本文關(guān)鍵詞：基于中國(guó)人口死亡率的長(zhǎng)壽互換定價(jià)研究

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【摘要】：隨著社會(huì)的發(fā)展與時(shí)代的進(jìn)步,中國(guó)社會(huì)居民的生活水平日益提高,醫(yī)療衛(wèi)生條件逐步改善使得人口的死亡率水平逐年下降,因此人口的預(yù)期壽命逐年延長(zhǎng)。人口死亡率低于預(yù)期水平導(dǎo)致了長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,老齡化程度的不斷加深,使得長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的暴露日趨嚴(yán)重。長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)作為一種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),現(xiàn)已成為影響我國(guó)養(yǎng)老保障體系可持續(xù)發(fā)展的重要風(fēng)險(xiǎn)之一。2016年全國(guó)兩會(huì)期間,“養(yǎng)老”成為議員與公眾共同關(guān)注的重要命題,我國(guó)目前亟待尋求一種有效的風(fēng)險(xiǎn)分散模式來應(yīng)對(duì)隨著老齡化進(jìn)程加劇而與日俱增的養(yǎng)老保障體系中的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。鑒于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理方式無法對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效分散,在不斷的研究中我們發(fā)現(xiàn),通過長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化手段,優(yōu)化配置整個(gè)資本市場(chǎng)的資源能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的合理對(duì)沖。本文借鑒了國(guó)際上采用的風(fēng)險(xiǎn)證券化定價(jià)方法,對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的量化核心——隨機(jī)死亡率預(yù)測(cè)模型加以改進(jìn),提高了死亡率預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性,并在此基礎(chǔ)上探討了如何利用長(zhǎng)壽互換實(shí)現(xiàn)對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)中的長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。理論部分,本文對(duì)隨機(jī)死亡率預(yù)測(cè)模型和長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品的研究進(jìn)行了梳理,給出了死亡率預(yù)測(cè)模型的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn),以及長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品的研究與實(shí)踐總結(jié)。實(shí)證部分,本文基于我國(guó)人口死亡率數(shù)據(jù)特征對(duì)Lee-Carter模型進(jìn)行了改進(jìn),并在此基礎(chǔ)上得到了理想、合理的人口死亡率預(yù)測(cè)結(jié)果�；诜�(wěn)健的預(yù)測(cè)結(jié)果,對(duì)Vanilla長(zhǎng)壽互換進(jìn)行模型構(gòu)建與Wang轉(zhuǎn)換定價(jià)。本文的主要貢獻(xiàn)有：運(yùn)用改進(jìn)的Lee-Carter模型對(duì)我國(guó)死亡率進(jìn)行預(yù)測(cè),提高長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)量化的準(zhǔn)確性；對(duì)我國(guó)現(xiàn)行壽險(xiǎn)生命表進(jìn)行調(diào)整,克服了生命表數(shù)據(jù)時(shí)滯性缺陷對(duì)定價(jià)造成的阻礙；對(duì)Vanilla長(zhǎng)壽互換進(jìn)行Wang轉(zhuǎn)換定價(jià),得出了不完全市場(chǎng)中不同利率區(qū)間上長(zhǎng)壽互換溢價(jià)的數(shù)值結(jié)果。本文研究豐富了我國(guó)長(zhǎng)壽互換的理論研究,并為長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)證券化市場(chǎng)的建立與長(zhǎng)壽互換產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與發(fā)行提供了實(shí)踐助力。
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：C924.2;F224

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

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本文編號(hào)：1303810