機構投資者的迅猛發(fā)展和其展現(xiàn)出對提升公司績效的作用,使得有關機構投資者對公司績效、公司治理等影響的研究得到學界的高度關注。然而學界的相關研究卻有著不少相互沖突的結論,這是因為多數(shù)學者在研究時將機構投資者看成一個整體,而不同類別的機構投資者是有不同特性的,因此在忽略各機構投資者自身特性所做的研究自然而然會有所偏差。同時,機構投資者影響公司績效是通過一系列公司治理所決定的,這其中有很重要的一環(huán)就是對公司創(chuàng)新的影響,鄧小平曾說過“科學是第一生產(chǎn)力”,而企業(yè)創(chuàng)新則是對企業(yè)來講最能提升企業(yè)市場競爭力、提高企業(yè)價值的。因此在研究機構投資者與公司績效之間的關系的同時,將其對公司創(chuàng)新的影響考慮進去有著必要性。本文主要研究了異質(zhì)性的機構投資者與公司績效和創(chuàng)新之間的關系,其分析結構如下:首先簡述了選題背景和意義,其次本文從理論角度簡述了機構投資者對公司治理、公司績效、公司創(chuàng)新的影響,并進而引出研究機構投資者與公司績效或公司創(chuàng)新的關系的同時需考慮其異質(zhì)性;再次,對機構投資者的進行了劃分,從已有的研究基礎上將機構投資者分為信托責任高和信托責任低兩大類,并初步估計了不同類別的機構投資者與公司績效和公司創(chuàng)新之間的關...

【文章頁數(shù)】：50 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景與意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
    1.3 本文研究內(nèi)容與思路
    1.4 研究的創(chuàng)新點
第2章 機構投資者對上市公司影響的理論分析
    2.1 機構投資者對公司治理機制的影響
        2.1.1 機構投資者與管理人員薪酬
        2.1.2 機構投資者與公司信息披露
        2.1.3 機構投資者與社會責任
    2.2 機構投資者對公司績效的影響
        2.2.1 有效監(jiān)督假說
        2.2.2 戰(zhàn)略同盟假說
        2.2.3 利益沖突假說
        2.2.4 無效監(jiān)督假說
    2.3 機構投資者對公司創(chuàng)新的影響
        2.3.1 企業(yè)創(chuàng)新對機構投資者的意義
        2.3.2 機構投資者提高公司創(chuàng)新能力的可行性
第3章 機構投資者對公司績效與創(chuàng)新影響的異質(zhì)性
    3.1 機構投資者的異質(zhì)性劃分
    3.2 異質(zhì)性機構投資者對公司績效影響的具體表現(xiàn)
        3.2.1 信托責任高的機構投資者會有效改善公司績效
        3.2.2 信托責任低的機構投資者對對公司績效無顯著影響
    3.3 異質(zhì)性機構投資者對公司創(chuàng)新影響的具體表現(xiàn)
        3.3.1 信托責任高的機構投資者會有效提高公司的創(chuàng)新能力
        3.3.2 信托責任低的機構投資者不會影響公司的創(chuàng)新能力
第4章 研究設計與假設
    4.1 研究假設
    4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
    4.3 變量選擇與定義
    4.4 模型設計
第5章 異質(zhì)性機構投資者對公司影響的實證分析
    5.1 變量描述性統(tǒng)計
    5.2 實證結果
    5.3 穩(wěn)健性檢驗
    5.4 實證結論
第6章 政策建議
    6.1 放寬相關制度約束
    6.2 嚴懲機構投資者內(nèi)幕交易等不正當行為
    6.3 建立中小機構投資者的聯(lián)合機制
    6.4 加大對公司創(chuàng)新的政策引導和支持
結論
參考文獻
致謝



本文編號：4022328