本文關(guān)鍵詞：招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為的影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從2003年開始,全國社會(huì)保障基金理事會(huì)以委托投資的方式將全國社保基金投資于資本市場,并且到2013年十一年的時(shí)間內(nèi),幾乎每年全國社會(huì)保障基金的投資收益率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通貨膨脹率,可以說社會(huì)保障基金在資本市場實(shí)現(xiàn)了很好的收益率,相較于個(gè)人投資者在國內(nèi)證券市場上的嚴(yán)重虧損,社會(huì)保障基金為何能夠?qū)崿F(xiàn)抄底逃頂,實(shí)現(xiàn)非凡的投資收益結(jié)果,其原因在于招標(biāo)制度可以通過聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制為社�；鸸芾砣颂峁┝擞行У墓芾頇C(jī)構(gòu)退出制度,并且全國社會(huì)保障基金理事在合同到期時(shí)和續(xù)簽合同一年以后會(huì)對(duì)委托投資的管理人進(jìn)行評(píng)估,這種做法不僅維護(hù)社會(huì)保障基金在資本市場的健康發(fā)展,還調(diào)動(dòng)了社會(huì)保障基金管理機(jī)構(gòu)的積極性,確保了社會(huì)保障基金的收益率,提高了運(yùn)營效率。這使得研究招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為的影響不僅具有重要的理論意義,更具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文首先論證了招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為影響的理論基礎(chǔ)。界定了社會(huì)保障基金的概念,闡述了社會(huì)保障基金的投資管理及其資金來源,接著說明了社會(huì)保障基金投資管理的組織結(jié)構(gòu)及其委托代理關(guān)系,指出全國社會(huì)保障基金理事會(huì)與基金管理人之間的委托代理關(guān)系是所有代理關(guān)系中最核心的,接下來說明招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為影響的機(jī)制。通過聲譽(yù)機(jī)制,全國社�；鹄硎聲�(huì)和基金管理人進(jìn)行多重博弈,最終選擇出優(yōu)秀的基金管理人。其次,本文運(yùn)用ITM模型研究招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為的影響,選取四個(gè)具有代表性的基金組合,考察它們?cè)谟姓型稑?biāo)壓力和無招投標(biāo)壓力時(shí),采取的投資策略是否相同,結(jié)果發(fā)現(xiàn)在無招投標(biāo)壓力時(shí)和有招投標(biāo)壓力時(shí),社會(huì)保障基金采取的投資策略是不同的。最后文章給出了研究結(jié)論與政策含義,提出借鑒國外經(jīng)驗(yàn),充實(shí)社會(huì)保障基金等政策建議。 本文研究表明：第一,社�；鹄硎聲�(huì)通過招標(biāo)制度選取了優(yōu)秀的基金管理人,優(yōu)秀的基金管理人通過自己專業(yè)的管理和經(jīng)營能力,使得社會(huì)保障基金在資本市場上有很好的業(yè)績,實(shí)現(xiàn)了自己保值增值的目標(biāo)；第二,除2008年外,社會(huì)保障基金的投資收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于通貨膨脹率和一年期定期存款利率,說明現(xiàn)實(shí)中,社會(huì)保障基金確實(shí)實(shí)現(xiàn)了保值增值；第三,經(jīng)過ITM實(shí)證模型的檢驗(yàn),招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金的投資行為產(chǎn)生了重要的影響。在有招投標(biāo)壓力和無招投標(biāo)壓力時(shí),社會(huì)保障基金采取的投資策略是不同的,在年中沒有招投標(biāo)壓力時(shí),基金管理人一般采取反轉(zhuǎn)策略,在年末有招投標(biāo)壓力時(shí),基金管理人為了短期的業(yè)績,采取動(dòng)量策略。
【關(guān)鍵詞】：招標(biāo)制度 社會(huì)保障基金 投資行為 反轉(zhuǎn)投資策略 動(dòng)量策略
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.5
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-8
• 目錄8-10
• 第一章 導(dǎo)論10-16
• 第一節(jié) 研究背景和意義10-13
• 第二節(jié) 研究思路、研究內(nèi)容與研究方法13-15
• 一 研究思路13
• 二 研究內(nèi)容13-14
• 三 研究方法14-15
• 第三節(jié) 創(chuàng)新之處15-16
• 第二章 文獻(xiàn)綜述16-22
• 第一節(jié) 社會(huì)保障基金投資范圍研究16-18
• 第二節(jié) 社會(huì)保障基金投資策略研究18-19
• 第三節(jié) 社會(huì)保障基金委托代理管理研究19-22
• 第三章 招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為影響的理論分析22-34
• 第一節(jié) 社會(huì)保障基金的投資管理與資金來源22-25
• 第二節(jié) 社會(huì)保障基金投資管理的組織結(jié)構(gòu)及其委托代理關(guān)系25-28
• 第三節(jié) 招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為的影響機(jī)制28-34
• 一 聲譽(yù)激勵(lì)機(jī)制28-30
• 二 基于招標(biāo)制度的多重博弈分析30-34
• 第四章 招標(biāo)制度對(duì)社會(huì)保障基金投資行為影響的實(shí)證分析34-40
• 第一節(jié) 研究設(shè)計(jì)34-35
• 一 模型設(shè)定與變量選取34-35
• 二 數(shù)據(jù)來源35
• 第二節(jié) 實(shí)證研究35-40
• 一 描述性統(tǒng)計(jì)35-37
• 二 實(shí)證結(jié)果及其分析37-40
• 第五章 研究結(jié)論及政策含義40-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 致謝45-46
• 個(gè)人簡歷46
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果46

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