國人民銀行關(guān)于進(jìn)步推進(jìn)利率市場化改革的通知規(guī)定從扣13年7月日起，貸款利率下限票據(jù)利率貼現(xiàn)管制。農(nóng)村信用社貸款利率上限等限制全部被取消，⑦香港放債人條例第24條和臺(tái)灣地區(qū)民法典第205條規(guī)定了對(duì)借貸利率的限制。

　　曰本利率限制法規(guī)定最高利率上限為20，出資法規(guī)定在征得借債者同意時(shí)，年利率可以超過20的上限，最高為29.2.

　　我國對(duì)民間借貸利率的限制，僅有最高人民法院的司法解釋規(guī)定超過銀行同期存款利率倍的不受法律保護(hù)。其他法律法規(guī)無明確規(guī)定。考慮到民間借貸利率差別較大。高利貸現(xiàn)象比較突出。1可與民間借貸的類型結(jié)合，建立激勵(lì)性的差別化利率規(guī)制機(jī)制。形成有效的激勵(lì)性規(guī)制工具是與借貸的法律形式結(jié)合起來。區(qū)別登記合同和非登記合同。放寬登記合同權(quán)利義務(wù)關(guān)系。減少不必要的訴爭。又可以引導(dǎo)民間借貸主動(dòng)進(jìn)入政府機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)范圍。便于規(guī)制機(jī)構(gòu)掌握民間借貸的規(guī)模實(shí)際利率水平資金流向等信息。降低信息不對(duì)稱程度。為制定宏觀調(diào)控政策及其他經(jīng)濟(jì)政策提供比較準(zhǔn)確的依據(jù)。也可以為防范區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)提供參考是與借款的用途結(jié)合。區(qū)別消費(fèi)借貸和非消費(fèi)借貸。采取不同的利率上限。

　　消費(fèi)類民間借貸般不以盈利為目的。具有互助性特點(diǎn)。過高利率可能導(dǎo)致自然人陷入財(cái)務(wù)困境�？梢钥紤]嚴(yán)格限制此類民間借貸的利率上限。體現(xiàn)法律保障民生的價(jià)值目標(biāo)投資類民間借貸主要用于經(jīng)營屬于經(jīng)營性融資活動(dòng)。借貸雙方通常具備公平議價(jià)的能力可采用相對(duì)寬松的利率限制為借貸雙方留下議價(jià)空間。提高借貸雙方遵守利率限制并轉(zhuǎn)讓信息的積極性保障民間資金的有效流動(dòng)和配置是與借貸金額結(jié)合區(qū)別小額民間借貸與大額民間借貸。規(guī)定適用不同的利率上限，小額民間借貸中的借款人往往處于弱勢(shì)地位。保障交易的公平性成為規(guī)制款人公平議價(jià)的能力比較強(qiáng)，資金配置效率成為法律規(guī)制的主要目標(biāo)。利率上限可以適當(dāng)放寬，發(fā)揮市場機(jī)制優(yōu)化資源配置的基礎(chǔ)作用，是與借貸的期限結(jié)合。區(qū)分短期借貸與長期借貸。規(guī)定適用不同的利率短期民間借貸主要用于解決資金急需的困難，可以接受較高的資金籌集成本�？梢赃m用較高的利率。對(duì)于中長期借貸。應(yīng)當(dāng)限制在相對(duì)合理的利率幅度內(nèi)。這種利率的期限結(jié)構(gòu)與銀行法定利率期限結(jié)構(gòu)完全相反。與民間借貸的實(shí)際利率結(jié)構(gòu)基本致。

