隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展,持續(xù)推進(jìn)市場(chǎng)的改革開放和健康發(fā)展逐步成為新時(shí)代的政策目標(biāo)。相較于國(guó)外成熟的資本市場(chǎng),我國(guó)在投資者結(jié)構(gòu)、上市公司監(jiān)管和市場(chǎng)法律規(guī)范上仍然存在很多缺陷。自1997年我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》施行以來(lái),基金、QFII、社�；鸷捅ｋU(xiǎn)等機(jī)構(gòu)投資者都得到了極大的政策支持,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的影響也越來(lái)越重要。借鑒國(guó)外成熟的市場(chǎng)表現(xiàn),機(jī)構(gòu)投資者在參與上市公司治理中,對(duì)股東制衡、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、促進(jìn)現(xiàn)金分紅、抑制投資風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)營(yíng)效率等方面都有著很大的影響力。而對(duì)應(yīng)我國(guó)上市公司重融資、輕分紅的現(xiàn)象,機(jī)構(gòu)投資者對(duì)現(xiàn)金分紅的影響力是否能夠有效傳導(dǎo)值得我們深入研究。本文通過(guò)總結(jié)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理、影響現(xiàn)金分紅的文獻(xiàn)研究,發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者在影響現(xiàn)金分紅的意愿和路徑上存在差異性,將機(jī)構(gòu)投資者按照機(jī)構(gòu)性質(zhì)的差異劃分為基金、QFII、社保、保險(xiǎn)、券商、信托和財(cái)務(wù)公司,深入研究異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)現(xiàn)金分紅的影響差異。文章的創(chuàng)新之處主要有三點(diǎn):一是豐富了以機(jī)構(gòu)性質(zhì)為劃分標(biāo)準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)異質(zhì)性特點(diǎn),明晰了機(jī)構(gòu)異質(zhì)性影響現(xiàn)金分紅的差異來(lái)源;二是從上市公司制定股利政策的獨(dú)特角度出發(fā),明確了機(jī)構(gòu)投資... 

【文章來(lái)源】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)四川省 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：96 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1.緒論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究?jī)?nèi)容與結(jié)構(gòu)安排
        1.2.1 研究?jī)?nèi)容
        1.2.2 結(jié)構(gòu)安排
    1.3 研究方法
    1.4 創(chuàng)新之處
2.文獻(xiàn)綜述
    2.1 機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的研究
    2.2 機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性的研究
    2.3 股利分配政策的研究
    2.4 機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的研究
    2.5 文獻(xiàn)述評(píng)
3.機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性影響現(xiàn)金分紅的理論分析
    3.1 理論基礎(chǔ)
        3.1.1 委托代理理論
        3.1.2 股利政策理論
        3.1.3 機(jī)構(gòu)投資者的異質(zhì)性
    3.2 異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的動(dòng)因與路徑
        3.2.1 機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的意愿
        3.2.2 現(xiàn)金分紅政策的制定
        3.2.3 機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的方式
    3.3 異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的差異
        3.3.1 基金促進(jìn)現(xiàn)金分紅提高
        3.3.2 QFII促進(jìn)現(xiàn)金分紅提高
        3.3.3 社保促進(jìn)現(xiàn)金分紅提高
        3.3.4 其他機(jī)構(gòu)投資者對(duì)現(xiàn)金分紅的影響
4.機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性對(duì)現(xiàn)金分紅影響的研究設(shè)計(jì)
    4.1 研究假設(shè)
        4.1.1 異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者影響現(xiàn)金分紅的差異
        4.1.2 公司特征、機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性與現(xiàn)金分紅
            (一)控股股東差異
            (二)公司發(fā)展差異
            (三)融資約束差異
    4.2 模型設(shè)計(jì)
        4.2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源
        4.2.2 變量選取
        4.2.3 模型設(shè)定
5.機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性影響現(xiàn)金分紅的實(shí)證分析
    5.1 描述性統(tǒng)計(jì)
    5.2 相關(guān)性分析
    5.3 機(jī)構(gòu)異質(zhì)性影響現(xiàn)金分紅的檢驗(yàn)
    5.4 公司特征對(duì)異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者與現(xiàn)金分紅關(guān)系的影響
        5.4.1 控股股東的影響
        5.4.2 公司發(fā)展的影響
        5.4.3 融資約束的影響
    5.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)
        5.5.1 機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)性與股息率的關(guān)系
        5.5.2 公司特征對(duì)異質(zhì)機(jī)構(gòu)投資者與股息率關(guān)系的影響
            (一)控股股東對(duì)股息率的影響
            (二)公司發(fā)展對(duì)股息率的影響
            (三)融資約束對(duì)股息率的影響
6.研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
    6.3 研究展望
參考文獻(xiàn)
后記
致謝
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本文編號(hào)：3361379