本文關(guān)鍵詞：人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)居民投資偏好的影響——基于CHFS數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

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【摘要】：本文使用2011年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù),研究人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)我國(guó)居民金融資產(chǎn)投資偏好的影響�？傮w上看,我國(guó)居民金融資產(chǎn)仍以?xún)?chǔ)蓄存款等安全類(lèi)資產(chǎn)為主,居民對(duì)股票等風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)金融資產(chǎn)的配置不多。人口年齡結(jié)構(gòu)對(duì)居民金融資產(chǎn)配置產(chǎn)生重要影響,主要體現(xiàn)在三個(gè)方面:第一,居民參與安全類(lèi)資產(chǎn)投資的概率與其年齡是正相關(guān)的,年齡越大的居民越偏好投資儲(chǔ)蓄存款類(lèi)金融資產(chǎn);第二,居民參與風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資產(chǎn)投資的概率隨著年齡增長(zhǎng)先增后減(倒U型分布),相比于年輕人和老年人,中年人更偏好投資股票類(lèi)金融資產(chǎn);第三,家庭內(nèi)老齡化程度越高,居民投資行為越保守,對(duì)安全類(lèi)的金融資產(chǎn)配置更加偏好。針對(duì)我國(guó)居民對(duì)股票類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資參與度不高的現(xiàn)實(shí)狀況,要從匹配好資本市場(chǎng)投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)、緩解資本市場(chǎng)投資的信息不對(duì)稱(chēng)性、設(shè)計(jì)適合老齡居民參與的資本市場(chǎng)投資工具和健全社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制機(jī)制等方面綜合施策,以促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院;交通銀行泰州分行;
【關(guān)鍵詞】： 人口老齡化 家庭資產(chǎn)配置 生命周期理論 風(fēng)險(xiǎn)偏好 資本市場(chǎng)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《演化經(jīng)濟(jì)地理視角下創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)空間演化動(dòng)力機(jī)制研究》(項(xiàng)目編號(hào):71373119)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：C924.2;F832
【正文快照】： 一、引言 近年來(lái),許多國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)投資者個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度與其自身某些個(gè)體特征(如性別、年齡和受教育程度等)具有高度相關(guān)性。經(jīng)典的資產(chǎn)組合理論認(rèn)為,投資者在進(jìn)行金融資產(chǎn)投資選擇時(shí),可以有效地分散自身資產(chǎn)組合中的各單個(gè)資產(chǎn)的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn),而那些不能被有效分散的系統(tǒng)

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