本文關(guān)鍵詞：儲(chǔ)蓄率、經(jīng)常項(xiàng)目順差與人口結(jié)構(gòu)變遷，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

朱??超、周??曄:儲(chǔ)蓄率、經(jīng)常項(xiàng)目順差與人口結(jié)構(gòu)變遷

撫養(yǎng)比拆分為少年人口撫養(yǎng)比和老年人口撫養(yǎng)比,并通過(guò)分析表明,儲(chǔ)蓄率與少年人口撫養(yǎng)比存在負(fù)相關(guān)關(guān)系,與老年人口撫養(yǎng)比存在正相關(guān)關(guān)系。李文星等(2008)也作了這樣的拆分,同樣使用中國(guó)省際面板數(shù)據(jù),卻得到如下不同結(jié)果:少年撫養(yǎng)比對(duì)儲(chǔ)蓄具有正的影響,但影響不大;老年撫養(yǎng)比變化對(duì)居民消費(fèi)的影響不顯著。

????我們認(rèn)為,由于人口省際流動(dòng)越來(lái)越頻繁,社保全國(guó)調(diào)撥與統(tǒng)籌不斷推進(jìn),國(guó)家總體數(shù)據(jù)遠(yuǎn)比分省數(shù)據(jù)有說(shuō)服力,而且后者還容易將問(wèn)題人為地復(fù)雜化。另外一個(gè)共同的缺陷就是沒(méi)有將中國(guó)的外部經(jīng)濟(jì)不均衡考慮進(jìn)來(lái)。陳智君和胡春田(2009)作了這方面的努力,放松了Blanchard??Fischer跨期模型中人口結(jié)構(gòu)不變的假設(shè),將中國(guó)計(jì)劃生育政策引入模型,得出為應(yīng)對(duì)未來(lái)人口老齡化,經(jīng)常項(xiàng)目順差是最優(yōu)的外部均衡目標(biāo),但沒(méi)有給出實(shí)證分析。

????從開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的角度看,儲(chǔ)蓄其實(shí)可以分為內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄與外部?jī)?chǔ)蓄。前者指國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄,后者以經(jīng)常項(xiàng)目順差表現(xiàn)出來(lái),經(jīng)常項(xiàng)目逆差則為負(fù)儲(chǔ)蓄。這樣,如果儲(chǔ)蓄率與人口結(jié)構(gòu)有關(guān),而經(jīng)常項(xiàng)目順差又是儲(chǔ)蓄的一種形式,那么人口結(jié)構(gòu)有可能成為外部經(jīng)濟(jì)均衡的一個(gè)重要變量。事實(shí)上,早在1958年,Coale和Hoover(1958)就提出了一個(gè)多年來(lái)飽受爭(zhēng)議的假說(shuō),即一國(guó)生育率提高與嬰兒夭折率降低,會(huì)產(chǎn)生有著沉重少年撫養(yǎng)負(fù)擔(dān)(YoungDependency)的年輕家庭和年輕政府(部分源于二戰(zhàn)結(jié)束后大量新政府成立),大量的消費(fèi)使他們的儲(chǔ)蓄與投資不足,于是不得不依靠外來(lái)資本流入,形成外部資本依賴(ForeignCapitalDependency),表現(xiàn)為經(jīng)常項(xiàng)目逆差。亞洲就是典型的例子。但Goldgerger(1973)和Ram(1982)的實(shí)證結(jié)果沒(méi)有支持這一假說(shuō)。近40年后,Higgins和Williamson(1996)使用亞洲面板數(shù)據(jù)驗(yàn)證這一假說(shuō),認(rèn)為近30年來(lái)亞洲的儲(chǔ)蓄率上升,同樣源于少年撫養(yǎng)比下降,于是亞洲已經(jīng)或即將走出外部資本依賴的時(shí)期,開(kāi)始輸出資本,表現(xiàn)為經(jīng)常項(xiàng)目順差。但亞洲各國(guó)結(jié)論存在差異。而中國(guó)在樣本期間曾經(jīng)是完全資本流動(dòng)管制,適用性也不強(qiáng)。????那么儲(chǔ)蓄率、投資率以及經(jīng)常項(xiàng)目順差與人口結(jié)構(gòu)到底有沒(méi)有關(guān)系?外部?jī)?chǔ)蓄是在應(yīng)對(duì)未來(lái)的老齡化,成年社會(huì)的經(jīng)常項(xiàng)目順差就是老年社會(huì)的經(jīng)常項(xiàng)目逆差嗎?經(jīng)常項(xiàng)目順差有沒(méi)有可能是更多地來(lái)源于我國(guó)生產(chǎn)率的相對(duì)提升而非人口結(jié)構(gòu)呢?本文試圖以中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)來(lái)回答這些問(wèn)題。本文將撫養(yǎng)比分解為少年撫養(yǎng)比與老年撫養(yǎng)比,在總量關(guān)系基本不變的前提下,內(nèi)部卻是此消彼長(zhǎng),分解后更能說(shuō)明問(wèn)題。此外,文化因素導(dǎo)致的少年與老年撫養(yǎng)方面中國(guó)特有的行為方式也會(huì)被考慮進(jìn)來(lái)。

????本文的結(jié)構(gòu)如下:引言提出問(wèn)題后,第二部分分析計(jì)劃生育政策下中國(guó)的人口年齡結(jié)構(gòu)及其動(dòng)態(tài)發(fā)展。第三部分在闡述變量數(shù)據(jù)后,分析實(shí)證結(jié)果。第四部分作預(yù)測(cè),最后是結(jié)論與政策含義。

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