經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,2008年美國的次貸危機(jī)涉及全球,各國經(jīng)濟(jì)蕭條的局面逐漸蔓延開來,我國鋼鐵行業(yè)需求萎縮、產(chǎn)能過剩的現(xiàn)狀越來越突出。為了維持經(jīng)營,鋼鐵企業(yè)又開始大規(guī)模負(fù)債融資,全行業(yè)杠桿率不斷攀升�？紤]到鋼鐵企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位,高杠桿帶來的問題不僅關(guān)乎企業(yè)自身發(fā)展,甚至?xí)绊懡?jīng)濟(jì)發(fā)展,鋼鐵企業(yè)去杠桿的任務(wù)迫在眉睫。目前不少鋼鐵企業(yè)積極響應(yīng)“去杠桿”的相關(guān)政策,在降低企業(yè)負(fù)債率上取得初步成果,但仍有部分企業(yè)尚未達(dá)到合理的水平。本文基于現(xiàn)實(shí)提出鋼鐵企業(yè)去杠桿的問題,并對以下兩個(gè)問題進(jìn)行研究:(1)鋼鐵企業(yè)如何去杠桿?(2)去杠桿是否能夠達(dá)到提升公司價(jià)值的結(jié)果?本文首先對杠桿的相關(guān)概念進(jìn)行界定,將資產(chǎn)負(fù)債率高于60%的企業(yè)認(rèn)定為高杠桿,需要利用各種路徑去杠桿。然后通過文獻(xiàn)閱讀,了解鋼鐵企業(yè)高杠桿形成的原因以及企業(yè)高杠桿的危害,進(jìn)而對現(xiàn)有的去杠桿路徑和后果進(jìn)行總結(jié)。目前對于去杠桿路徑基本只從理論上的總結(jié),并沒有對具體企業(yè)實(shí)施條件、實(shí)施路徑作進(jìn)一步深入,同時(shí)在此次去杠桿時(shí)期內(nèi)對后果的研究也十分缺乏。本文采用單案例研究的方法,以南鋼股份去杠桿作為基礎(chǔ),梳理其去杠桿的路徑和影響,并運(yùn)用事件...

【文章頁數(shù)】：76 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 研究思路及研究內(nèi)容
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究內(nèi)容
    1.4 研究創(chuàng)新
第二章 理論基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述
    2.1 杠桿的相關(guān)概念
        2.1.1 企業(yè)杠桿率
        2.1.2 去杠桿
    2.2 理論基礎(chǔ)
        2.2.1 資本結(jié)構(gòu)理論
        2.2.2 公司治理理論
        2.2.3 企業(yè)價(jià)值理論
    2.3 文獻(xiàn)綜述
        2.3.1 企業(yè)高杠桿的原因
        2.3.2 企業(yè)高杠桿的危害
        2.3.3 企業(yè)去杠桿的路徑
        2.3.4 企業(yè)去杠桿的后果
        2.3.5 文獻(xiàn)評述
第三章 企業(yè)去杠桿的路徑和路徑選擇
    3.1 企業(yè)去杠桿的路徑
        3.1.1 消極去杠桿路徑
        3.1.2 積極去杠桿路徑
    3.2 去杠桿路徑選擇
        3.2.1 市場化債轉(zhuǎn)股
        3.2.2 兼并重組
        3.2.3 破產(chǎn)重組
        3.2.4 債務(wù)清償
        3.2.5 優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)
        3.2.6 股權(quán)融資
第四章 南鋼股份去杠桿案例概況
    4.1 案例背景介紹
        4.1.1 我國鋼鐵行業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)
        4.1.2 政府去杠桿相關(guān)政策
        4.1.3 案例公司的選擇
    4.2 南鋼股份基本情況
        4.2.1 案例公司簡介
        4.2.2 去杠桿前的情況
第五章 南鋼股份去杠桿案例分析
    5.1 南鋼股份去杠桿路徑分析
        5.1.1 南鋼股份的適用條件
        5.1.2 南鋼股份具體去杠桿路徑
        5.1.3 南鋼股份去杠桿路徑總結(jié)
    5.2 南鋼股份去杠桿的后果分析
        5.2.1 短期市場反應(yīng)分析
        5.2.2 財(cái)務(wù)績效反應(yīng)分析
第六章 案例結(jié)論與啟示
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究啟示
        6.2.1 對企業(yè)的建議
        6.2.2 對政府和金融機(jī)構(gòu)的建議
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號：3833366