2008年全球金融危機(jī)后,A股市場(chǎng)已一躍成為全球規(guī)模最大的IPO市場(chǎng)。支撐背后的是新股發(fā)行體制的改革。改革中存在的問(wèn)題滋生了“關(guān)系”的存在,擬上市公司通過(guò)聘請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)與發(fā)審委專職委員間建立起“說(shuō)不清、道不明”的聯(lián)系,這種聯(lián)系是否左右著資本市場(chǎng)的資源配置?換言之,金融機(jī)構(gòu)政治聯(lián)系與擬上市公司過(guò)會(huì)概率是否存在相關(guān)性?然而對(duì)此以及擬上市公司過(guò)會(huì)判別方面的研究,國(guó)內(nèi)才剛剛起步。本文通過(guò)采用2004年至2012年間在滬、深證券交易所申請(qǐng)發(fā)行A股的擬上市公司作為研究樣本,通過(guò)Wind金融資訊終端及擬上市公司首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書(shū)中所披露的信息提取所需數(shù)據(jù),構(gòu)建相應(yīng)指標(biāo)變量,通過(guò)Logistic回歸模型對(duì)金融機(jī)構(gòu)政治聯(lián)系對(duì)擬上市公司過(guò)會(huì)概率影響進(jìn)行實(shí)證研究,并綜合研究成果,給出擬上市公過(guò)會(huì)判別式。實(shí)證研究結(jié)果顯示,金融機(jī)構(gòu)特別是會(huì)計(jì)師事務(wù)所的政治聯(lián)系能顯著提高擬上市公司的過(guò)會(huì)概率。經(jīng)過(guò)穩(wěn)定性檢驗(yàn)的判別閾值0.85能夠準(zhǔn)確的對(duì)擬上市公司過(guò)會(huì)與否進(jìn)行區(qū)分。本文研究具有一定的創(chuàng)新性,創(chuàng)新之處主要體現(xiàn)在如下方面：首先,研究視角方面,擬上市公司能否順利通過(guò)發(fā)審委的審核,微觀層面上有利于公司的未來(lái)發(fā)展,對(duì)公司發(fā)... 

【文章來(lái)源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

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【學(xué)位級(jí)別】：碩士

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圖１－１?Ａ股市場(chǎng)歷年ＩＰ０公司家數(shù)和融資額??

第一章緒論??第一節(jié)研究背景和研究意義??一、研究背景??２００８年全球金融危化后，Ａ股市場(chǎng)已一躍成為全球規(guī)模最大的ＩＰＯ市場(chǎng)？，??ＩＰＯ融資額穩(wěn)居世界第一。２０１０年Ａ股ＩＰＯ融資總額達(dá)到７４２億美元，創(chuàng)下歷??史峰值，誕資總額為同期香港市場(chǎng)巧０融資額５８０億美元的１．２８倍和美國(guó)市場(chǎng)??巧０融資額４２０億美元的１．７７倍。而分享ＩＰ０融資盛宴并非毫無(wú)口檻，在目前??的證券發(fā)行審核制度下，發(fā)審委的審核通過(guò)，即擬上市公司的＂過(guò)會(huì)＂，是每個(gè)??公司ＩＰ０的必經(jīng)之路。??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]政治關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)投資與IPO機(jī)會(huì)——基于創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)上市公司的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 蔡衛(wèi)星,胡志穎,何楓.  財(cái)經(jīng)研究. 2013(05)
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