隨著我國資本市場(chǎng)的發(fā)展,越來越多的公司已經(jīng)成功上市,成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可忽視的重要主體。上市公司的持續(xù)健康發(fā)展,對(duì)于提升我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展水平具有重要意義。然而,隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亟待進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級(jí),外部市場(chǎng)環(huán)境更加復(fù)雜嚴(yán)峻。在這一背景下,包括上市公司在內(nèi)的諸多企業(yè)陷入了經(jīng)營困境和財(cái)務(wù)困境,有的甚至瀕臨破產(chǎn)�？紤]到上市公司的特殊性,其困境如果無法得以妥善解決,不僅會(huì)嚴(yán)重?fù)p害眾多利益相關(guān)者的利益,還會(huì)嚴(yán)重影響資本市場(chǎng)以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。因此,上市公司在特殊的發(fā)展形勢(shì)面前如何脫離困境并實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展,成為亟待研究和解決的重要問題。2007年,我國首次引入破產(chǎn)重整制度,該制度的設(shè)計(jì)旨在拯救具有再生希望和價(jià)值的企業(yè),為包括上市公司在內(nèi)的眾多危困企業(yè)提供了新的出路。十幾年來,許多公司利用這一制度順利實(shí)現(xiàn)重生。但由于種種原因,破產(chǎn)重整對(duì)企業(yè)并非普遍適用,破產(chǎn)重整程序本身也有利有弊。如何科學(xué)合理地運(yùn)用破產(chǎn)重整程序解決企業(yè)困境,成為一個(gè)值得深入探索的問題。當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)破產(chǎn)重整已經(jīng)做了許多研究,但由于國內(nèi)引入破產(chǎn)重整制度較晚,相關(guān)實(shí)踐案例有限,國內(nèi)在破產(chǎn)重整方面的研究還存... 

【文章來源】：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：66 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

本文基本框架

上市公司破產(chǎn)重整案例研究——以重慶鋼鐵為例16續(xù)表序號(hào)股東名稱持股數(shù)量（股）持股比例8工銀瑞信基金－農(nóng)業(yè)銀行－工銀瑞信中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃23,900,8000.54%9廣發(fā)基金－農(nóng)業(yè)銀行－廣發(fā)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃23,900,8000.54%10華夏基金－農(nóng)業(yè)銀行－華夏中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃23,900,8000.54%資料來源：重慶鋼鐵2016年年度報(bào)告圖3.1破產(chǎn)重整前重慶鋼鐵與實(shí)際控制人之間的關(guān)系資料來源：重慶鋼鐵2016年年度報(bào)告3.1.2破產(chǎn)重整前的經(jīng)營情況重慶鋼鐵作為一家大型鋼鐵企業(yè)，其主要的日常經(jīng)營活動(dòng)就是生產(chǎn)和銷售板材等各類鋼材產(chǎn)品。然而，受到內(nèi)外部諸多因素的影響，公司在破產(chǎn)重整前的經(jīng)營情況不斷惡化。產(chǎn)品生產(chǎn)方面，重慶鋼鐵的鋼材產(chǎn)量在破產(chǎn)重整前已經(jīng)連續(xù)多年下降。如圖3.2所示，2012年，重慶鋼鐵的鋼材產(chǎn)量為470.56萬噸，2016年該數(shù)據(jù)則為233.00萬噸，期間呈顯著下滑趨勢(shì)。2016年，由于現(xiàn)金流出現(xiàn)困難，重慶鋼鐵已經(jīng)難以按照原有模式組織生產(chǎn)。2016年4月，重慶鋼鐵與攀華集團(tuán)有限公司簽訂《來料加工協(xié)議》，攀華集團(tuán)有限公司委托重慶鋼鐵加工生產(chǎn)熱軋卷板，生產(chǎn)所需的礦石和煤炭由攀華集團(tuán)有限公司提供。從2016年6月開始，重慶鋼鐵僅以來料加工的模式進(jìn)行生產(chǎn)。

3重慶鋼鐵破產(chǎn)重整案例介紹21請(qǐng)。同時(shí)法院還指定重慶鋼鐵清算組擔(dān)任重慶鋼鐵管理人，重慶市政府副秘書長張智奎擔(dān)任清算組組長。重整期間采取管理人管理財(cái)產(chǎn)和營業(yè)事務(wù)的模式。3.2.2重組方的引入重慶鋼鐵進(jìn)入破產(chǎn)重整程序以來，管理人一直在積極與潛在的投資人進(jìn)行接觸和協(xié)商。2017年9月29日，管理人收到四源合（上海）鋼鐵產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“四源合基金”）及重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“重慶戰(zhàn)新基金”）來函，四源合基金與重慶戰(zhàn)新基金擬共同出資設(shè)立鋼鐵平臺(tái)公司作為投資人參與重慶鋼鐵此次重整。2017年10月12日，重慶長壽鋼鐵有限公司（以下簡(jiǎn)稱“長壽鋼鐵”）正式成立，注冊(cè)資本為40億元。四源合基金持有75%的股權(quán)，是長壽鋼鐵的控股股東，重慶戰(zhàn)新基金則持有剩余的25%的股權(quán)。2017年11月1日，管理人與長壽鋼鐵簽訂《對(duì)重慶鋼鐵股份有限公司投資之框架協(xié)議》，長壽鋼鐵成為此次重整的重組方。由于長壽鋼鐵只是專門成立的平臺(tái)公司，其背后的股東和實(shí)際控制人更加值得關(guān)注。根據(jù)重慶鋼鐵的重整計(jì)劃披露的信息，長壽鋼鐵的控股股東為四源合基金，該基金是中國第一支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，基金的執(zhí)行事務(wù)合伙人和管理人為四源合股權(quán)投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“四源合投資”）。而四源合投資的主要發(fā)起股東之一是華寶投資有限公司，該公司為中國寶武鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國寶武”）的全資子公司。長壽鋼鐵的另一股東為重慶戰(zhàn)新基金，該基金由政府引導(dǎo)并積極吸引社會(huì)資本，主要為當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展提供資金支持。重組方長壽鋼鐵的股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系如圖3.7所示。圖3.7重組方長壽鋼鐵股權(quán)結(jié)構(gòu)關(guān)系資料來源：重慶鋼鐵詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書

【參考文獻(xiàn)】：
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本文編號(hào)：3366579