本文關(guān)鍵詞：動態(tài)死亡率建模與年金產(chǎn)品長壽風險的度量——基于有限數(shù)據(jù)條件下的貝葉斯方法，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《第八屆（2013）中國管理學年會——金融分會場論文集》2013年

兩因子隨機死亡率狀態(tài)空間模型及長壽風險測度

劉貫春  岳意定  賀磊  

【摘要】：死亡率模式通常受到外界環(huán)境的影響,構(gòu)成一個動態(tài)開放的復合系統(tǒng)。引入狀態(tài)空間模型對傳統(tǒng)兩因子CBD模型擬合階段和預測階段進行聯(lián)合建模,并基于卡爾曼濾波方法對模型參數(shù)進行估計。進一步考慮到死亡率數(shù)據(jù)的小樣本特征,結(jié)合Bootstrap仿真技術(shù)和生存年金組合折現(xiàn)模型對長壽風險重要性進行測度。具體地,長壽風險包括微觀長壽風險、宏觀長壽風險和參數(shù)風險。利用中國數(shù)據(jù)展開實證研究,結(jié)果表明:結(jié)合模型解釋能力、參數(shù)估計結(jié)果和誤差項正態(tài)分布檢驗結(jié)果,兩因子狀態(tài)空間模型要優(yōu)于傳統(tǒng)CBD模型;年金組合規(guī)模的擴大可以消除微觀長壽風險,但不能消除宏觀長壽風險和參數(shù)風險;宏觀長壽風險占據(jù)著不可分散風險的主導地位。

【作者單位】：
【基金】：國家自然科學青年基金(71203241) 教育部人文社會科學基金(10YJC630254)資助
【分類號】：C924.24;F842.4;F224
【正文快照】：

1引言伴隨著生活方式的轉(zhuǎn)變、生活水平的不斷提高和醫(yī)療系統(tǒng)的完善,死亡率模式不斷發(fā)生轉(zhuǎn)變。未來死亡率的非預期性降低導致人類存活年限不斷增加,政府面臨的退休金和養(yǎng)老金成本不斷加重,保險公司面臨的風險急劇增大。這一風險問題稱之為長壽風險。第六次人口普查匯總資料顯示

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本文編號：214197