　　反映了民間借貸尤其長期民間借貸的投資性以及長期利率的穩(wěn)定性，同時(shí)說明民間借貸利率對(duì)風(fēng)險(xiǎn)而非資金流動(dòng)更加敏感。；利率作為資金價(jià)格主要由借貸成本和供給狀況所決定，短期借貸因籌資成本較高，利率也應(yīng)當(dāng)高些。對(duì)短期借貸規(guī)定較高素很多，利率僅是其中個(gè)，實(shí)際需求與財(cái)務(wù)安排在很多情況下可能更為重要在多鄭振龍林海民間金融的利率期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)分析來自標(biāo)會(huì)的檢驗(yàn)。金融研S羅丹陽中小企業(yè)民間融資。第92頁；種因素影響下，即使這種利率機(jī)制會(huì)導(dǎo)致部分長期借貸轉(zhuǎn)變?yōu)槎唐诮栀J。但對(duì)民間借貸結(jié)構(gòu)的影響比較有限。對(duì)民間借貸交易成本的影響也不會(huì)太大。

　　差異化利率限制嵌入了激勵(lì)性規(guī)制的引導(dǎo)功能。與借貸交易的基本內(nèi)容結(jié)合在起。更加符合民間借貸的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)。作為價(jià)格工具也更加豐富和具有可操作性，是民間借貸規(guī)制中比較有效的信息定價(jià)機(jī)制，同時(shí)。這機(jī)制融合了效率目標(biāo)與公共利益目標(biāo)，契合民間借貸法律治理的主要價(jià)值追求。

　　大額借貸登記登記是典型的信息提供行為，在民間借貸法律規(guī)制的機(jī)制設(shè)計(jì)中，理論上講可以要求所有的民間借貸進(jìn)行登記。為此，有些地方政府的規(guī)范性文件專門規(guī)定了登記制度。登記無疑增加了借貸的成本，在缺乏有效激勵(lì)工具的條件下。實(shí)踐中的操作性較差，許多地方的民間借貸登記中心運(yùn)行效果不佳。形式意義大于實(shí)質(zhì)意義。

　　已經(jīng)出臺(tái)或起草的地方性文件為了激勵(lì)民間借貸自愿登記。規(guī)定法院應(yīng)當(dāng)優(yōu)先受理經(jīng)登記備案的借貸當(dāng)事人起訴案件。或規(guī)定經(jīng)登記的材料可以作為效力較高的證據(jù)等。此類規(guī)定超越了地方立法權(quán)限。干預(yù)了司法機(jī)構(gòu)的審判權(quán)。實(shí)施效果難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。甚至可能導(dǎo)致法律適用的矛盾登記作為轉(zhuǎn)讓信息的制度安排不必強(qiáng)制性地適用于所有民間借貸。應(yīng)以大額民間借貸為適用對(duì)象，并對(duì)登記主體實(shí)施差異化的利率上限稅收減免及債權(quán)保障。

　　可以產(chǎn)生較好的效果。關(guān)于大額借貸的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)�？捎筛魇〗鹑诠芾聿块T根據(jù)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r自行確定。作為對(duì)登記主體的激勵(lì)給予信息租金。登記后的大額民間借貸可以在法律上享有項(xiàng)權(quán)利更高的利率浮動(dòng)權(quán)稅收減免優(yōu)惠和優(yōu)先受償權(quán)同時(shí)，對(duì)大額借貸主體的隱私權(quán)提供充分的法律保護(hù)，防止民間借貸主體以外的人采用不正當(dāng)手段獲取大額民間借貸的信息，并禁止登記機(jī)構(gòu)對(duì)外披露大額民間借貸的信息但不包括民間借貸的統(tǒng)計(jì)信息等對(duì)于沒有登記的大額民間借貸主體，不必設(shè)定額外的法律責(zé)任。只規(guī)定其不享受登記后的利率浮動(dòng)權(quán)稅收優(yōu)惠權(quán)和優(yōu)先受償權(quán)即可。這種登記與資金價(jià)格稅收優(yōu)惠債權(quán)保障相結(jié)合的激勵(lì)性規(guī)定能夠支付更多的信息租金。增加其自愿登記的正向激勵(lì)作用。既可以提高大額民間借貸交易的透明度及合法性。又可以保護(hù)當(dāng)事人的正當(dāng)隱私權(quán)從國家監(jiān)管的角度看。方面。大額民間借貸交易登記制度滿足了民間借貸的信息披露和信息保密的雙重要求。可以避開法律規(guī)制實(shí)施過程中的操作性難。另方面。登記制度承認(rèn)了民間借貸與生俱來的私密性，考慮了民間借貸的外部性道德風(fēng)險(xiǎn)及逆向選擇問，可以很大程度上滿足規(guī)制機(jī)構(gòu)對(duì)大額民間借貸總量和結(jié)參鄂爾多斯市規(guī)范民間借貸暫行辦法2，12年頒布7溫州民間融資管理?xiàng)l例草案。

　　構(gòu)性要素信息的需求為政府及時(shí)了解社會(huì)融資總規(guī)模等重要指標(biāo)提供有價(jià)值的參考，同時(shí)大額民間借貸信息的合理披露有利于借貸雙方獲得更充分的信息，減少因信息不對(duì)稱涉嫌違法交易等所產(chǎn)生的成本。降低民間借貸交易的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，引導(dǎo)民間借貸趨于理性，避免發(fā)生區(qū)域性的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　六主體身份轉(zhuǎn)換在信貸市場中因?yàn)榻鹑跇I(yè)實(shí)行特許經(jīng)營制度。不同主體類型的發(fā)展空間存在明顯差別民間借貸主體出于發(fā)展的需要不僅希望用自己的資本金從事放貸行為，更希望有機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)制成為銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，能夠通過公開吸收公眾存款擴(kuò)大經(jīng)營范圍。

　　按照業(yè)務(wù)層次不同，金融市場主體從低級(jí)到高級(jí)大致可以劃分為類只貸不存的放貸人可以吸收大額存款并且放貸的金融機(jī)構(gòu)可以自由吸收各類存款并且放貸我國金融市場發(fā)展的基本方向在這個(gè)方向下，應(yīng)當(dāng)為低級(jí)機(jī)構(gòu)向高級(jí)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換提供正式制度安排。激勵(lì)各類主體按照更高的法律標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格守法經(jīng)營，為轉(zhuǎn)換主體身份奠定基礎(chǔ)目前我國信貸機(jī)構(gòu)向高級(jí)主體類型轉(zhuǎn)變的法律路徑并不通暢銀行業(yè)進(jìn)入門檻偏高。尤其對(duì)民間資本進(jìn)入施加了額外的限制，降低了法律規(guī)制的激勵(lì)作用。213年7月日國務(wù)院辦公廳發(fā)布關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意提出了推動(dòng)主體轉(zhuǎn)換的個(gè)意是鼓勵(lì)民間資本投資入股金融機(jī)構(gòu)和參與金融機(jī)構(gòu)重組改造；是允許發(fā)展成熟經(jīng)營穩(wěn)健的村鎮(zhèn)銀行在最低股比要求內(nèi)，調(diào)整主發(fā)起行與其他股東持股比例；是嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這些內(nèi)容較為原則，需要通過具體的制度設(shè)計(jì)加以落實(shí)。

　　構(gòu)建民間借貸激勵(lì)性主體法律制度應(yīng)當(dāng)擯棄按照固定的主體身份建立不同法律制度的思維，為合法經(jīng)營的民間借貸機(jī)構(gòu)提供轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑，形成與貸款可得性具有同樣功能的主體身份可得性的信用激勵(lì)機(jī)制。鼓勵(lì)民間借貸機(jī)構(gòu)追求長期發(fā)展目標(biāo)。依法開展經(jīng)營活動(dòng)，抑制追求短期暴利高利貸動(dòng)機(jī)。逐步走向規(guī)范發(fā)展的常態(tài)。規(guī)定相對(duì)寬松的主體身份轉(zhuǎn)換條件。有利于激勵(lì)民間借貸主體接受法律規(guī)制。有利于民間借貸走向規(guī)范化。并獲得較好的實(shí)施效果。

　　結(jié)語史普博認(rèn)為。管制的歷史向我們揭，結(jié)構(gòu)性的經(jīng)濟(jì)變化經(jīng)常伴隨著政府干預(yù)市場的新形式，我國改革開放以來不斷調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，民間借貸①丹尼爾史普博管制與市場。第15頁。

　　法律規(guī)制也應(yīng)當(dāng)隨之采用新方式；隨著影子銀行地方政府債務(wù)等問的出現(xiàn)。對(duì)民間借貸的法律規(guī)制變得更加復(fù)雜本文嘗試用規(guī)制理論解釋民間借貸的法律規(guī)制問，推進(jìn)民間借貸規(guī)制理論的深化，通過對(duì)現(xiàn)實(shí)的考察可以看到。在特殊的信息約束條件下。傳統(tǒng)的命令控制型法律治理模式已經(jīng)落后于民間金融發(fā)展的需求。

　　激勵(lì)性規(guī)制理論為解釋民間借貸法律規(guī)制提供了比較理想的范式，建立以多方合作博弈為核心的選擇性的多樣化激勵(lì)性法律規(guī)制。成為民間借貸法律制度完善的基本方向。

　　在優(yōu)化民間借貸法律制度的同時(shí)。應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到。法律規(guī)制僅僅是規(guī)范民間借貸并防范其風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)重要方面。并不意味著可以解決民間借貸的所有問。當(dāng)前國內(nèi)外廣泛關(guān)注的影子銀行地方政府債務(wù)宏觀調(diào)控等因素對(duì)民間借貸的影響。已經(jīng)超越激勵(lì)性法律規(guī)制的邊界。很難依靠法律規(guī)制單獨(dú)解決。而且。激勵(lì)性法律規(guī)制本身也存在些缺陷大部分激勵(lì)性規(guī)制的機(jī)制設(shè)計(jì)建立在系列假設(shè)之上。如規(guī)制者與被規(guī)制者的共同認(rèn)識(shí)承諾與信息租金的存在等。這些理論假設(shè)在某種程度上影響了激勵(lì)機(jī)制的普適性。而且激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)比較復(fù)雜。限制了其在實(shí)踐中制的選擇無疑是激勵(lì)性規(guī)制理論研究的重點(diǎn)。但很容易忽視對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和制度因素的分析。演變?yōu)榧兗夹g(shù)性問1因此在探討民間借貸的法律規(guī)制問時(shí)應(yīng)當(dāng)注意制度分析的框架。盡可能避免出現(xiàn)此種情況。

　　社會(huì)性規(guī)制在19世紀(jì)末之后不斷強(qiáng)化即使在20世紀(jì)8，年代普遍放松經(jīng)濟(jì)性規(guī)制的背景下。社會(huì)性規(guī)制在信息不對(duì)稱存在外部性的領(lǐng)域仍然獲得了較快發(fā)展。

　　實(shí)踐中的規(guī)制政策逐漸傾向于綜合使用經(jīng)濟(jì)性規(guī)制工具與社會(huì)性規(guī)制工具。民間借貸法律規(guī)制的重要目標(biāo)之是防范其可能帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)公共性風(fēng)險(xiǎn)。在優(yōu)化我國民間借貸激勵(lì)性法律規(guī)制的機(jī)制時(shí)。盡可能綜合使用經(jīng)濟(jì)性規(guī)制方法與社會(huì)性規(guī)制的方法。選擇有效的法律規(guī)制工具促進(jìn)民間借貸正面效益和價(jià)值的實(shí)現(xiàn)守住不發(fā)生區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，當(dāng)然。規(guī)制效果并不僅僅取決于制度設(shè)計(jì)。還取決于其他許多因素如個(gè)人破產(chǎn)制度債權(quán)司法保護(hù)制度擔(dān)保制度利息計(jì)算制度政府債務(wù)制度等。都需要從理論上開展更加深入的研究，責(zé)任編輯趙磊責(zé)任編審張芝梅張紅鳳楊慧規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)沿革的內(nèi)在邏輯及發(fā)展方向。中國社會(huì)科學(xué)加

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